Казначеи предвкушают настоящую драку за украинские бумаги
Публичная перепалка между Минфином и Нацбанком продолжает корректировать позиции обеих сторон. НБУ хоть и отказался признавать свою неправоту в отношении резкого укрепления гривны, позавчера встал в глухую оборону и фактически развернул котировки на межбанке. А вчера вечером свое слово сказали в Минфине.
Чиновники обнародовали анонс по грядущему аукциону во вторник: выставят на торги всего 3 выпуска гривневых ОВГЗ на общую сумму не более 3 млрд грн. По 0,5 млрд предложат бумаг сроком на 70 и 336 дней. А по 3-летним облигациям установили лимит 2 млрд грн. Это очень мало. Для сравнения: на прошлом аукционе правительство продало своих бумаг на общую сумму 17,2 млрд грн.
И хотя официальных объяснений внезапной смены стратегии нет (до сих пор Минфин устанавливал ограничения только для облигаций сроком до 1 года), участники рынка не сомневаются, что причину следует искать исключительно в развернувшемся скандале. Поговаривают, что ситуацией даже активно заинтересовались в Офисе Президента. Тут призвали стороны конфликта определиться со своей стратегией и рассчитать, сколько в самом деле нужно привлекать денег.
Вместе с тем, пока нет никакой ясности относительно ставок размещения. Учитывая столь существенной ограничение, можно было бы ожидать, что доходность наших бумаг по результатам аукциона стремительно пойдет вниз. Однако эксперты сомневаются в таком исходе.
«Можно смело говорить о снижении в пределах 0,5%. Остальное зависит от того, насколько аукцион будет прозрачным и справедливым. Ожидается, что объем заявок в 2-3 раза превысит установленные лимиты. И если Минфин в самом деле будет выбирать лучшее предложение, доходность может упасть существеннее. Но также и не исключено, что дефицитные бумаги отдадут одним пулом «постоянному» покупателю», – предположил финансовый эксперт Василий Невмержицкий.
По его словам, нерезиденты потенциально готовы к снижению ставок вплоть до 13% годовых. Этот уровень для них все еще интересен. Однако ниже 10% годовых поток долларов от иностранцев может резко прекратиться.
Ответ на этот и многие другие вопросы рынок сможет получить уже во вторник, 6 августа, после того как состоится аукцион Минфина.
