Посредством отмены постановления №109 НБУ решит сразу две задачи: угодит зарубежным банковским группам и вынудит банки тариться избыточной валютой
Черновой вариант меморандума между украинскими властями и МВФ содержит обещание Нацбанка отменить действие постановления №109, которое регулировало порядок расчета норматива валютной позиции. Согласно этому постановлению, банки были обязаны формировать гривневые резервы под валютные кредиты.
Чтобы понять, как работало это постановление в кризис, нужно вернуться в начало 2009 г., когда это постановление еще не действовало. Тогда банки должны были формировать резервы под валютные кредиты в инвалюте. На практике это означало следующее: выдав кредит на сумму $100 и оценив риск невозврата займа в 10%, финучреждение могло (и должно было) приобрести $10 и записать их на баланс — тем самым закрывалась т.н. короткая валютная позиция, когда чистые активы банка превышали его потенциальные обязательства.
В апреле 2009 г., во время очередных курсовых качелей, чиновники Нацбанка подсчитали, что с помощью такого механизма банки могли накупить валюты про запас примерно на $6,5 млрд. Чтобы заставить банкиров (прежде всего группы с иностранным капиталом) эту валюту распродать, Нацбанк и ввел постановление №109, которое требовало рассчитывать нормативы валютной позиции без учета резервов, а резервы под валютные займы формировать в гривне.
«Сейчас, когда влияние последствий кризиса ощущается все меньше, мы намерены отменить постановление №109 и учитывать при расчете длинной валютной позиции все резервы, сформированные банками под валютные кредиты»,— сказано в письме о намерениях, которое украинские чиновники передали наблюдательному совету МВФ.
Таким образом, теперь для балансировки активов и обязательств банкирам нужно снова покупать валюту.
«Мы понимаем, что это может вызвать резкий скачок спроса на валюту на межбанке, поэтому введем адаптационный период перерасчета норматива длинной валютной позиции. До июня 2011 г. в норматив расчета длинной валютной позиции будут включаться только 40% от сформированных резервов»,— сказано в проекте Меморандума с МВФ.
Если учесть, что активы банковской системы в валюте на 1 октября составляли около $50 млрд. и сконцентрированы они в основном у банков с иностранным капиталом, которые считают проблемными около 20% кредитов, можем предположить, что расчетный объем резервов под валютные займы на сегодня составляет около $10 млрд.
Таким образом, Нацбанк снова пытается решить проблемы валютного рынка руками зарубежных банковских групп, активно кредитовавших в инвалюте. Формально выполнив их требование об отмене постановления №109 (в международном учете формирование резервов под кредит в валюте, отличной от валюты займа, неприемлемо), НБУ пытается использовать банки для снижения курсовой волатильности на межбанковском рынке.
Если верить ожиданиям исполнительного директора НБУ по экономическим вопросам Игоря Шумило, платежный баланс дальше будет сводиться с положительным сальдо. Другой источник валюты для межбанка в ближайшем будущем — очередной транш кредита МВФ, который будет распродаваться правительством для покрытия дефицита бюджета.
При этом избыток валюты, поступающей на рынок, Нацбанк, согласно договоренностям с МВФ об ограничении роста монетарной базы, постоянно выкупать не сможет.
Таким образом, вместе с отменой постановления №109, выполнять функцию абсорбента избыточного предложения валюты на межбанке будут иностранные банки. А НБУ останется лишь оперативно регулировать норматив их валютной позиции, ослабляя или ужесточая его в зависимости от ситуации на валютном рынке.
