С 8 февраля по 6 марта 2008 г. большинство мировых фондовых индексов показало отрицательную динамику из-за продолжающихся отрицательных тенденций в американской экономике
С 8 февраля по 6 марта 2008 г. большинство мировых фондовых индексов показало отрицательную динамику из-за продолжающихся отрицательных тенденций в американской экономике.
Так, например, американский индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 1,16%, лондонский FTSE 100 — на 0,3%, шанхайский CSI 300 — на 4,81%, в то же время российский РТС после значительного падения стал набирать обороты и вырос на 9,6%. Украинский индекс ПФТС колебался, и в результате он достиг 1102,97 пункта (рост на 3,85%).
За рассматриваемый период большинство украинских интервальных фондов показали положительную динамику роста инвестиционных сертификатов (ИС), но лишь два из них превысили рост ПФТС («Конкорд Перспектива», КУА «Конкорд Эссет Менеджмент»,— 8,22% и «Оптимум», КУА «Содружество Эссет Менеджмент»,— 3,97%).
По сравнению с предыдущим месяцем сменился лидер среди интервальных фондов по стоимости чистых активов (СЧА). Им стал фонд «Платинум» (КУА «Драгон Эсет Менеджмент») с 55,47 млн. грн. В то же время у лидера предыдущего месяца — фонда «Конкорд Перспектива» — СЧА уменьшилась на 17,79 млн. грн., до 45,02 млн. грн. Отток капитала в этом фонде был связан с фиксированием инвесторами прибыли в первый открывшийся интервал выкупа КУА ИС из-за значительной доходности фонда с начала его деятельности (+22,33%).
По мнению ведущего аналитика КУА «ТАСК-Инвест» Андрея Шевчишина, на динамику фондового рынка в феврале в большей степени оказывали влияние внешние факторы — конъюнктура американских и европейских фондовых рынков, которые демонстрировали снижение по основным фондовым индикаторам на фоне высокой волатильности. К причинам снижения следует отнести слабую макроэкономическую статистику Европы и Америки, свидетельствующую о замедлении роста мировой экономики, а также высокие инфляционные ожидания. Высокая стоимость энергетических ресурсов и ослабление доллара США также способствовали ослаблению экспортноориентированных экономик.
В то же время низкая гривневая ликвидность банков не давала возможности быкам полностью завладеть рынком. Динамика фондового рынка с 3 по 6 марта обусловлена в основном внутренней конъюнктурой. Обострение, накал и снятие газовой напряженности оказывали сильное давление на рынок, хотя активная скупка бумаг энергетического сектора из-за новостей о приватизации и ввода капитала на рынок 4 марта нивелировали отрицательные настроения игроков. Выход корпоративных новостей, как правило, приводил к спекулятивным всплескам, однако стратегических скупок на рынке не было.
Подписание протокола о вступлении Украины в ВТО — это важный шаг, который положительно повлиял на целый ряд отраслей, добавил Андрей Золотухин, управляющий директор КУА «Драгон Эсет Менеджмент». Есть отрасли, на которые вступление может повлиять отрицательно, но акции таких предприятий практически не торгуются на фондовом рынке, поэтому в целом для рынка это положительные изменения. Высокий доход компании принесли вложения в акции шахт «Красноармейская-Западная №1», «Комсомолец Донбасса», а также концерна «Стирол». Инвестиции в шахты становятся интересными, поскольку спрос на энергетический и коксующийся уголь возрастает и, как следствие, растут цены. Концерн «Стирол» инвестиционно привлекателен в свете приватизации Одесского припортового завода. Если она пройдет открыто и прозрачно, то это позволит реально оценить компании химической индустрии, говорит эксперт.
По словам аналитика группы «ТЕКТ» Владимира Мороза, для его компании наиболее доходными также были акции добывающих (руду и уголь) компаний, что связано со значительным ростом стоимости их продукции на мировых рынках и превышением спроса над предложением. Цены на уголь в Украине повышаются вслед за мировыми. Снежная буря в Китае, сокращение поставок электроэнергии в ЮАР и наводнение в Австралии привели к сокращению добычи угля настолько, что мировые цены побили все рекорды. В прошлом году цены на уголь выросли приблизительно на 73%. В этом году только за неделю после оглашения данных новостей стоимость угля выросла на 25%.
Аналогичная ситуация на рынке железной руды. Японская Nippon Steel и бразильская Vale договорились о том, что цены на железорудное сырье на 2008 г. будут увеличены на 65%. Такая новость спровоцировала резкий спрос на акции отечественных горно-обогатительных комбинатов. Кроме мировых новостей на отдельные активы оказывали влияние и корпоративные. В частности, информация о том, что компания Ferrexpo хочет инвестировать $4 млрд. в свой основной актив (Полтавский ГОК), была встречена рынком повальной скупкой акций данного комбината.
Это сведения привели к значительному росту в рассматриваемый период акций предприятий данных отраслей: шахты «Красноармейская-Западная №1» (+47,27%), шахты «Комсомолец Донбасса» (+23,82%), ГОК «Сухая балка» (+35,29%), Полтавского ГОК (+35,22%), Центрального ГОК (+11,11%). Наблюдается также рост акций «Мостобуда» (+39,57%) — монополиста на украинском рынке строительства мостов.
Для КУА «ТАСК-Инвест» наибольший доход принесли: бумаги горнодобывающих компаний, на фоне увеличения стоимости сырья на мировых рынках, а также сильной корпоративной отчетности: ГОК «Сухая балка» (+108%), Полтавского ГОК (+31,25%), шахт «Красноармейская-Западная №1» (+50,22%) и «Комсомолец Донбасса» (+26,32%); химических предприятий на фоне сильной корпоративной отчетности: «Азот» (+76,92%) и «Стирол» (+21,04%); вагоностроительных предприятий — Крюковского (+9,59%) и Стахановского вагоностроительных заводов (+11,26%); в отрасли авиастроения — «Мотор Січ» (+13,81%), на фоне положительных корпоративных новостей и спекулятивно низкой стоимости; среди металлургических предприятий — «Днепроспецстали» (+16,95%) и «Миттал Стил Кривой Рог» (+14,84%), благодаря сильной корпоративной отчетности; строительной организации «Мостобуд» (+37,3%), на фоне новости о заключении контракта на $7 млрд.; бумаги трубных предприятий также показали рост, основанный на спекулятивных всплесках по поводу очередного отказа Франции от участия в Nabucco и допэмиссии Нижнеднепровского трубного завода (+11,27%).
Таблица. Деятельность интервальных диверсифицированных паевых инвестиционных фондов на 06.03.2008 г.
