Возросшая до $1200 за унцию цена золота подталкивает к слияниям в добывающем секторе
Канадская компания Kinross Gold заходит в Западную Африку. Вчера она объявила о покупке полного пакета акций оператора золоторудных месторождений в Мавритании и Гане Red Back Mining Inc. за $7,1 млрд. в форме обмена акциями.
С мая 2010 г. Kinross владеет 9,4-процентной долей в Red Back. Оставшиеся 90,6% акций африканского золотодобытчика владельцы Kinross договорились выкупить, обменяв каждую из них на дополнительно выпущенные 1,778 акции своей компании. Таким образом, бумаги Red Back оцениваются в $29,8/шт., что на 17% выше их стоимости в предшествующий сделке биржевой день.
«Это дружественное слияние трансформирует обе наши компании, создав то, что, мы верим, станет мощным, новым, быстрорастущим, притягивающим инвесторов производителем, специализирующимся исключительно на золоте»,— сообщил президент и исполнительный директор Kinross Тай Берт.
По его словам, специалисты Kinross в течение шести месяцев кропотливо изучали активы Red Back, прежде чем сформулировать предложение о слиянии. Сделка создаст четвертую по величине в мире золотодобывающую компанию по рыночной капитализации после Barrick Gold, Goldcorp и Newmont Mining.
Объединенная компания будет владеть десятью приисками и четырьмя проектами в стадии разработки в восьми странах. В 2010 г. она произведет около 2,65 млн. унций золотого эквивалента, из которых 2,2 млн. унций принесут активы Kinross и 445-465 тыс. унций придется на долю рудников Red Back. К 2015 г. компании намерены увеличить выпуск до 3,9 млн. унций драгоценного металла.
В настоящее время Kinross ведет добычу золота в Канаде, США, Бразилии, Чили, Эквадоре и России. По условиям сделки нынешние акционеры Red Back получат около 37% в объединенной компании, что представляется очень выгодным обменом.
«Акционеры Red Back извлекут выгоду от слияния с крупным и широко диверсифицированным глобальным производителем золота, имеющим стабильные качественные активы, значительные возможности роста и впечатляющее портфолио разрабатываемых проектов. Нам предложили очень привлекательную премию к рыночной цене, и совет директоров единогласно проголосовал за объединение с Kinross»,— заявил президент и исполнительный директор Red Back Ричард Кларк.
Как считают многие эксперты, включая Стива Батлера из инвестиционной корпорации Canaccord Genuity, акционеры Kinross могут испугаться размывания своих долей в компании и не проголосовать за слияние с Red Back. Директорам компании в ближайшее время придется поднатужиться, чтобы вселить в них свою уверенность в том, что объединение с африканскими активами принесет выгоду в долгосрочной перспективе.
С учетом вчерашней покупки Red Back за $7,1 млрд. сумма сделок в золотодобывающем секторе в 2010 г., по подсчетам агентства Bloomberg, подскочила до рекордной отметки — $32 млрд., что составило 38% всех приобретений в добывающем секторе. По сравнению с прошлым годом сумма совершенных в отрасли сделок выросла более чем в шесть раз.
«Причина, по которой мы наблюдаем скачок активности на рынке слияний и приобретений среди добывающих компаний, в том, что цена золота держится на уровне $1,200 за унцию. Если вы видите, что котировки золота сильны и имеют тенденцию к росту, то приобретение резервов или производственных мощностей сегодня имеет смысл»,— отмечает эксперт инвестбанка Merrill Lynch Грег Фоурнер.
Рост числа сделок в золотодобывающем секторе вызван замедлением темпов открытия новых месторождений драгоценного металла, в то время как его котировки активно растут на протяжении 10 лет, подгоняемые скупками фондов Джорджа Сороса и Джона Полсона. В этом году цены на золото подскочили на 7,8% и в июне достигли исторического максимума в $1265,5 за унцию.