Снижение рейтинга напомнило инвесторам о том, что в Европе все еще есть проблемы
Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило рейтинги государственных облигаций Португалии на две ступени — с Aa2 до A1 — по причине ослабления бюджета страны и плохих перспектив экономического роста. Эта новость усилила волнение инвесторов относительно долговых проблем Евросоюза.
«Финансовая стойкость правительства Португалии продолжит слабеть в среднесрочной перспективе. Свидетельством тому — ухудшающиеся данные по долговым показателям, таким как соотношение долга к ВВП и долга к доходной части бюджета. Оба вышеуказанных показателя в ближайшие два-три года ухудшатся до 90% и 210% — соответственно, прежде чем наметятся первые позитивные тенденции»,— говорится в пояснительной записке Moody’s.
Эксперты Еврокомиссии прогнозируют, что ВВП Португалии, упавший на 2,7% в 2009 г., вырастет на 0,5% в 2010 г. и на 0,7% — в 2011 г. В то же время госдолг страны будет увеличиваться значительно более высокими темпами: в 2010 г. он составит 85,8% ВВП, а в 2011 г.— 91,1% ВВП. Опасение также вызывает уровень безработицы, приблизившийся в Португалии к 11%, что стало худшим показателем в зоне хождения евро.
Министр финансов Португалии Фернанду Тешейра дош Сантош назвал понижение долгового рейтинга страны ожидаемым событием и пообещал исправить ситуацию. «Нет причин огорчаться ухудшению рейтинга, который оставался неизменным 12 лет. Мы делаем то, что требует рынок,— быстрыми темпами приводим в порядок финансы. В условиях общей неопределенности проводимая нами консолидация бюджета обеспечит необходимые условия для устойчивого роста ВВП, хотя это и не гарантирует быстрого восстановления экономики Португалии»,— заявил министр.
В прошлом году дефицит бюджета Португалии достиг 9,4% от ВВП, что стало четвертым по величине показателем в зоне евро после Ирландии (14,3%), Греции (13,6%) и Испании (11,2%). В прошлом месяце парламент страны одобрил план «жесткой экономии», предусматривающий временное увеличение налогов на прибыль и добавочную стоимость, отмену инфраструктурных инвестпроектов, а также сокращение зарплат ряда чиновников. C помощью этих мер власти Португалии рассчитывают сократить дыру в государственной казне до 7,3% от ВВП в этом году и до 4,6% в 2011 г. По нормам Европейского союза дефицит бюджета не должен превышать 3%.
По словам аналитика City Index Джошуа Реймонда, снижение рейтинга Португалии многие воспринимают как выражение недоверия к действиям правительства страны и подтверждение хрупкости экономик государств с большим долгом. Выступая перед журналистами в Брюсселе, президент Еврогруппы Жан-Клод Юнкер выразил негодование в связи с тем, что понижение рейтинга совпало с моментом принятия правительством Португалии сложных решений о реформировании экономики.
«Хотя изменение рейтинга и не стало особым сюрпризом для рынка, оно подталкивает евро вниз. Снижение рейтинга напомнило инвесторам о том, что в Европе все еще есть проблемы»,— отметил руководитель международного отдела валютной стратегии в Royal Bank of Canada Адам Коул.
Сегодня в Европе, переживающей долговой кризис, внимание инвесторов сосредоточено на стресс-тестах, с помощью которых регуляторы Евросоюза проверяют устойчивость 91 банка, где сосредоточено 65% банковских активов региона. Министры финансов ЕС обещают 23 июля раскрыть результаты ревизии, включающие оценку способности финансовой системы выдержать удар в случае ухудшения ситуации с государственными облигациями Греции, Испании или Португалии. Также общественности обещают предоставить оценку рисков суверенных дефолтов при расчете последствий шоков банковской системы.
Тем временем аналитики публикуют собственные тревожные прогнозы. На днях лауреат Нобелевской премии по экономике 1999 г. Роберт Манделл, чьи теоретические разработки легли в основу создания единой европейской валюты, объявил, что риск дефолта в Португалии, Испании и Ирландии составляет 20%, в Италии — 10%, а в Греции — 40%. «Я не ожидаю этого немедленно, но это может произойти где-то в следующем году»,— предостерег господин Манделл.