Софтверная корпорация Microsoft признала никчемным свое крупнейшее приобретение в интернет-секторе. Вчера она добровольно списала с баланса $6,2 млрд., обесценив агентство интернет-рекламы Aquantive, купленное за такую сумму пять лет назад
Microsoft приобрела Aquantive за наличные в 2007 г. в тот период, когда корпорация отчаянно пыталась вклиниться в рынок онлайн-рекламы, завидуя стремительному обогащению на нем интернет-гиганта Google. За 37-летнюю историю Microsoft $6,2-миллиардное поглощение Aquantive считалось крупнейшим до того момента, как в прошлом году корпорация не совершила поглощение сервиса интернет-телефонии Skype за $8,5 млрд.
Выплатив за Aquantive гигантскую сумму, на 85% превышавшую рыночную цену, Microsoft сообщала о планах заработать на нем за пять лет около $5,3 млрд. С помощью купленного агентства корпорация надеялась укрепить отношения с участниками рынка, собиралась разработать новые рекламные решения и продавать рекламу сторонним интернет-ресурсам. Ожидания не оправдались: убытки интернет-подразделения Microsoft за этот период составили около $10,4 млрд., а его выручка в 2011 г. составила $2,5 млрд., всего на $58 млн. больше, чем в 2010 г. Списав $6,2 млрд., Microsoft фактически признала нулевую ценность Aquantive.
«Хотя приобретение Aquantive обеспечило Microsoft инструментами для извлечения выгоды в сфере онлайн-рекламы, эта сделка не позволила ускорить рост интернет-бизнеса в той степени, которая ожидалась»,— говорится пресс-релизе Microsoft.
Примечательно, что поисковик Google, который всего за месяц перед тем, как Microsoft купил агентство Aquantive, приобрел за $3,2 млрд. ее главного конкурента — компанию Doubleclick — с тех пор удвоил выручку от рекламы до $36,5 млрд. в 2011 г. и получил прибыль в размере $9,7 млрд.
Заявление Microsoft о добровольном обесценивании активов Aquantive стало неожиданностью. Однако оно согласуется с принятыми в США стандартами финансовой отчетности, обязывающими компании ежегодно перепроверять «неосязаемые» инвестиции в рамках каждого своего подразделения и корректировать свои финансовые показатели, чтобы не вводить в заблуждение акционеров.
«Решение о списании было принято на основе того, как бизнес развивается по отношению к прогнозам, которые мы делали последние пять лет»,— поясняется в разосланном сотрудникам корпорации официальном письме от имени главы Microsoft Стива Балмера.
Аналитики не исключают, что гигантское списание впервые за 20 лет загонит Microsoft в убытки. Списанные $6,2 млрд. будут вычтены из прибыли за квартал, завершившийся в июне. По предварительным оценкам, за этот период все подразделения корпорации заработали лишь $5,25 млрд.
Интернет-подразделение Microsoft, несмотря на огромные вложения, остается самой убыточной структурой корпорации, теряя примерно по $500 млн. каждый квартал. Главным активом этого подразделения считается интернет-поисковик Bing, запущенный в июне 2009 г. Монтируя этот продукт в свои операционные системы, корпорации удалось увеличить его долю на рынке США с 8% до 15%. Однако аналитики сомневаются, что Microsoft сможет удержать купленные большой ценой рыночные позиции.
Исследовательская компания eMarketer прогнозирует, что доля Microsoft на американском рынке контекстной рекламы с учетом выполняемого для Yahoo! поиска сократится с 13,7% в 2011 г. до 11,5% в 2012 г. При этом доля Google увеличится с 74% до 77,9%.
Альянс Microsoft с поисковиком Yahoo! против Google был заключен в 2009 г. на 10-летний срок. Yahoo! согласился использовать на своих сайтах поисковую систему Bing, получая 88% собранных доходов от рекламы. По словам аналитиков, для выхода на прибыльную деятельность альянсу нужно расширить долю поискового рынка, что представляется маловероятным, так как для этого необходимо потеснить крепко закрепившуюся Google.