Резкий скачок цен на нефть вследствие нестабильности в Египте может не только замедлить восстановление мировой экономики, но и спровоцировать новый кризис
Стоимость нефти на мировых рынках чрезвычайно чутко реагирует на новости о беспорядках в Египте. Инвесторы опасаются, что нестабильность в Египте может угрожать поставкам ближневосточной нефти. Например, в понедельник стоимость нефти Brent превысила $100 впервые с октября 2008 г.
Хотя экономика самого Египта, объем которой в 2010 г. составил $217 млрд., считается сравнительно небольшой, эта страна имеет огромное значение для мировой экономики. На территории Египта расположен Суэцкий канал, связывающий Средиземное море с Красным и Индийским океанами. Через Суэцкий канал проходят основные транспортные маршруты нефти и другого сырья. По данным египетских властей, помимо нефтяных танкеров, Суэцкий канал пропускает около 8% всех торговых судов мира. Теперь стабильность работы Суэцкого канала гарантируют египетские военные, но в связи с введением комендантского часа на ночное время суток клиенты экспортеров были уведомлены о возможных задержках поставки грузов.
В случае закрытия Суэцкого канала поставщики будут вынуждены искать другие маршруты, вследствие чего время поставки нефти из стран Ближнего Востока в США увеличится примерно на 10 дней, в Северную Европу — на 18 дней. «Даже если судоходство по Суэцкому каналу полностью остановится, благодаря избытку транспортных мощностей в мире можно будет безболезненно переключиться на маршруты вокруг Африки. Но есть существенный риск, что события распространятся на другие страны в регионе»,— говорится в отчете компании JBC Energy. Однако только из-за увеличения времени транспортировки стоимость нефти пойдет вверх, даже если благодаря наличию экстренных запасов нефти в мире дефицита поставок не произойдет.
Повышение стоимости нефти может замедлить темпы экономического развития многих стран. Экономисты JP Morgan подсчитали, что устойчивое подорожание нефти на 10% замедлит мировой рост ВВП на четверть процентного пункта. По их данным, в текущем квартале темпы роста мировой экономики в годовом исчислении составят 3,6%. «Больше всего стоит опасаться того, что народные волнения достигнут стран — поставщиков нефти на Ближнем Востоке и в Северной Африке, от ситуации в которых в значительной степени зависит стоимость финансовых активов и спокойствие инвесторов»,— говорится в исследовании банка.
Увеличение цен на нефть на мировом рынке болезненно отразится на экономике США. По их оценкам, если цены сохранятся на нынешнем уровне, то они, вероятно, начнут препятствовать росту экономики, ограничивая расходы американских семей, подрывая доверие потребителей и снижая доходы компаний. При нынешних ценах экономика США будет продолжать расти устойчивыми темпами, однако их «будет недостаточно, чтобы серьезно снизить уровень безработицы». «Если же цены на нефть вырастут еще на $10,7 за баррель, то сопутствующее этому повышение цен на бензин на $0,25 за галлон (3,8 л) приведет к снижению промышленного производства в США в первый год на 0,4% и обойдется в течение года потерей 270 тыс. рабочих мест»,— прогнозируют аналитики исследовательской компании IHS Global Insight.
Самый мрачный прогноз представил профессор экономики из Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини. На страницах британской газеты Financial Times он утверждает, что напряженность в Северной Африке может привести к новой рецессии в мировой экономике, в том случае, если резко вырастут цены на углеводороды. По его мнению, существуют риски того, что беспорядки в Египте и Тунисе могут перекинуться на другие страны Ближнего Востока — Иордан, Йемен, Бахрейн и даже Саудовскую Аравию и Сирию.
Нуриэль Рубини напоминает, что три из последних пяти глобальных рецессий стали следствием геополитических шоков на Ближнем Востоке, которые приводили к резкому скачку цен на нефть. В двух других рецессиях цены на нефть тоже сыграли свою роль. Так, война Судного дня в 1973 г. привела к резкому подорожанию нефти, за которым в 1974-1975 гг. последовала глобальная стагфляция — рецессия с инфляцией. Иранская революция имела такое же влияние на мировую экономику в 1980 г. и привела к рецессии «двойного дна» в США в 1980-1982 гг. Война Ирака с Кувейтом привела к кризису сбережений и займов в США в 1991 г. «Цены на нефть сыграли существенную роль и в последней глобальной рецессии. Экономика США начала падать еще в декабре 2007 г., но мировой финансовый кризис разразился лишь осенью 2008 г., после того как цены на нефть достигли пика в $148 за баррель»,— утверждает экономист.
Цены на нефть, пишет Нуриэль Рубини, поднимались еще до волнений в Египте и Тунисе. Рост до $90 за баррель стал следствием восстановления мировой экономики, а также притока капитала, который в погоне за ликвидностью хлынул на рынки развивающихся стран. Ограниченность мировых запасов нефти также толкает цены вверх. «Этот рост и соответствующее ему увеличение цен на другие товары, особенно на продукты питания, толкает вверх инфляцию в экономиках развивающихся стран, и без того перегретых. Для развитых экономик он означает невыгодные условия торговли и шок наличных доходов»,— считает экономист. Нуриэль Рубини утверждает, что если стоимость нефти будет увеличиваться и дальше, рост развитых экономик существенно замедлится, а в некоторых из них такой сценарий может привести к рецессии «двойного дна».