В среднесрочной перспективе на ситуацию с Украиной это не повлияет
Глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише настаивает на необходимости положить конец глобальной олигополии трех крупнейших международных рейтинговых агентств Fitch Ratings, Standard & Poor’s и Moody’s Investors Service, предлагая расширить список собственным рейтинговым подразделением ЕЦБ. Китай уже предложил свою альтернативу.
В последнее время действия трех крупных международных рейтинговых агентств — Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch — подвергались жесткой критике со стороны Международного валютного фонда и Европейской комиссии. В частности, понижение агентствами суверенных рейтингов сначала Греции, а потом Португалии и Испании негативным образом отразилось на ходе торгов на европейских фондовых биржах.
По словам министра экономики Франции Кристин Лагард, практика международных рейтинговых агентств, которые понижают суверенные рейтинги некоторых стран буквально за 15 мин. до закрытия торгов в Европе, способствует исключительно обогащению биржевых игроков. «Сейчас уместнее всего остановить олигополию трех рейтинговых агентств, действия которых обычно приводят к усилению роста или к падению индексов на фондовых рынках. А это идет вразрез с финансовой стабильностью»,— подчеркнул господин Трише.
Для стабилизации ситуации ЕЦБ планирует открытие собственного рейтингового подразделения. Судя по всему, в среднесрочной перспективе создаваемое рейтинговое агентство будет осуществлять свою деятельность исключительно в рамках Евросоюза, потому какого-либо существенного влияния на Украину его появление не окажет. Выделение рейтингования в отдельное направление потребует от ЕЦБ привлечения не более 20 сотрудников, поскольку, по словам главного экономиста Deutsche Bank Томаса Майера, центробанк располагает сейчас одним из лучших исследовательских подразделений.
Международные рейтинговые агентства от инициативы европейцев не в восторге. Мало того, что их постоянно упрекают за ошибки в оценке рисков ипотечного кризиса, им грозит еще и потеря существенной части бизнеса. Как писали «i», согласно действующим правилам, при предоставлении займов банкам Европейский центробанк принимает в качестве гарантий гособлигации только в том случае, если хотя бы одно из трех международных рейтинговых агентств оценивает данное государство на уровне «А». Из-за кризиса это условие временно не действует — и минимальный рейтинг установлен на уровне «ВВВ-», однако продлится такое положение дел лишь до конца нынешнего года. Кроме того, ЕЦБ принимает внутренние рейтинги, подготовленные национальными центробанками, если внешние рейтинги недоступны, например, для пакетов займов.
Обратной стороной введения рейтингов от ЕЦБ станет то, что правительства будут весьма заинтересованы в позиции регулятора. По словам главного финансового аналитика РА «Эксперт-Рейтинг» Виталия Шапрана, такие заявления вызывают недоумение у действующих в Европе рейтинговых агентств. «Государственный регулятор не может брать на себя функции оценщика»,— уверен финансовый аналитик. В то же время, по убеждению господина Шапрана, рейтинговая олигополия, по сути, существует и, как показал опыт, действующая система оценки кредитных рейтингов нуждается в переосмыслении и перестройке, что будет сделать довольно-таки сложно. «Возможно, нужно усилить регулирование и создать дополнительную конкуренцию на этом рынке. Только это сможет повысить качество рейтинговых оценок»,— уверен эксперт.
Того же мнения, судя по всему, придерживается и Китай, на днях предложивший свою альтернативу «Большой тройке». Компания Dagong Global Credit Rating Co. стала первым рейтинговым агентством за пределами западного мира, опубликовавшим суверенные кредитные рейтинги ведущих государств. Рейтинги 27 из 50 оцененных Dagong стран отличаются от рейтингов, присвоенных им Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s и Fitch Ratings. В частности, Китай получил более высокий рейтинг, чем США, Великобритания и Япония, поскольку бюджетные дефициты и уровень госдолга в этих странах увеличиваются.
«Возможно, это начало реформирования иррациональной международной системы рейтингов,— заявил председатель совета директоров компании Dagong Гуань Цзянь-чжун.— Основная причина мирового финансового кризиса и греческого кризиса заключается в том, что существующая международная система рейтингов не в состоянии отразить истинную платежеспособность государств».