Крупнейший в мире производитель духов — французско-американская корпорация Coty — публично объявила о намерении поглотить американскую косметическую компанию Avon Products после безуспешных попыток начать диалог с ее руководством. Акционерам предложено $10 млрд. с возможностью повышения
Coty предложила выкупить все акции Avon по $23,25 за штуку, что на 20% выше, чем стоили бумаги компании на момент закрытия бирж в пятницу. В понедельник акции Avon подскочили в цене на 26%, поскольку трейдеры ожидают более высоких ставок.
Пресс-служба Coty сообщила, что решение вынести сделку на публичное обсуждение принято после того, как три письма с предложениями о слиянии были оставлены без ответа руководством Avon. Официальные представители Coty подчеркнули, что пока не намерены инициировать враждебное поглощение, но посчитали нужным проинформировать акционеров инвесторов Avon о преимуществах своего предложения. Директора Coty сообщили о готовности обсудить повышение цены, если получат доступ к корпоративной информации и найдут в ней подтверждения того, что стоимость Avon выше предложенных за нее $10 млрд.
Руководство Avon также выступило с заявлением для своих акционеров, в котором обвинило Coty в попытке купить компанию «за бесценок», и заверило в невыгодности $10-миллиардного предложения. «Совет директоров Avon уверен в перспективах автономного развития компании. Мы полагаем, что интерес Coty, предлагающей акционерам премию всего в 20% к цене акций на закрытии торгов 30 марта, не отражает фундаментальную ценность Avon и ее глобальной франшизы в области косметических продуктов»,— говорится в сообщении Avon.
Тем не менее у Coty хорошие шансы на успех. Многие акционеры Avon могут предпочесть избавиться от акций этой компании, которая испытывает проблемы ослабления спроса на свою продукцию в связи с ухудшением платежеспособности потребителей и ростом конкуренции со стороны компаний Procter & Gamble и Estee Lauder. Чистая прибыль Avon в 2011 г. снизилась по сравнению с предыдущим годом на 15%, до 513,6 млн., в перерасчете на одну обыкновенную акцию падение составило 16% до $1,18.
Нервничать инвесторов Avon также заставляет коррупционное расследование, начатое в октябре 2011 г. американскими финансовыми регуляторами. Весной 2011 г. появились сведения, что международное развитие бизнеса Avon сопровождалось дачей взяток представителям госорганов по всему миру. В коррупционном скандале оказались замешаны отделения Avon в Китае, Бразилии, Мексике, Аргентине, Индии и Японии. Кроме того, регуляторы сообщили, что подозревают сотрудников Avon в незаконных связях с «некоторыми аналитиками и представителями финансового сообщества», которые имели возможность манипулировать ценами на акции компании.
В декабре 2011 г. руководившая компанией на протяжении 13 лет Андреа Джанг заявила, что в течение года уйдет со своего поста после того, как будет найден другой руководитель.
По мнению аналитиков, начальная цена, предложенная Coty, немного недотягивает до среднего уровня. За последнее десятилетие было совершено почти 300 поглощений производителей косметики и средств гигиены. Средняя цена покупки таких бизнесов, по данным агентства Bloomberg, в 10,8 раза превышала их прибыль до налогообложения, вычета процентов и амортизационных отчислений, по сравнению с показателем 8,9 во вчерашнем предложении Coty за Avon.
___________________________
Корпорация Coty была создана в Париже в 1904 г. парфюмером Франсуа Коти, которого считают основателем современной парфюмерной промышленности. Компания находится в частной собственности, ее мажоритарным владельцем является Джоханн Бенкизер. В группу компаний Coty входят торговые марки Balenciaga, Calvin Klein, Chloe, Davidoff, Karl Lagerfeld, Marc Jacobs, Chupa Chups. Около 57% выручки Coty, составившей $4,1 млрд. в 2011 г., поступает от продаж духов, 28% — от косметики, 15% — от средств по уходу за кожей и телом.Косметическая компания Avon Products была создана в 1886 г. в США торговцем Дэвидом Макконнеллом. Она представлена более чем в 140 странах и исповедует принципы прямых продаж, набирая торговых представителей посредством сетевого маркетинга. Avon предлагает ассортимент парфюмерии, декоративной косметики, средств по уходу за кожей и волосами, бижутерии и аксессуаров. В 2011 г. на компанию работало 42 тыс. сотрудников, ее оборот составил $11,3 млрд., операционная прибыль — $855 млн.