Англо-австралийские горнодобывающие гиганты отказались от слияния железорудных подразделений на $116 млрд.
Компании BHP Billiton (BHP) и Rio Tinto (Rio) расторгли договоренности о создании совместного предприятия по добыче железной руды стоимостью $116 млрд., отказавшись от взаимных штрафных компенсаций в $250 млн. Эксперты ожидают, что теперь между ними вспыхнет соперничество в поглощении добывающих активов.
Причиной срыва сделки стало сопротивление антимонопольных органов и сталеплавильных компаний. Производители металла противились идее создания СП, опасаясь, что консолидация рынка железной руды приведет к появлению монополиста, из-за чего существенно вырастут цены на продукцию при уменьшении объемов ее добычи и снижении качества.
«С момента подписания соглашения стало ясно, что вероятность одобрения сделки регулятором не велика. BHP Billiton и Rio Tinto с сожалением решили отказаться от проекта совместного предприятия»,— говорится в пресс-релизе компаний.
Для завершения слияния англо-австралийским добывающим гигантам было необходимо получить одобрения Еврокомиссии, австралийской Комиссии по вопросам конкуренции и потребителей, комиссий по честной торговле Японии и Южной Кореи, а также Федерального картельного ведомства Германии. Согласно сообщению Rio Tinto, некоторые регуляторы дали понять, что потребуют значительных уступок, включая продажу некоторых активов, что было бы неприемлемо для обеих компаний. Другие и вовсе намекнули, что не одобрят сделку.
Соглашение BHP и Rio о создании на паритетных началах СП с годовым объемом добычи 350 млн. т железной руды в западной части Австралии было подписано 5 декабря 2009 г. Объединив бизнес, второй и третий по величине производители руды в мире собирались сместить с позиций лидера рынка — бразильскую Vale, а также, благодаря синергетическому эффекту от сделки, предполагали экономить не менее $10 млрд. в год. Срыв слияния означает, что под контролем Vale останется около 30% мировых судоходных поставок железной руды, у Rio — 25%, у BHP — 15%.
«Неудача с совместным предприятием немного более позитивна для Rio, чем для BHP, но важно помнить, что на самом деле это негативно для обеих компаний»,— отметил аналитик инвестиционной компании ATI Asset Management Бен Лионс.
По мнению экспертов, Rio сейчас чувствует себя значительно комфортнее на рынке, чем в 2009 г., когда в условиях финансового кризиса она отчаянно пыталась сократить $40 млрд. долга и под гнетом проблем согласилась на вступление в СП. Rio имеет лучшую, чем у BHP, инфраструктуру — больше железнодорожных и портовых мощностей, необходимых для наращивания экспорта.
За последние 11 лет уже третья инициатива BHP объединиться с Rio срывается. Первая попытка была сделана в 1999 г. Тогда устные договоренности между возглавлявшим BHP Леоном Дэвисом и исполнительным директором Rio Роном МакНили были расторгнуты советом директоров.
Более серьезная и агрессивная попытка поглощения конкурента была предпринята в ноябре 2007 г., когда BHP предложила $150 млрд. за все акции Rio, однако эту заявку пришлось отозвать вследствие финансового кризиса. Эксперты ожидают, что после третьего провала BHP и Rio оставят надежды на объединение и отныне будут активнее развивать собственное производство, соперничая друг с другом.
«Сегодняшнее сообщение — это победа для конкуренции на международном рынке сырьевых материалов»,— сообщил вчера директор европейской металлургической группы Eurofer Гордон Моффат.
Отказ от создания СП позволит BHP сконцентрировать ресурсы на враждебном поглощении канадского производителя удобрений Potash Corp за $39 млрд. Вчерашнее расторжение сделки освободит компанию от необходимости уплаты компенсации в размере $5,8 млрд., увеличив финансовые возможности.
В свою очередь, Rio вчера сообщила о планах инвестировать около $1 млрд. в программу увеличения собственного производства на 50% — до 330 млн. т руды в год.
Тем временем на рынках железорудного сырья, подорожавшего за последние два года более чем вдвое, снова наметилась тенденция роста. В сентябре 2010 г. основные потребители этого ресурса — китайские металлурги — увеличили импорт на 18% по сравнению с августом, до 52,6 млн. т. По данным The Steel Index, спотовые цены на руду с содержанием железа 62% за первую половину октября повысились со $140/т до $151/т.