В США образовывается третья по величине телефонная компания после AT&T и Verizon
Вчера оператор CenturyLink объявил о слиянии со своим конкурентом Qwest Communications, оцененным в $22,4 млрд., с учетом $14,2 млрд. долга и $2,4 млрд. запасов наличности.
Сделка, одобренная советами директоров обеих компаний, позиционируется как не облагаемое налогами «слияние равных». Капитализация Qwest составляет $9,07 млрд., а рыночная стоимость CenturyLink, отягощенного $7 млрд. долга, вчера равнялась $10,8 млрд.
За каждую акцию Qwest собственники получат 0,1664 бумаги CenturyLink. Это на 15% выгоднее, чем они могли быть обменяны в среду. В результате под контролем собственников CenturyLink окажется 50,5% объединенной компании, а владельцам Qwest достанется 44,5% ее акций.
Образованный в ходе слияния телекоммуникационный конгломерат покроет локальные рынки в 37 штатах и будет обслуживать 5 млн. пользователей широкополосного интернета, 17 млн. абонентских линий, 1,4 млн. подписчиков на видео и 0,85 млн. потребителей беспроводной связи. По подсчетам CenturyLink, ежегодный синергетический эффект от сделки составит около $625 млн. в течение трех-пяти лет, а годовая выручка новой компании составит примерно $20 млрд.
Qwest приобрела большую часть своей инфраструктуры у компании U S West в 2000 г. за $45 млрд. Последние несколько лет усилия собственников были сосредоточены на том, чтобы уменьшить объемы долгов и найти покупателя для своих активов, поэтому Qwest крайне скудно инвестировала в обновление своих сетей.
«Слияние с CenturyLink было выполнено для наших акционеров, которые извлекут немедленную выгоду в результате обмена своих акций. Дополнительным преимуществом для них станет увеличение примерно на 50% годовых дивидендов и возможность участвовать в расширении потенциала компании, владея пакетом CenturyLink»,— заявил вчера генеральный и исполнительный директор Qwest Эдвард Мюллер.
По словам аналитиков, телефонные компании вынуждены объединяться из-за падения рынка домашних телефонов. В ходе рецессии уменьшилось строительство новых домов, которым нужны линии наземной связи, к тому же пользователи принялись отказываться от услуг кабельных компаний, переключаясь на беспроводную или смешанную связь.
CenturyLink образовалась всего год назад путем слияния телефонных корпораций CenturyTel и Embarq. По словам главного исполнительного директора CenturyLink Глена Поста, увеличение масштаба компании позволяет существенно увеличить конкурентоспособность и ускорить запуск новых сервисов.
«Слияние с Qwest повысит нашу способность разворачивать инновационные IP-продукты и технологии защиты медиа-контента для бизнес-клиентов. Мы расширим для наших абонентов доступ к широкополосному интернету и повысим его скорость, а также предложим более качественную и разнообразную видеопродукцию»,— говорится в пресс-релизе CenturyLink.
В том, что слияние пойдет компаниям на пользу, уверены не все. Аналитики отмечают, что мало инвестировавший в обновление Qwest последние годы страдал от нарастающей конкуренции со стороны лидеров американского рынка — корпораций AT&T и Verizon. Рейтинговое агентство Fitch сообщило, что кредитные рейтинги сливающихся компаний, вероятно, придется опустить.
«Fitch возьмет во внимание прогнозы насчет синергии, финансовой производительности и операционной среды, воздействующей на бизнес сливающихся компаний. Однако с приобретением Qwest (ожидание которого было ключевым фактором для удержания текущего рейтинга Qwest на уровне BB) сфера обслуживания CenturyTel распространится на густонаселенные города, вследствие чего компания ощутит более интенсивное воздействие конкурирующих сил с более высокими технологическими предложениями»,— говорится в отчете Fitch.