В 2009 г. компании отказались платить по долгам на общую сумму $329 млрд.
Таким образом был обновлен рекорд 2008 г., когда объем корпоративных дефолтов составил $281 млрд.
Рейтинговое агентство Moody’s опубликовало данные по дефолтам в прошлом году. По данным аналитиков, львиная доля обанкротившихся в 2009 г. компаний, с долгами $291 млрд., расположена в Северной Америке, тогда как в Европе объем корпоративных дефолтов был проведен на относительно скромные $16 млрд.
«В отличие от 2008 г., когда дефолты банков и финансовых организаций занимали 80% в общем объеме банкротств, в 2009 г. основными неплательщиками стали компании из других секторов, на долю которых пришлось около 74,8% по объему и 80% по числу дефолтов»,— сообщил директор по исследованию банкротств Moody’s Кеннет Эмери.
Список крупнейших банкротов в 2009 г. возглавили: автомобилестроительная компания General Motors c $47,8 млрд. долга, банковский холдинг CIT Group ($42,3 млрд.), химическая корпорация Lyondell Chemical ($19,2 млрд.) и оператор кабельных сетей Charter Communications Operating LLC ($10,8 млрд.).
Причиной дефолтов 2009 г. стали затянувшийся финансовый кризис, ограничивший для проблемных компаний доступ к кредитам, и рецессия, сократившая доходы и прибыли.
Нынешняя волна банкротств, по подсчетам Moody’s в 2008-2009 гг., привела к отказам компаний платить по долгам на общую сумму $610 млрд. Предыдущая крупнейшая серия дефолтов, произошедшая в 2001-2002 гг. после крупных мошеннических скандалов в телекоммуникационной корпорации WorldCom и энергетической Enron, обернулась банкротствами на $342 млрд. В среднем держателям облигаций обанкротившихся компаний удалось вернуть в 2009 г. 37,7% стоимости долгов против 33,8% в 2008 г.
Примечательно, что волны банкротств возникают внезапно, но так же стремительно стихают. В спокойные для экономики годы объемы корпоративных дефолтов обычно не превышают $10 млрд. в год. К примеру, в 2007 г. дефолты объявили всего 18 компаний — 15 из Северной Америки и три — из Европы.
Эксперты считают, что нынешний цикл банкротств на мировом рынке уже устремился вниз. По прогнозу Moody’s, число корпоративных дефолтов в 2010 г. снизится на 75%, поскольку в ближайшие месяцы на фоне восстановления мировой экономики возможности компаний по рефинансированию долгов улучшатся.
«Уровень дефолтов по долгам рискового класса в ноябре 2009 г. достиг пика в 13,4%, что стало худшим показателем со времен Второй мировой войны, когда он подскочил до 15,4%. Сейчас наметился спад: в декабре дефолты по спекулятивным облигациям уменьшились до 10,3%, а в январе — до 9,6%. По самому пессимистическому сценарию, когда восстановление экономики прекратится и кредитные рынки еще сильнее ужмутся, к концу года этот показатель упадет до 7,2%, по оптимистическому прогнозу — до 3,3%»,— говорит господин Эмери.
По оценкам инвестиционного банка Bank of America Merrill Lynch, количество присутствующих на рынке долгов «преддефолтных» компаний уменьшилось с $250 млрд. шесть месяцев назад до $117 млрд. Эксперты банка утверждают, что кредитные рынки уже стали гораздо более открыты для компаний, желающих рефинансировать обязательства.
«За последние месяцы число проблемных компаний, скатывающихся к дефолту, резко сократилось. В 2009 г. многие из них вели рефинансирование такими огромными масштабами, что отодвинули кризисные точки к 2012 г. и дальше»,— отмечает владелец американской инвестиционной компании Fridson Investment Advisors Мартин Фридсон.