Quad/Graphics приобретет своего канадского конкурента World Color Press за $1,4 млрд.
Американская частная полиграфическая компания Quad/Graphics договорилась о приобретении своего канадского конкурента World Color Press за $1,4 млрд. Эта покупка стала крупнейшей сделкой в высокофрагментированной типографской индустрии.
Советы директоров Quad/Graphics и World Color Press одобрили слияние и установили штраф в размере $40 млн. при отказе одной из сторон. Полностью завершить сделку печатники намерены летом 2010 г. Нынешний владелец и исполнительный директор Quad/Graphics Джоэл Квадраччи станет руководителем объединенной компании и выведет ее на фондовую биржу, после чего собственники World Color получат неназванную денежную компенсацию, два из шести мест в совете директоров и 40% акций новой Quad/Graphics.
«Объем мирового полиграфического рынка оценивается примерно в $160 млрд. Но доля самых крупных игроков в этой индустрии не превышает 6-7%. После объединения с Quad/Graphics — наиболее технологически изощренной и передовой компанией в индустрии — наша совокупная годовая выручка превысит $5,1 млрд., что сделает нас второй по величине полиграфической организацией в Северной Америке после американской R.R. Donnelley & Sons»,— заявил на пресс-конференции председатель совета директоров World Color Марк Ангелсон.
Примечательно, что компания Quad/Graphics имеет вдвое меньший штат сотрудников — 11,5 тыс. человек и в 1,5 раза меньший доход от продаж — $2 млрд. в год. Однако ее прибыль до налогов и отчислений (EBITDA) в 2009 г. составила 17,6%, тогда у World Color этот показатель оказался скромнее — 9,7%. Поглощение более крупного конкурента стало возможным благодаря помощи инвестбанков: Quad/Graphics получила $1,2 млрд. от компаний JPMorgan Chase и U.S. Bancorp для обеспечения сделки и рефинансирования канадских долгов.
«Объединив силы обеих компаний, мы улучшим наши позиции в печатной индустрии. Нужды и требования потребителей стремительно растут, и, расширяя бизнес, мы становимся лучше экипироваными для удовлетворения их запросов. Сделка также расширит международный охват нашей компании с рынка США на рынки Канады, Латинской Америки и Европы. Мы верим, что это слияние увеличит наши потоки наличности настолько, что мы очень быстро рассчитаемся с долгами»,— заявил в пресс-релизе Джоэл Квадраччи.
По оценкам компаний, синергия сделки составит относительно небольшие $225 млн. за два года. Однако, по словам экспертов, сделки подобного рода становятся популярными: конкурирующие компании сливаются на условии разумного безрискового финансирования и ясного представления о том, кто возглавит объединенную структуру. «Решение отдать бразды правления более успешной команде Quad/Graphics — абсолютно безошибочно»,— отмечает аналитик канадского издания Globe and Mail Эндрю Виллис.
_____________________
Компанию Quad/Graphics образовал Гарри Квадраччи в июле 1971 г. на базе заброшенного молокозавода, использовав инвестиции в размере $35 тыс., взятые в кредит под залог дома. Первые успехи этого бизнеса начались в 1978 г., когда компании удалось получить заказы на печать еженедельника Newsweek, вслед за которым подтянулись и другие известные издания, такие как GQ и LL Bean. Прибыль Quad/Graphics вкладывала в строительство десяти новых предприятий, взяв девиз: «если мы построим заводы, работа появится». Канадская World Color была основана более 100 лет назад. Она печатает такие журналы как Sports Illustrated, US Weekly и Rolling Stone, и оперирует в США, Канаде, Аргентине, Бразилии, Чили, Колумбии, Мексике и Перу. Ранее эта компания была известна под именем Quebecor World, однако после прохождения с января 2008 г. по июль 2009 г. процедуры банкротства, сменила имя на World Color Press. Ранее, в 2009 г., лидер американского печатного рынка R.R. Donnelley & Sons предлагал купить Quebecor World за $1,35 млрд., однако эта заявка была отвергнута.