Возникли опасения относительно новой волны мирового кризиса
Опасения появились после того, как дубайский государственный конгломерат Dubai World оказался неспособен произвести очередные выплаты по кредитам.
Мировые рынки пережили очередной стресс после того, как правительство эмирата Дубай просило кредиторов компании Dubai World продлить срок погашения кредитов как минимум до 30 мая 2010 г. Долги составляют $59 млрд., то есть значительную долю госдолга Дубая, который превышает $80 млрд. В связи с угрозой дефолта Dubai World на биржах Европы и развивающихся стран началось падение стоимости акций компаний.
Bank for International Settlements сообщил, что больше других стран Европы Дубай получил кредитов от банков Великобритании. Дубай должен британским банкам $49,5 млрд. из своего общего долга в $87,3 млрд., в том числе займов по облигациям. По данным Банковской ассоциации ОАЭ, среди западных банков крупнейшими кредиторами Дубая являются HSBC ($17 млрд.), Standard Chartered ($7,8 млрд.) и Barclays ($3,6 млрд.). Ранее газета The Wall Street Journal, ссылаясь на анонимные источники, писала, что с Dubai World работали и другие банки, в частности британский Lloyds и голландский ING.
Тем временем финансовый рынок питается слухами о наличии или отсутствии инвестиций в Dubai World у конкретных компаний-эмитентов. Компании, которые хоть как-то могли доказать отсутствие вложений в Dubai World, сразу провели брифинги, с тем чтобы на цену их акций не повлияла неопределенность.
Управляющий директор Templeton Asset Management Марк Мобиус считает возможным снижение котировок акций на развивающихся рынках на 20%. По его мнению, новость из Дубая может стать триггером, который может привести к коррекции на развивающихся рынках, позволит рынкам передохнуть и откатиться назад. «Я чувствовал, что серьезная коррекция должна произойти на этом «бычьем» рынке»,— говорит господин Мобиус.
В то же время руководитель рыночных исследований Roubini Global Economics (RGE) Арнаб Дас считает, что глобальное снижение на рынках акций говорит о том, что одни только денежные вливания не способны защитить финансовые рынки. По его мнению, в случае дефолтов по займам, нестабильность на рынках и бегство от рисков могут усилиться.
В связи с угрозой дефолта Dubai World правитель эмирата Дубай, входящего в Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), шейх Мохаммед бин Рашид Аль-Мактум отправился в столицу ОАЭ Абу-Даби на встречу с лидерами этого эмирата. Правительство поможет Дубаю рассчитаться со своими долгами. «Мы рассмотрим все обязательства Дубая и будем подходить к каждому из них в индивидуальном порядке. Часть долгов Дубая не являются государственными. Мы сами будем выбирать те случаи, когда может быть предоставлена господдержка, а также ее форму»,— заявил официальный источник в Абу-Даби агентству Reuters.
Ожидается, что центробанк ОАЭ выступит с гарантиями по кредитам Dubai World в размере $59 млрд. Однако после того как главный финансовый резерв эмиратов — суверенный инвестиционный фонд Абу-Даби — ввязался в спасение Дубая через центробанк ОАЭ, вслед за пересмотром рейтингов государственных компаний в ОАЭ может последовать пересмотр кредитных рейтингов самих ОАЭ.
Тем временем власти Дубая утверждают, что угроза дефолта Dubai World начинает снижаться. «Долг Дубая не превышает даже четверти от почти $500 млрд. суверенного фонда, которым располагает соседний эмират Абу-Даби. Эмират признает наличие финансовых проблем, поэтому принимает необходимые меры с тем, чтобы Дубай сохранил за собой стратегические позиции надежного центра торговли между Востоком и Западом»,— говорит председатель Высшего финансового (бюджетного) комитета Дубая шейх Ахмад бен Саид Аль Мактум.
Эксперты в Персидском заливе также говорят, что панические настроения из-за отсрочки выплат по кредитам Dubai World преувеличены. «Даже в это трудное время почти 75% выпущенных правительством Дубая долговых обязательств на сумму $20 млрд. уже нашли новых владельцев. Тот факт, что банк «Аль-Хилаль» и Национальный банк Абу-Даби приобрели долги холдинга на $5 млрд., говорит о том, что Дубай начал уверенно выходить из финансового кризиса и отражает мощный финансовый потенциал эмиратской банковской системы, готовой разделить с правительством бремя долговых обязательств»,— говорит экономический редактор газеты Gulf News Салфур Рахман.
Глава саудовской инвестиционной компании «Сара» Абдалла аль-Баррак считает, что банкротство Дубаю не грозит, однако он будет вынужден уступить часть своего экономического суверенитета эмирату Абу-Даби. По его мнению, кризис замедлит излишне поспешное развитие Дубая по сравнению с другими городами региона. Кроме того, Дубаю, возможно, придется отказаться от части своих авуаров в пользу эмирата Абу-Даби, но в рамках федерации государства Дубай продолжит курс на развитие, выполнит свои финансовые обязательства в предстоящие годы и «выйдет из кризиса в течение двух лет».
Эксперты подвергают критике саму модель экономики Дубая, основанную на торговле сырьем и доходах с капиталов. Главной проблемой Дубая называется вовсе не отсутствие финансов. Построение функционирующего народного хозяйства нуждается не только в капитале и недвижимости. Оно не работоспособно при отсутствии производительных сил в обществе и классической промышленности. И то и другое в государствах Персидского залива отсутствует.