Впервые после начала кризиса центральный банк страны G20 повышает ставку
Резервный банк Австралии ужесточил кредитную политику, повысив базовую процентную ставку с 3% до 3,25%. Остальные центробанки до конца года вряд ли последуют примеру.
Управляющий Резервного банка Гленн Стивенс отметил, что ставка может расти и дальше в ближайшие месяцы. «Оснований для сохранения ставки на таком низком уровне больше нет. Ставка в последние полгода находилась на 49-летнем минимуме»,— заявил он. Дескать, экономическая ситуация в Австралии сейчас лучше, чем ожидалось.
Австралийская экономика единственная среди развитых стран мира демонстрировала рост в первой половине 2009 г. Экономический спад в 0,5% там наблюдался только в четвертом квартале 2008 г. Правительство осуществило крупное вливание денег в экономику, потратив около $35 млрд. на компенсации пенсионерам и малоимущим семьям, а также на различные проекты по развитию инфраструктуры. В итоге рост экономики Австралии в первом квартале 2009 г. составил 0,4%, а во втором — 0,6%. Таким образом, австралийская экономика преодолела рецессию первой из развитых стран.
Поддержанием экономического роста в период кризиса Австралия обязана высокому спросу на свои сырьевые ресурсы со стороны стран Восточной Азии, в первую очередь Китая. Австралия входит в список 14 стран, экономики которых оказались наиболее устойчивыми к нынешнему кризису, составленный авторитетным экономистом Нуриэлем Рубини. Аналитик инвестиционной компании Macquaire Рори Робертсон прогнозирует, что в том случае, если экономика Австралии и дальше продолжит свой рост, уровень процентной ставки в ближайшие пару лет вновь достигнет 5%.
Центробанки всего мира стали резко снижать ставки рефинансирования в 2008 г., чтобы увеличить объем ликвидности в финансовой сфере и облегчить доступ к кредитам как банкам, так и рядовым заемщикам. В США базовая процентная ставка была установлена ФРС на уровне 0-0,25% 16 декабря 2008 г. Ставка Банка Англии по-прежнему находится на минимальном уровне за все время существования банка — 0,5% годовых. Европейский центральный банк (ЕЦБ) держит ставку на уровне 1% годовых.
Из стран, не входящих в Большую двадцатку, первым повысил ставки Израиль. Произошло это в конце августа, ставка была поднята с 0,5% до 0,75%. Однако действия центробанка Австралии представляются более значимыми из-за размера экономики страны.
Решение Резервного банка Австралии повышает вероятность того, что другие центробанки могут пойти на ужесточение денежной политики раньше, чем ожидалось, считает Фредерик Нойманн, старший экономист по Азии британского банка HSBC. «Первой в списке стоит Южная Корея. Мы теперь считаем, что вероятность повышения ставок ею в этом квартале выше, чем в первом квартале 2010 г. Следующим в Азии может стать Тайвань»,— считает господин Нойманн.
Член управляющего совета Европейского центробанка Юрген Штарк в прошлом месяце заявил, что ЕЦБ может повысить ключевую процентную ставку до того, как закончатся проблемы на финансовых рынках. По его мнению, улучшение макропоказателей говорит о том, что рецессия в зоне евро может завершиться уже в третьем квартале 2009 г.— раньше предполагаемых сроков.
В самой ФРС пока нет единого мнения по поводу сроков повышения ставки. Глава Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльз Плоссер считает, что в нужный момент ФРС должна будет провести «быстрое» ужесточение кредитно-денежной политики для поддержания доверия к федеральному резерву. В то же время глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что ставки в США должны оставаться на низком уровне в течение продолжительного периода времени.
Против повышения базовой процентной ставки в США высказывается также Нуриэль Рубини. «ФРС даже в голову не придет повышать процентные ставки до конца следующего года, а скорее всего, и до 2011 г., даже если восстановление будет V-образным. Нам необходим рост как минимум на уровне потенциала, а может быть, и больше, чтобы справиться с проблемой недоиспользования рабочей силы»,— считает он.
В целом эксперты прогнозируют, что в США нынешняя планка процентной ставки ФРС будет сохранена еще продолжительное время — по некоторым оценкам, до середины 2010 г. Согласно усредненному прогнозу аналитиков, уровень ставки ЕЦБ будет сохраняться до конца сентября 2010 г.