Экс-глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен развеял легенду о возобновлении роста экономики
Экс-глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен развеял легенду о возобновлении роста экономики. Он дал понять, что широко рекламируемое восстановление — всего лишь результат вливания в экономику миллиардов долларов. Как только деньги закончатся, рост остановится.
Алан Гринспен опять выступил с оценкой макроэкономических процессов. «Я думаю, у нас все будет хорошо в следующие шесть месяцев. Мы наблюдаем восстановление числа строящихся домов и продаж автомобилей, но этот процесс не будет иметь продолжения»,— отметил он.
По прогнозам экс-председателя ФРС, экономику США ждут еще два квартала существенного роста. Он привел данные, что потребление держится на 1-1,25% выше уровня объема производства. Чтобы заполнить этот пробел, компании должны будут производить больше товаров, что спровоцирует рост ВВП на 4-5%, если это произойдет за один-два квартала. Также восстановление может ускорить подъем на рынках акций.
Вместе с тем в следующем году восстановление может приостановиться. Господин Гринспен отметил, что автомобильный и жилищный секторы, которые обычно являются движущей силой экономического восстановления, укрепились благодаря антикризисным программам правительства.
В частности, по программе Troubled Asset Relief Program (TARP) казначейство выкупает у банков огромные объемы «токсичных» активов. Также оно продолжает внедрять Financial Stability Plan, предполагающий проведение стресс-тестов и оказание помощи отдельным банкам.
Что касается авторынка, 24 июля вступила в действие программа обмена старых машин на новые. Согласно ей, потребители могли получить при покупке новых авто скидки до $4,5 тыс. Это существенная сумма, учитывая цены машин в США. Например, полноразмерный внедорожник Ford Escape продается за $20 тыс., а гигантские кроссоверы от General Motors продаются по цене от $24 тыс.
Программа замены оказалась успешной. С ее помощью американцы получили примерно 250 тыс. новых машин. В целом продажи авто в США за июль оказались рекордными с середины 2008 г., а продажи Ford Motor Co выросли на 2,3%. Выделенный на реализацию программы $1 млрд. был истрачен всего за месяц, и недавно конгресс добавил к ним еще $2 млрд.
Тем не менее Алан Гринспен заметил, что американский автомобильный рынок перенасыщен. Он привел оценку, что в США используется на 20% больше легковых машин и легких грузовиков, чем существует водителей с правами. «Продажи новых автомобилей могут прекратиться сразу же, как только перестанет действовать государственная программа помощи»,— подчеркнул экс-глава ФРС.
Аналогичный пессимизм он испытывает по поводу рынка жилья. Еще в начале августа господин Гринспен заявил, что крепнущий оптимизм по поводу наметившегося подъема в американской экономике может не оправдаться, если цены на жилье упадут в очередной раз. Тогда же он отметил, что стабилизация ситуации на рынке недвижимости носит временный характер. «Вполне возможно, что грядет очередная волна снижения цен. В этом случае произойдет очень значительное ослабление потребительского доверия»,— сказал Алан Гринспен.
Экс-глава ФРС признал, что сокращение строительства помогло продавцам избавиться от запасов построенных ранее домов. Еще в феврале правительство внедрило программу Making Home Affordable, по которой миллионы американцев могут купить новое жилье или реструктуризировать выплаты по существующим ипотечным кредитам. Господин Гринспен уверен, что резкое уменьшение запасов обеспечит устойчивый рост во втором полугодии. Вместе с тем, добавил он, вряд ли уровни продаж нового жилья вернутся к докризисным уровням.
Пессимизм, заданный Аланом Гринспеном, вчера поддержала ФРС. Американский центробанк признал, что выделенные в прошлом году на поддержание кредитования миллиарды пока почти не используются. Во втором квартале спрос на кредиты в США снизился, в том числе со стороны госсектора.
Единственный сегмент, в котором наблюдалось улучшение,— это ипотечное кредитование. Подъем здесь произошел благодаря правительственным программам. Однако и в этом сегменте темпы роста замедлились, что подтверждает опасения господина Гринспена.
Причина в том, что банки сделали условия для получения кредитов более строгими, и за последние три месяца практически никто из них не смягчил стандарты. Первая волна ужесточения прошла по США еще в ноябре 2008 г., когда процедуры кредитования пересмотрели 85% учреждений. В апреле ужесточение сделали 40% банков, а в июле — 30%.
На этом фоне заемщики осторожничают. 45% банков заявили, что спрос на коммерческие и промышленные кредиты упал. По их оценкам, предприятиям пока не нужны заемные средства. Это означает, что экономика США пока не спешит восстанавливаться, несмотря на бодрые прогнозы скорого роста со стороны администрации президента Барака Обамы.