Пенсійні фонди занадто ризикують для отримання доходу.
Міжнародний валютний фонд попереджає про можливий ризик для фінансової системи через надмірне захоплення пенсійними фондами “екзотичними фінансовими продуктами”.
Про це в інтерв’ю Financial Times повідомив директор департаменту монетарних ринків та ринків капіталу МВФ Тобіас Адріан, передає Економічна правда.
За словами представника МВФ, сьогодні спостерігається зростання прагнення до прибутковості, що спонукає інвесторів шукати способи збільшити дохід за допомогою складних інструментів.
За оцінками МВФ, активи, інвестовані в стратегію таргетування волатильності, зросли приблизно до 500 млрд доларів, і ця цифра збільшилася більш ніж у півтора разу за останні три роки.
“Поєднання низьких доходностей і низької волатильності полегшує використання інвесторами додаткових важелів для збільшення прибутку, і ми спостерігаємо швидке зростання в деяких типах продуктів, які це роблять”, – сказав він.
Волатильність ринку акцій знизилася до найнижчого рівня за десятиліття, а індекс волатильності Чиказької фондової біржі, також відомий як Vix, перебуває близько “10” за середнього історичного значення “20”.
МВФ вважає, що стійка низька волатильність збільшує стимули для інвесторів брати на себе вищі рівні кредитного плеча, водночас створюючи моделі ризику, які використовують волатильність як важливий внесок у заниження реальних рівнів ризику учасників.
“Стійке збільшення волатильності може спровокувати розпродаж активів, що є в основі цих продуктів, посилюючи шок для ринків”, – сказав Адріан.
Попередження Тобіаса Адріана з’являється на тлі зростання доказів того, що пенсійні фонди та страхові компанії ризикували для отримання доходу. Деякі з них підписують договори страхування від краху ринку з кишеньковими преміями.
