Протягом чотирьох років компанія, опинившись у стані обмеженого дефолту через втрату російського ринку, цілком досягла успіху в переорієнтації товарних потоків на інші регіони й торік уперше суттєво наростила обсяги продажів.
У січні керівництво міжнародної трубно-колісної компанії (ТКК) «Інтерпайп» повідомило про початок процесу оптимізації структури власного бізнесу і впровадження нової моделі управління своїми профільними активами. Сталеливарні, колісні й трубні виробництва об’єднали у відповідні дивізіони.
До дивізіону сталевої продукції включено «Інтерпайп Сталь», «Інтерпайп Втормет» і вапняну фабрику, а також підрозділи з продажу сталевої заготовки та закупівлі брухту. До дивізіону залізничної – колесопрокатний цех, а також цех із виробництва залізничних осей та колісних пар заводу «Інтерпайп Нижньодніпровський трубопрокатний завод (НТЗ)» та відповідне управління продажів. До дивізіону трубної – трубопрокатні цехи заводу «Інтерпайп НТЗ», «Інтерпайп Новомосковський трубний завод (НМТЗ)» та «Інтерпайп Ніко-Тьюб», а також відповідні управління зі збуту.
Борги і стратегія
ТКК «Інтерпайп» входить до десятки найбільших компаній світу, що спеціалізуються на випуску безшовних труб, а також є третім за величиною виробником суцільнокатаних залізничних коліс у світі.
У 2012 р. підприємства компанії виробили понад 1,2 млн т трубної та колісної продукції. Тоді ж обсяг продажів трубної продукції зріс на 12%, до 1,022 млн т, а колісної – на 24%, до 211 тис. т. Усю її реалізовано до більш ніж 80 країн світу через мережу торгових офісів на основних для компанії ринках СНД, Близького Сходу, Північної Америки та Європи. Проте саме цей рік вона закінчила із чистим збитком у розмірі $72 млн. Її сукупна заборгованість на початок 2013 р. перевищила $1 млрд, а поточна – $300 млн.
Уже до осені 2013 р. керівництво «Інтерпайпу» було змушене офіційно оголосити про потребу перенесення дати погашення боргових зобов’язань компанії в розмірі $106 млн з 1 листопада 2013 р. на пізніший термін. Водночас воно запевнило кредиторів, що виплати відсотків за всіма позиками й далі здійснюватиме в повному обсязі. Однак поряд із цим топ-менеджмент компанії також був змушений ініціювати проведення переговорів з групою банків-кредиторів щодо реструктуризації всієї її заборгованості загалом.
Як наслідок, у вересні 2013 р. міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings знизило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) «Інтерпайпу» з «B-» до «C». Через місяць РДЕ знову знизили – цього разу з «C» до «RD», тобто до рівня обмеженого дефолту.
Як наголошували представники Fitch, основною причиною браку коштів у компанії для планових виплат за її борговими зобов’язаннями стало скасування квоти на безмитне ввезення трубної продукції до країн Митного союзу (МС), частка яких у структурі її продажів традиційно становила 25-30%, що завдало відчутного удар по її рентабельності.
«Розмір чинних мит свідомо вищий за рівень рентабельності трубного бізнесу «Інтерпайпу», а тому значна частина постачання на цей ринок виявилася збитковою», – пояснював аналітик ІК Concorde Capital Роман Тополюк.
Це підтверджували й у компанії. «Головною причиною зсуву графіка виплат за кредитами стало несприятливий стан справ на зовнішніх ринках і насамперед зниження обсягів продажів трубної продукції та їхньої прибутковості в Росії та країнах МС», – пояснював генеральний директор «Інтерпайпу» Олександр Киричко.
Через ці причини наприкінці 2013 р. – на початку 2014 р. керівництво «Інтерпайпу» виробило нову маркетингову стратегію, метою якої стала переорієнтація протягом 3-4 років приблизно 30% продукції, що випускається, на нові ринки збуту.
«Позиції компанії як глобального гравця дозволять їй це зробити, – висловлював упевненість Киричко. – У 2014 р. вона почне реалізацію стратегії диверсифікації, у межах якої основними ринками зростання обсягів продажів стануть країни Близького Сходу, Південної Америки та Європи».
Ринки й освоєння
Нагадаємо, становище «Інтерпайпу» на російському трубному ринку неухильно погіршувалося мало не впродовж усієї історії незалежної України. Утім, особливо несприятливим воно було у 2011-2013 рр. Так, улітку 2011 р. Комісія МС ухвалила рішення про продовження антидемпінгових мит на ввезення сталевих труб з України, що вже діяли протягом п’яти років, до листопада 2015 р. «Їхній розмір на різні види труб виробництва ТКК «Інтерпайп» коливався в межах 18,9-19,9%, а для інших вітчизняних виробників досягав 37,8%», – зазначав аналітик ІК Eavex Capital Іван Дзвінка.
Поряд з цим це рішення передбачало встановлення квоти на безмитне постачання цих самих видів трубної продукції. На 2011 р. її розмір становив 300 тис. т, на 2012 р. – стільки ж, а на перше півріччя 2013 р. – 120 тис. т. Передбачалося, що на друге півріччя 2013 р. буде встановлена така сама квота, як і на перше, проте цього не сталося. У результаті дію антидемпінгових мит поширили на всю українську трубну продукцію зазначених видів.
Отже, якщо у 2012 р. підприємства ТКК «Інтерпайп» виробили трохи більше 1,1 млн т сталевих труб і змогли реалізувати на ринку МС за квотою 27% цього обсягу, то в першому півріччі 2013 р. за обсягу виробництва майже 515 тис. т – уже 23%.
Переорієнтація незатребуваного в МС обсягу на інший традиційний для компанії ринок збуту – до країн Європейського союзу (ЄС) – була заздалегідь неможливою, оскільки там теж уже тривалий час діяли антидемпінгові мита на ввезення трубної продукції з України.
«Зокрема, на безшовні труби – від 12,3 до 25,7%, на зварні – від 10,7 до 44,1%. У таких умовах у 2013 р. обсяг реалізації «Інтепрайпу» на цьому ринку становив лише 69 тис. т труб, або 8% від загального обсягу продажів», – зазначав Дзвінка.
З огляду на це експерти вважали, що, оскільки ці мита є захисним заходом і встановлені на досить низькому рівні, ні перегляду, ні скасування не буде, і внаслідок цього переорієнтувати незатребувані в МС обсяги продукції на ринок ЄС «Інтерпайпу» не вдасться.
Проте вже наприкінці січня 2014 р. керівництво компанії повідомило, що вона розпочала випуск нового виду продукції – безшовних труб збільшеного діаметра за стандартами ДСТУ й EN, призначених для реалізації саме на європейському ринку.
А головне, до кінця жовтня 2017 р. «Інтерпайпу» вдалося домовитися зі світовим лідером у сфері виробництва преміальних трубних продуктів для нафтогазової промисловості, енергетичного сектора та інших галузей – французькою компанією Vallourec – про співпрацю у формі спільного підприємства (СП) Hold Co з виробництва сталевих безшовних труб для країн ЄС.
Через півроку – 18 квітня цього року – партнери повідомили, що з осені 2018 р. почнуть спільний випуск лінійних труб, труб загального призначення, а також продукції для машинобудування.
«Труби, вироблені «Інтерпайпом», проходитимуть оброблення та контроль якості на фінішній лінії, що буде створена в межах СП, побудована на базі заводу «Інтерпайп Ніко-Тьюб» і передана в управління Vallourec», – пояснили в прес-службі «Інтерпайпу».
Водночас збут продукції Hold Co на ринку ЄС під брендом Vallourec дасть змогу «Інтерпайпу» обійти будь-які захисні заходи та все-таки збільшити обсяги реалізації власної продукції в Європі.
Також у період затвердження нової маркетингової стратегії «Інтерпайпу» – на початку 2014 р. – експерти припускали, що через антидемпінгове розслідування щодо ввезення трубної продукції до США компанії не вдасться наростити обсяги продажів своєї продукції і на цьому ринку. Справді, після його закінчення в середині липня 2014 р. на ввезення до США нафтогазових труб, вироблених в Україні, встановлено мито в розмірі 6,73%.
Утім, одночасно з цим між владою США й України укладено Угоду про припинення дії цього мита до липня 2017 р., яку згодом залишили чинною до 10 липня 2018 р. Що, звичайно, дозволило «Інтерпайпу» достатньою мірою використовувати можливості й ринку США.
З іншого боку, у березні 2018 р. президент Дональд Трамп підписав розпорядження, яким установив тарифи на імпорт сталі на рівні 25%, алюмінію – 10%. Нові тарифи набули чинності 23 березня і стосуються всіх країн, окрім Канади та Мексики. Залишивши осторонь конфлікт, насамперед з ЄС, зазначимо лише, що саме в Україні «Інтерпайп» є, по суті, єдиним постраждалим від такого збільшення.
І, нарешті, тоді ж експерти зазначали, що одним з найперспективніших ринків збуту для компанії є Близький Схід. Справді, ще в першому півріччі 2014 р. її керівництво вдалося до низки кроків для розширення ніші «Інтерпайпу» в Ірані та Іраку.
А наприкінці грудня 2016 р. компанія опанувала виробництво ще одного нового продукту – коротких перехідників діаметром від 60,3 до 339,7 мм і завдовжки від 0,6 до 5 м з усіма типами різьблення відповідно до вимог міжнародного стандарту API для реалізації в Україні, СНД, Америці, на Близькому Сході та в Африці.
Виробництво та реалізація
Хай там як, проте в перші три роки після затвердження курсу на диверсифікацію ринків збуту обсяги виробництва та реалізації продукції «Інтерпайпу» істотно скорочувалися. Так, у 2015 р. порівняно з 2014 р. обсяги продажів зменшилися на 29% і становили 600 тис. т, зокрема трубної продукції – 507 тис. т. Водночас частка експорту в загальному обсязі збуту компанії досягала 80%.
Однак уже 2015 року «Інтерпайпу» вдалося радикально трансформувати структуру реалізації трубної продукції: істотно збільшити частку європейського, до 22%, і близькосхідного, до 17%, ринків, а також ринків СНД, до 20%, і України, до 21%. Відповідно, частка раніше традиційного ринку РФ становила лише 10%.
Отже, якщо ще 2015 року компанія й не змогла завдяки зростанню обсягів збуту на інших ринках перекрити скорочення обсягів продажів труб до РФ, то зробила все можливе для того, щоб це відбулося в найближчому майбутньому.
З 2016 р. порівняно з 2015 р. обсяги реалізації продукції «Інтерпайпу» зменшилися ще на 5% і становили вже 572 тис. т, зокрема трубної – 458 тис. т. Водночас частка експорту в загальному обсязі збуту компанії скоротилася до 75%. Тим часом вона, як і раніше, неухильно нарощувала обсяги продажів труб у Європі, зі 111 тис. т до 124 тис. т, і на внутрішньому ринку, зі 108 тис. т до 118 тис. т. І, зрештою, у 2016 р. сумарна частка реалізації цього виду продукції на трьох пріоритетних для неї експортних ринках – у Європі, Америці, на Близькому Сході та в Азії – уперше перевищила 50%.
Нарешті, у 2017 р. порівняно з 2016 р. «Інтерпайп» істотно збільшив обсяги збуту продукції – на 35%, до 767 тис. т, зокрема трубної – до 595 тис. т. Крім того, компанія й далі нарощувала обсяги продажів труб у Європі, до 136 тис. т, і на Близькому Сході, до 81 тис. т, а також в СНД, до 35%, і в Україні, до 29%.
Цілком очевидно, що одним з основних чинників зростання обсягів реалізації продукції компанії стала сприятлива кон’юнктура на всіх ринках збуту. Утім, не менш очевидним є й те, що скористатися цим чинником компанія змогла завдяки власній виробничій і маркетинговій політиці. І це свідчить про те, що, з одного боку, «Інтерпайп» усе ще залишається доволі чутливим до коливань кон’юнктури ринків збуту, а з іншого, він уже є набагато стійкішим у плані їхнього діапазону.
Автор: Олена Герасимова