Государственный долг в июле вырос на 6,5%, до $45,9 млрд.
Это рекордный для Украины показатель.
К росту долга привело получение кредитного транша МВФ на сумму $1,9 млрд. Аналитик ИК Concorde Capital Никита Михайличенко отметил, что $1 млрд. из этой суммы был направлен напрямую в бюджет — на общие нужды покрытия дефицита, оставшиеся $0,9 млрд. пополнили непосредственно резервы НБУ.
Выделение кредитных средств МВФ привело к увеличению прямого внешнего долга страны на 9% (месяц к месяцу), до $29,8 млрд. в июле. В то же время внутренние обязательства Украины выросли на 2,6%, до $14,4 млрд. Кроме того, общий размер гарантированного государственного долга на 31 июля составил $12,02 млрд. «В абсолютных цифрах это рекордная сумма долга для Украины, причем по всем трем основным показателям: прямой внешний, прямой внутренний и гарантированный долги»,— говорит финансовый аналитик ИК Eavex Capital Андрей Патиота.
По оценкам господина Михайличенко, текущий уровень госдолга составляет около 34,5% от ВВП. Аналитик ИК Dragon Capital Елена Белан ожидает дальнейшего расширения внутреннего госдолга в ближайшее время в результате размещения НДС-облигаций на сумму 16,4 млрд. грн. ($2,1 млрд.) в августе, выпуска специальных правительственных облигаций, предназначенных для рекапитализации государственной нефтегазовой монополии «Нефтегаз Украины» (7,4 млрд. грн., или $0,9 млрд.) и коммерческих банков (5-10 млрд. грн., или $0,6-1,3 млрд.), а также дальнейшей продажи ОВГЗ.
Внешний долг страны будет также расти. «Причиной тому послужит финансирование МВФ при условии, что правительство успешно выдержит первый пересмотр программы и получит следующий транш кредита на сумму $1,5 млрд. в конце ноября. Кроме того, правительство планирует привлечь дополнительные внешние заимствования, в том числе за счет выпуска еврооблигаций»,— отметила госпожа Белан. Таким образом, госдолг может достичь $55 млрд. к концу 2010 г. (+37%), или 39% ВВП. «Это является умеренным уровнем по международным стандартам»,— подчеркнула главный экономист Dragon Capital. Никита Михайличенко прогнозирует, что на конец 2010 г. госдолг достигнет уровня 40% от ВВП.
«Расходы на обслуживание долга в 2010 г. могут достигнуть 15-18 млрд. грн., или 1,5-1,8% от ВВП, что подразумевает среднюю ставку по прямому госдолгу около 6%»,— сказал господин Михайличенко. Елена Белан считает, что средняя ставка по госдолгу составляла примерно 5% в 2009 г. Она предполагает, что ставка будет выше (до 7%) в 2010 г. в связи с большей долей ОВГЗ в структуре долгового портфеля. «Дело в том, что процентная ставка по ОВГЗ выше по сравнению и с евробондами, и, конечно, по сравнению с процентной ставкой по кредитам МВФ»,— отметила экономист.
По оценкам госпожи Белан, Украине предстоят выплаты по внешним обязательствам в 2011 г. на сумму около $1,1 млрд., однако в 2013-2016 гг. график погашений будет более напряженным. «Для правительства чрезвычайно важно к этому времени сократить бюджетный дефицит, снизив потребности в финансировании, и предотвратить рост стоимости новых займов в случае ухудшения конъюнктуры долговых рынков»,— резюмировала эксперт.