Акции компаний Греции, от которых инвесторы воротили нос, неожиданно стали самым прибыльным активом. За последние три месяца они подскочили в цене на 50%, с начала года — на 130%.
С 2008 г. инвесторы чурались Греции, считая ее самой проблемной страной зоны евро, рискующей вылететь из валютного блока и свалиться в пропасть дефолта. Картина и сейчас не радужная: по итогам 2013 г. безработица в средиземноморском государстве, согласно официальному прогнозу, составит 27,5%, долги достигнут 176% ВВП, а экономика упадет на 4%.
Однако на горизонте очертились положительные перемены. По требованию Евросоюза и иностранных кредиторов, дважды взявших Грецию на поруки, страна урежет зарплаты и пенсии и повысит налоги. Благодаря этому в 2014 г. бюджетный дефицит должен сократиться до 2,4% против 9% в 2012 г. и пиковых 15,7% в 2009 г.
По прогнозу премьер-министра Греции Антонса Самараса, экономика, падавшая на протяжении шести лет и ужавшаяся за это время на четверть, в 2014 г. продемонстрирует рост на уровне 0,6%.
Почуяв запах прибылей, инвесторы принялись вливать деньги. Приток капитала в фондовый рынок Греции за 10 месяцев 2013 г., по данным аналитической компании EPFR Global, увеличился на 129% и составил $179 млн. В целом по Европе объем инвестиций вырос на 15%.
«Перспективы страны полностью изменились. Поскольку они снизили стоимость рабочей силы, рост прибылей может быть огромным при позитивном экономическом росте. Я очень много инвестировал в Грецию, поскольку я вижу очень, очень хорошие возможности, отлично действующие компании, которые при этом очень низко оценены. Греция только начала выбираться из кризиса», — отмечает Франческо Конте, управляющий активами финансовой компании JPMorgan Chase.
С нижнего пика, пройденного 5 июня 2012 г., индекс акций греческих компаний ASE Index увеличился на 146%, но он все еще на 79% меньше максимума, достигнутого в 2007 г.
В Греции стало спокойнее. Об этом говорит главный индикатор — процентная ставка по 10-летним государственным бондам. Она опустилась до 8,31% с пиковых 33,7% в марте 2012 г.
«Всего девять месяцев назад глобальные настроения были: «Я не хочу прикасаться ни к чему из Греции, даже к греческому йогурту». Теперь инвесторы не хотят смотреть ни на что другое кроме Греции. Это странный, аллергический рынок. Здесь вкладывают деньги в развитую экономику, пребывающую в больном состоянии, но с прогнозом роста по типу развивающейся страны и сильной валютой», — комментирует ситуацию заместитель директора греческого банка Piraeus Bank Энхимос Томопоулос.
Вокруг Греции кружат крупнейшие акулы финансового рынка. Знаменитый инвестор Джон Полсон, умудрившийся в 2007 г. получить $15 млрд. прибыли на обвале ипотечной пирамиды в США, сообщил недавно о покупке акций проблемного и убыточного греческого банка Alpha Bank. В письме к вкладчикам хэдж-фонда Paulson & Co он предположил, что в случае нормализации греческой экономики банк станет прибыльным, и его акции взлетят в цене.
За годы кризиса в Греции прошла существенная внутренняя девальвация — удешевление стоимости труда и цен. Доходы греческих домохозяйств упали, по сравнению с 2006 г., на 40%, а цены домов — на 35%.
Это повысило конкурентоспособность страны, что уже отразилось на туристическом секторе. Упавшая стоимость гостиничных услуг вызвала приток иностранцев. В 2013 г. Грецию посетило на 14% больше туристов, чем в предыдущем году.