Совет Нацбанка рекомендовал его правлению продолжить выдавать долгосрочное рефинансирование банкам, чтобы активизировать кредитование экономики. Финансисты считают, что минимизировать валютные колебания, которые сопутствуют накачиванию системы ликвидностью, возможно. Хотя полностью исключить — нереально.
«Совет порекомендовал Национальному банку давать больше ликвидности в виде длинных денег»,— отметил на днях глава совета Нацбанка Игорь Прасолов. По его словам, долгосрочное рефинансирование нужно для поддержки банков, которые кредитуют реальный сектор. Также господин Прасолов заявил о целесообразности очередной пролонгации рефинансирования, предоставленного банкам после первой волны кризиса. «Сейчас НБУ работает над тем, чтобы эти деньги сделать еще более длинными — до 2015-2017 гг.»,— сообщил глава совета НБУ.
Отметим, что итогам июля текущего года кредитный портфель банков сократился на 1,3 млрд. грн. Объем займов, выданных юрлицам, уменьшился на 1,65 млрд. грн. Портфель кредитов населению увеличился на 0,35 млрд. грн.
Напомним, что 31 августа НБУ провел тендер по поддержанию ликвидности банковского сектора, по результатам которого три финучреждения получили 3,825 млрд. грн. на 358 дней под средневзвешенные 7,5%. «Согласно ст. 6 закона о Национальном банке, одной из функций НБУ является поддержка экономической политики правительства, если это не противоречит цели ценовой стабильности. Поскольку ценовая стабильность сегодня обеспечена, а темпы экономического развития не совсем удовлетворяют, Нацбанк решил в порядке эксперимента (поскольку мы в первый раз объявляли тендер на 365 дней) поддержать в первую очередь те банки, которые активно кредитуют реальный сектор экономики»,— поясняет заместитель директора генерального департамента денежно-кредитной политики НБУ Александр Арсенюк.
В центробанке признают, что рефинансирование могло быть одним из факторов, которые разогревали на прошлой неделе валютный рынок. Однако директор департамента анализа и прогнозирования денежно-кредитного рынка НБУ Сергей Кораблин обращает внимание, что за семь месяцев НБУ влил в систему 38 млрд. грн. Исходя из этого, 3,825 млрд. грн., хотя и были выданы в один день, «не являются уникальными».
Председатель правления Укрсоцбанка Борис Тимонькин указывает на то, что оживление валютного рынка из-за выдачи рефинансирования неизбежно даже в случае, если банки не направят полученные средства напрямую на валютные операции. Ведь в последующем предоставленные ими кредиты предприятиям из реального сектора экономики могут быть направленными на приобретение импортного оборудования и т.д., что в конечном счете тоже может повышать спрос на валюту. «Вопрос стоит так: либо вообще не давать, либо понимать, что ты делаешь, и к чему это приводит. Не давать вообще невозможно. Значит, вопрос здесь только в пропорциях, сроках и количестве выдаваемых средств»,— убежден банкир.
Напомним, что 27 июля НБУ принял постановление №321 (зарегистрировано в Минюсте 23 августа), которым увеличил максимальный срок предоставления банкам стабилизационных кредитов с 450 дней до пяти лет.
Как отмечает председатель правления банка «Финансы и кредит» Владимир Хлывнюк, стабкредиты предоставляются, прежде всего, для уменьшения критических разрывов в ликвидности и не могут рассматриваться как инструмент активизации кредитования. Однако они могут позволить банкам не так активно уменьшать уже сформированные кредитные портфели и способствовать уменьшению (не повышению) уровня процентных ставок на рынке. Ведь банкам не нужно увеличивать процентные ставки для восстановления прироста ресурсной базы.
«Выдача стабилизационных кредитов позволит банкам уменьшить риск ликвидности при проведении кредитных операций, что в определенной мере должно увеличить объемы кредитования»,— соглашается и заместитель главы правления Ощадбанка Антон Тютюн.
Председатель правления Правэкс-Банка Сергей Наумов предполагает, что НБУ изначально будет выдавать кредиты на короткие сроки и контролировать их использование. «В случае позитивных изменений финансовых показателей банка, затем, скорее всего, будут приниматься решения о продлении займа, в т.ч. на максимальные пять лет»,— полагает банкир.
Для предотвращения валютных спекуляций с помощью стабкредитов Владимир Хлывнюк считает необходимым максимально точно определять объем средств, необходимый для нормализации ликвидности банков. Но финансист также обращает внимание, что кредитные средства НБУ могут понадобиться банкам для покупки валюты для выполнения собственных обязательств. «При предоставлении стабкредита НБУ устанавливает достаточно много ограничений на деятельность финучреждения, среди которых могут быть и ограничения на покупку иностранной валюты»,— дополняет директор финансового департамента «Эрсте Банка» Анна Лищенко.
В Украинском кредитно-банковском союзе надеются, что либерализация выдачи стабилизационных кредитов НБУ сделает их доступными для всех банков, которые нуждаются в рефинансировании, «независимо от формы собственности и объемов покупки государственных облигаций для финансирования дефицита госбюджета».
Руководитель же аналитического подразделения группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU) Александр Вальчишен считает, что денежная политика государства должна определяться четким законом и фактическими действиями власти в поддержку прежде всего низкой и стабильной инфляции (например, в рамках 4%+/-1%). Обменный курс в рамках такой политики должен стать плавающим. По мнению эксперта, такие условия будут стимулировать заемщиков кредитоваться в национальной валюте, а это снимет много текущих проблем, которые Украина имеет с платежным балансом.