Облигационный рынок после непродолжительного летнего затишья начинает оживать. Вслед за УГМК, проанонсировавшей недавно выпуск в $100 млн., на рынок со вторым заимствованием выходит очередной ритейлер — львовская компания «Интермаркет». В минувшую пятницу представители андеррайтеров — «Оптима-Капитал» и Укрэксимбанк — провели пресс-конференцию, посвященную сему знаменательному событию. Знаменательному по двум причинам: во-первых, на мероприятии побывали представители почти всех ведущих облигационных игроков. И, во-вторых, 50 млн. грн. для торговца — это ну очень большие деньги. Подобную сумму не занимал даже такой «монстр», как «Велика кишеня».
Мероприятие получилось достаточно занимательное. Игорь Кондрат, директор департамента финансов ТК «Интермаркет», рассчитывает занять деньги не дороже 14%. По словам же Олега Михальцевича, вице-президента группы компаний «Оптима», доходность облигаций не превысит 15% годовых. Привлеченные средства клиент направит на расширение двух торговых сетей в Западной Украине: супермаркетов «Арсен» и дискаунтеров «Барвинок». Ставка доходности для рынка привлекательна, поэтому «нашествие» ведущих инвестбанкиров абсолютно понятно. На презентации побывали представители УкрСиббанка, Укрсоцбанка, ИК «Арт-Капитал», присутствовал и представитель банка «Петрокоммерц Украина», который ранее в облигационных играх замечен не был.
По словам Ольги Рощиной, начальника отдела инвестиционной деятельности Укрэксимбанка, который выступает андеррайтером выпуска, банк планирует выкупить часть облигаций. По информации «ЭИ», «эксимовцы» выкупят ни много ни мало 50% выпуска. «Петрокоммерц Украина», как стало известно «ЭИ», подал заявку на покупку облигаций на 3 млн. грн. (6%).
Забавно, что при такой высокой доходности «Интермаркет» исправно «кушает» кредиты Укрэксимбанка. Несколько недель назад ТК взяла у банка кредит на 10 млн. грн. под проценты, значительно отличающиеся от облигационного заимствования (под 11-12% годовых). На вполне справедливое замечание одного из присутствующих, мол, а зачем же выпускать долговые обязательства, если можно и дальше кредитоваться, г-н Кондрат поведал, что работа на долговом рынке является одним из первых шагов на пути к публичности. По его словам, в недалеком будущем компания планирует провести первичное размещение акций на ПФТС. По информации «ЭИ» объем размещения может составить 20% капитала. Порадовало, что прогнозы некоторых экспертов о том, что первыми компаниями, опробовавшими первичное размещение акций, будут именно ритейлеры, начинают сбываться.
Как говорится, «что за свадьба без драки». Мероприятие «удалось на славу» — без скандала не обошлось. Присутствующий на презентации представитель ИК «Dragon Capital» прямым текстом обвинил «оптимистов» в плагиате. По словам Сергея Алексеенко, менеджера по корпоративным финансам «дракончиков», аналитический отчет по «Интермаркету» полностью «слизан» специалистами «Оптимы» с аналогичного отчета, который инвесткомпания делала для ритейлера «Велика кишеня» и разместила на сайте Bloomberg. Оправдания «оптимистов» выглядели очень неубедительно. Но, как говорится, на ошибках учатся…
ООО «ТК «Интермаркет» работает в западном регионе Украины с 1992 г. В 2005 г. компания начала строительство сразу двух торговых сетей в Волынской и Ивано-Франковской областях. Первый облигационный выпуск — на 10 млн. грн. — компания разместила в сентябре 2004 г. под 18% годовых. Товарооборот ООО за первый квартал с.г. составил 125,4 млн. грн., за прошлый год — 428,1 млн. грн.