Мировые цены на золото, неуклонно растущие с начала июня, приостановились, перевалив за отметку трехмесячного максимума в $440 за тройскую унцию. За последние пять недель цена на желтый металл увеличилась в общей сложности на 5%. Если тенденция сохранится, речь пойдет об обновлении рекордов февраля 2005 г., когда цены на золото побили 15-летний максимум, дойдя до отметки в $450 за унцию. Среди экспертов нет единодушного мнения по поводу сложившейся ситуации. По их утверждению, прогнозировать дальнейшую динамику «золотых» цен в сегодняшних условиях вообще сложно.
За последние пять недель цена на «презренный металл» увеличилась на 5% и по оценкам аналитиков это еще далеко не предел. По прогнозам специалистов британской GFMS, ведущей аналитической компании на рынке драгметаллов, цены на золото к концу 2005 г. могут достичь $500 за тройскую унцию из-за ослабления курса доллара и замедления продаж золота центробанками.
По словам Пьера Лассонда, главы крупнейшей золотодобывающей компании Newmont Mining, цены на золото имеют очень хорошие перспективы для роста. Первый фундаментальный фактор роста цен на золото связан с тем, что курс доллара, взвешенный по корзине валют, должен снизиться до конца года еще на 15% (в основном по отношению к азиатским валютам). Во-вторых, и промышленный, и инвестиционный спрос на золото устойчиво сохраняется на высоком уровне, а производство металла по объективным причинам сокращается. И сохранится такая ситуация достаточно долго, так как на создание новых добывающих мощностей в отрасли и переход к разработке новых перспективных месторождений потребуется время. В результате к началу 2006 г. цена на золото, по оценкам г-на Лассонда, может подняться до $525 за тройскую унцию.
Аналитики же Merrill Lynch в своем отчете по рынку золота, вышедшем в начале августа, утверждают, что к 2010 г. стоимость золота вообще может составить $725 за тройскую унцию. Представитель Merrill Lynch в Лондоне Грэхэм Бирч отметил, что в Китае сейчас очень высок уровень сбережений. Чем больше будет зарабатывать население страны, тем выше окажутся траты на ювелирные изделия. Аналитики Merrill Lynch убеждены: с нынешними темпами экономического роста в Китае объем импорта золота в эту страну достигнет через несколько лет 293 т в год. Уже сегодня страна с населением в 1,3 млрд. человек является крупнейшим в мире потребителем стали, меди, цемента, олова и железной руды. Теперь очередь за золотом.
Кроме всего прочего, поддержку рынку золота оказывает ряд других фундаментальных факторов, таких как забастовка шахтеров в ЮАР, а также ожидания высокого сезонного спроса на ювелирные украшения в Азии. Забастовка Национального профсоюза шахтеров ЮАР, начавшаяся 8 августа, может парализовать промышленность страны, которая добывает шестую часть золота в мире. Последняя общенациональная забастовка в ЮАР была в августе 1987 г. Тогда за год цены на золото выросли на $82 за унцию. По мнению Мюнира Исмаила, аналитика Deutsche Securities, общие потери компаний от забастовки могут составить более 28 тыс. унций золота в день и привести к существенному росту цены на этот металл. По словам Билла О’Нила, аналитика Logic Advisors, росту цен на золото способствует также активный интерес со стороны хедж-фондов и компаний-консультантов по биржевой торговле товарами. По его словам, для этих игроков золото представляет хорошую альтернативу для вложений, и в дальнейшем их интерес будет продолжать оказывать поддержку рынку золота.
В то же время, по словам Алексея Глаголюка, ведущего экономиста управления по работе с драгметаллами банка «Хрещатик», пока мировой рынок проигнорировал ситуацию, сложившуюся в ЮАР. Аналитик считает, что на «поведение» золота в большей степени повлияет «поведение» Федеральной резервной системы США, от которой, в свою очередь, зависит «поведение» доллара. Увеличение ставки укрепляет доллар, который становится более привлекательным с точки зрения вложений, что, в свою очередь, снижает стоимость золота. Хорошо известно, что рынок воспринимает золото как актив, который имеет реальную стоимость, а не номинальную. А вот деньги — актив номинальный. Чтобы сохранить реальную стоимость денег, нужно вкладывать их в такой актив как золото. Чем менее привлекательны деньги, в том числе доллар, тем более привлекательно золото. «Рынок больше ждет результатов заседания ФРС. Ряд мировых аналитиков и экспертов прогнозируют повышение процентной ставки на 25 пунктов до 4%, что может укрепить валюту США. Цена на золото может резко измениться в сторону снижения. Но давление на доллар усиливает замедление темпов добычи нефти в России, а также пожар на НПЗ в Техасе, что привело к повышению цены нефти до $64 за баррель в понедельник»,— считает г-н Глаголюк.
Самые смелые прогнозы прозвучали на прошедшей несколько недель назад конференции New York Institutional Gold. Докладчики предсказывали, что мировая цена на золото может подняться до отметки $850 за тройскую унцию в ближайшие месяцы. В последний раз цена на золото поднималась так высоко в конце 70-х. Тогда неконтролируемая инфляция, беспорядки на Среднем Востоке и нефтяной кризис привели к росту цен на этот металл со $150 до $810 за унцию. Именно цены на нефть делают рынок золота похожим на ситуацию в 1970 г. Тогда цена на нефть также колебалась у отметки $60 за баррель.