ПФТС намерена изменить методику расчета своего главного индекса. По словам представителей ПФТС, принцип расчета будет откорректирован таким образом, чтобы «сделать индекс более взвешенным». Во второй половине июля ПФТС утвердит состав специального индексного комитета. Об этом и о результатах своей деятельности в первом полугодии представители ПФТС рассказывали на специальной пресс-конференции.
Индекс
В ближайшее время ПФТС планирует пересмотреть методику расчета своего главного индекса. Будут учитываться только акции, «пребывающие в свободном обращении на фондовом рынке». В видении экспертов ПФТС, под это определение не попадают акции, находящиеся в собственности государства, эмитента, стратегического инвестора (т. е. крупные пакеты) и трудового коллектива. Сейчас при расчете индекса ПФТС учитываются все акции, выпущенные данным эмитентом, за исключением доли, принадлежащей государству. Президент ПФТС Ирина Заря объяснила необходимость нового подхода к исчислению индекса так: «Проблемы у какого-то одного эмитента, входящего в индексный портфель, могут потянуть за собой вниз индекс в целом. Новая методика позволит сделать индекс более взвешенным». Эксперты отмечают, что этого шага все же будет недостаточно для того, чтобы индекс акций ПФТС стал максимально объективным. «Принятый сейчас вариант, при котором исключаются только государственные пакеты, не вполне корректен. Нужно либо вообще не делать поправки на free float (доля акций, находящихся в свободном обращении. — Авт.), либо исключать все пакеты, находящиеся вне рынка. В последние годы порядок расчета многих ведущих индикаторов мировых рынков акций (семейство Morgan Stanley, индексы РТС) был скорректирован с учетом free float. Так что нынешние изменения вполне уместны, — считает начальник аналитического отдела ИК «АРТ-Капитал» Виталий Шушковский. — Однако чтобы индекс ПФТС стал нормально отражать динамику рынка, необходимо серьезно пересмотреть его корзину. Сейчас в ПФТС достаточно активно торгуется более двух десятков позиций, поэтому индекс, включающий только 10 эмитентов, нельзя считать полностью адекватным даже при безупречной методике расчета». «Безусловно, это окажет положительное влияние на объективность индекса ПФТС. Тем не менее эта мера не гарантирует того, что какой-то эмитент не будет «тянуть» всю корзину вверх или вниз. Для избежания этого, более целесообразно применение лимита на «вес» компании в индексе», — говорит финансовый аналитик ИК «Синком» Андрей Петрук.
Результаты
Объем торгов на ПФТС в январе-июне этого года составил 5,184 млрд. грн. — 77,5% всего организованного рынка. Структура торгов такова: преобладали сделки с корпоративными облигациями — 2,9 млрд. грн. Акциями наторговали на 1,2 млрд. грн., что почти в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Такому повышению, по словам Ирины Зари, ПФТС обязана увеличивающимся спросом на акции «второго эшелона» («Мотор Січ», «ММК им. Ильича», Полтавский ГОК и др.), а также стабильным вниманием торговцев к «голубым фишкам». Наиболее значительный рост (в 13,5 раза) наблюдался по торгам гособлигациями. Зато в два раза сократился объем торгов муниципальными ценными бумагами. Индекс акций ПФТС за полгода вырос с 260,13 до 297,09 пунктов. В основном, увеличение объемов торгов и котировок акций имело место в январе-феврале. По словам Ирины Зари, до конца года такого роста больше не предвидится: «Революции происходят не каждый день».