За всю прошлую неделю Нацбанк ни разу не участвовал в торгах на межбанковском валютном рынке. Пятницу валютный межбанк завершил на отметках 5,0150-5,0300 грн./$1. Котировки наличного рынка остались практически неизменными. В прошлую субботу оптимальная цена приема «бакса» в обменниках составляла 5,105,11 грн./$1, реализации — 5,12-5,13 грн./$1.
Еще в начале прошлой недели на межбанке ощущалось некоторое напряжение. К моменту окончания торгов во вторник из-за наличия неудовлетворенного спроса на валюту рыночные котировки по доллару поднимались до уровня 5,075,09 грн./$1. Но к концу недели ситуация стабилизировалась.
Как и ранее, спрос на валюту на наличном рынке, хотя и не слишком значительно, но всетаки превышает предложение. Как сообщил журналистам в четверг директор департамента по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке НБУ Николай Мельничук, разница между курсом на межбанке и на наличном рынке подталкивает банки к покупке безналичной валюты для последующей продажи на наличном рынке. «Похоже, что банки валюту, которую продают им клиенты, не пускают в продажу, держат ее для своих целей, а для расчетов с клиентами берут гривню на межбанке. Это и привело к некоторому росту ставок»,— сообщил г-н Мельничук. Впрочем, гривневый overnight, который в начале прошлой недели «поднимался» до уровня 1-2,5%, в пятницу вернулся к более привычным 0,5-1,5%. Что тоже служит косвенным подтверждением стабилизации наличного рынка.
В целом из 17 состоявшихся торговых сессий мая НБУ принимал участие в торгах по доллару только пять раз, покупая безналичную «зелень» по стандартной цене — 5,01 грн./$1. Последний раз это произошло 19 мая. И ни разу с первых чисел апреля НБУ валюту не продавал. На прошлой неделе регулятор не осуществлял на рынке операции и по покупке евро, которые в первые три недели месяца производились достаточно активно (см. «ЭИ» №163). Подтверждением этого служит тот факт, что, несмотря на видимое равновесие в долларовом сегменте рынка, сальдо покупок НБУ валюты по состоянию на 24 мая составило ни много ни мало $415 млн. Это, конечно, не апрельские 1,1 млрд., но и до реального равновесия еще далековато.
Впрочем, на прошлой неделе по рынку пробежалановость противоположного характера. На днях состоялась встреча руководства НБУ с представителями первой десятки украинских коммерческих банков. В ее ходе якобы был обнародован прогноз о том, что в мае впервые за последние месяцы сальдо платежного баланса может оказаться отрицательным. Если эта информация достоверна, то в самом скором будущем НБУ может столкнуться с противоположными ранее существовавшим проблемами. Избыток валютных поступлений в страну может перемениться на их дефицит. А золотовалютные резервы Нацбанка, несмотря на их высочайшие темпы накопления с начала года, пока не так уж значительны по объему, чтобы регулятор мог «почивать на лаврах». По состоянию на 24 мая они достигли $13,2 млрд., что соответствует 3,6 месяца импорта. А это, по признанию самих нацбанковцев, не так уж много, особенно с учетом резко ускорившихся в последнее время темпов роста импорта. Интереснейшим образом появление этой информации совпало с новым прогнозом Минэкономики, которое полагает, что в 2005 г. сальдо внешнеторгового баланса Украины сократится до $1,0 млрд. с $6,9 млрд. в 2004 г.
Проверяя достоверность информации об отрицательном сальдо платежного баланса, корреспондент «ЭИ» обратился к одному из экспертов. Пожелав остаться неназванным, он все же несколько прояснил ситуацию. По мнению нашего собеседника, речь вряд ли могла идти о платежном балансе, поскольку он составляется только на 105-й день после окончания квартала. Имелся в виду, вероятнее всего, баланс торговый. И его сальдо сейчас действительно уменьшается. Причем в данном случае речь идет не о резком смещении баланса реальных товаропотоков в Украину и за ее пределы. Хотя этот фактор тоже имеет некоторое значение. Это связано с легализацией импорта, объемы которого раньше искусственно занижались, а также уменьшением количества подтасовок в раздутой экспортной отчетности. «Проверки, которые идут сейчас по выплатам НДС, резко сократили объемы фиктивного экспорта, который осуществлялся с целью получения возврата по НДС. Официальная цифра фальшивого экспорта называлась, кажется, порядка 4 млрд. грн. На самом деле есть информация, что реальныйпоказатель был как минимум в четыре раза больше. То же самое и с импортом, его сейчас уже прячут намного меньше. А раз так, он для статистики вдруг возник вроде как и ниоткуда, и мы наблюдаем сумасшедшие темпы его роста. А на самом деле правильнее говорить о более достоверной отчетности», — разъяснил эксперт. Из-за этого несоответствия между реальными и декларируемыми товаропотоками и возник огромный дисбаланс между зарегистрированными объемами экспорта и импорта, а также соответствующим возвратом валюты, который превысил в прошлом году $4,5 млрд.
«Чтобы получить возврат НДС, вы провели фальшивый экспорт, с вами за него рассчитались, в страну зашла какая-то сумма валюты. Но на самом деле эти деньги надо вернуть обратно, поскольку фактически вы не экспортировали. В результате возникает «черная» схема, по которой эта выручка уходит обратно. Чаще всего посредством капитальной операции. По импорту то же самое. Если вы показали на таможне, что импорт стоил 1 млн., а на самом деле он стоил 100 млн., то недостающие 99 млн. все равно надо заплатить, которые приходиться выводить через капитальные операции. Огромные проблемы с прошлогодним платежным балансом именно по этой причине и возникли», — разъяснил эксперт.
В Нацбанке ситуацию пока не склонны излишне драматизировать. По мнению Николая Мельничука, «платежный баланс в Украине очень сильно зависит от операций финансовых, от операций с капиталом, поэтому понятно, что снижение торгового сальдо в некоторой степени ослабит предложение на рынке. Но оно на самом деле в значительно большей степени определяется потоками капитала». Поэтому в целом, как уже сообщалось, НБУ предполагает, что «расклады» с поступлением валюты в страну будут нормальными.