Как президентство Трампа отобразится на фондовом рынке, золоте, облигациях и криптовалютах

Основные фондовые рынки США и Европы выросли на фоне результатов выборов, биткоин достиг нового рекордного максимума, а доллар укрепился. Среди проигравших оказались золото, компании возобновляемой энергетики и китайские акции.

Что будет с акциями, золотом, облигациями и криптовалютой дальше, об этом нам рассказал инвестиционный эксперт Евгений Пилипец.

Что обещает предвыборная программа

Трамп в своей кампании делает большой упор на экономику и иммиграцию. Он планирует снизить налоги для локальных предприятий и приток людей на переселение в США. В обещаниях об улучшениях все выглядит просто и успешно, но это вовсе не так:

• Экономика

Трамп планирует снизить корпоративный налог с 21% до 15% для американских производителей. С большей сумой денег на руках предприятия могут реинвестировать, выкупать акции или повысить дивиденды. По словам эксперта, это также может повысить цены акций, укрепить уверенность корпораций и стимулировать их к дальнейшим инвестициям, что позитивно скажется на экономике. 

Однако эта теория теряет силу, если учитывать возможную инфляцию из-за политики Трампа. Его предложение о введении 60% пошлин на товары из Китая и до 20% на товары из других стран может резко увеличить цены, поскольку компании переложат дополнительные расходы на потребителей. Это негативно отразится как на бизнесе, неспособном повышать цены без потери клиентов, так и на потребителях, которые будут стремиться сохранить покупательную способность своей зарплаты, – подчеркнул Евгений Пилипец.

• Иммиграция

Усиление иммиграции может привести к росту фонда заработной платы. Это произойдет в случае отсутствия  большого резерва работников, которые с радостью соглашаются на низкооплачиваемую работу или выполняют сложную работу.

• Фондовый рынок

Предыдущая каденция Трампа связана с сильным движением фондового рынка, в то время как период Байдена и, следовательно, Камалы Харрис характеризуют высокой инфляцией и высокими процентными ставками (хотя фондовый рынок также показал сильный рост). Этот фактор дал Трампу преимущество в предвыборной кампании, поскольку кризис стоимости жизни создал проблему для общественности, и они искали того, кто найдет решение.

Большинство избирателей говорят, что выбрали Трампа из-за его прямоты и также потому что помнят его каденцию. Эти люди надеются, что все вернется к тому, как было раньше, с более низкой стоимостью жизни в основе всего этого. Но есть реальная вероятность того, что Трамп ухудшит ситуацию, а не улучшит ее, когда дело дойдет до борьбы с инфляцией.

Что будет с процентными ставками?

Инвесторы хорошо знают, что происходит во время продолжительности инфляционного давления — центральные банки сохраняют или повышают процентные ставки. Это противоположно тому, что закладывают в цены фондовые рынки. Акции росли с октября 2023 г. в надежде, что инфляционное давление ослабевает и процентные ставки снизятся. Возвращение Трампа может направить все по другому пути.

Хотя в ближайшей перспективе возможно снижение ставок, Федеральный резерв, вероятно, не будет снижать их так быстро и существенно, как это ожидалось ранее, если инфляция усилится после возвращения Трампа к власти. Этот сценарий окажет влияние на фондовые рынки и вероятно создаст нестабильную ситуацию, которая не будет способствовать росту цен на акции, как это было после выборов 2024 г.

Почему растет Bitcoin

Стоимость биткоина подскочила более чем на $6,600 до исторического максимума в $75 999,04. Позиция Трампа в отношении криптовалют резко контрастирует с позицией администрации Байдена, которая возглавила широкомасштабное преследование этих компаний.

Во время предвыборной кампании Трамп предполагал, что может уволить Гэри Генслера, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США, который подал иски против нескольких криптовалютных компаний.

Какие секторы экономики могут вырасти?

• Финансовый сектор. Акции банков выросли благодаря надеждам, что более сильная экономика приведет к увеличению клиентов, которые будут брать кредиты и выплачивать их с процентами. Еще одним фактором роста стали надежді на мягкое регулирование со стороны республиканского Белого дома. JPMorgan Chase взлетели на 11,5%, а финансовые акции показали самый большой прирост среди 11 секторов из S&P 500. Capital One Financial поднялись на 15%, а Discover Financial подскочили на 20,2%, что стало одним из самых больших приростов рынка на спекуляциях, что их предстоящему слиянию будет легче получить федеральное одобрение при Трампе.

• Акции компаний малой капитализации. Политика Трампа «Америка прежде всего» может помочь компаниям, которые сосредоточены на клиентах в США, а не на крупных транснациональных корпорациях с потенциалом риска от повышения тарифов и протекционизма. Russell 2000, индекс небольших акций, который ориентирован на внутренний рынок, подскочил на 5,8%. Это более чем вдвое превышает рост S&P 500.

Какие секторы экономики могут упасть?

• Казначейские облигации. Инвесторы считают, что политика Трампа потенциально ведет к более сильному экономическому росту, что помогает снизить цены на казначейские облигации и повысить их доходность. Сокращение налогов также может увеличить дефицит правительства США, что увеличит его потребности в заимствованиях и еще больше подтолкнет доходность. Таким образом доходность 10-летних облигаций подскочила до 4,43% с 4,29% 6 ноября, что является важным шагом для рынка облигаций. Она существенно выросла с августа 2024 г., когда была ниже 4%.

• Иностранные валюты. Трамп пообещал резко повысить тарифы на импорт из Китая, Мексики и других стран, что вызвало опасения по поводу торговых войн и сбоев в мировой экономике. Показатель стоимости доллара США по отношению к нескольким основным валютам вырос на 1,6%, что означает падение других валют. Евро упал на 1,5%, а южнокорейская вона — на 1,2%.

• Акции компаний «зеленой» энергии. Трамп — фанат ископаемого топлива, поощряющий добычу нефти и природного газа. Его победа резко снизила акции солнечной энергетики, включая падение на 10,1% для First Solar и падение на 16,8% для Enphase Energy.

Перспективы Tesla от президентства Дональда Трампа

Илон Маск бросил вызов традиционным корпоративным взглядам, полностью поддержав кандидатуру Дональда Трампа и вложил  миллионы средств и организовал кампанию по привлечению избирателей. Это позволило Маску добыть прямую связь с Белым домом, которую он может использовать для лоббирования интересов Tesla. Трамп даже предложил назначить Маска главой комиссии по «эффективности правительства».

Инвесторы считают, что администрация Трампа будет поддерживать Tesla, несмотря на его скептицизм по поводу электромобилей и возобновляемых источников энергии. Маск, вероятно, сосредоточится на смягчении регулирования беспилотных автомобилей, что может включать давление на Национальное управление безопасности движения, чтобы оно ослабило проверки технологий Tesla, после расследования нескольких аварий с участием её систем автопилота. Администрация Трампа и республиканцы могут ввести единый стандарт для беспилотных автомобилей, заменив текущую путаницу в правилах.

Трамп пообещал отменить налоговые льготы для покупателей электромобилей и субсидии для производителей в США, что повредит всем автопроизводителям, включая Tesla. Маску также предстоит столкнуться с отменой обязательных кредитов на чистый воздух, что может снизить прибыль Tesla, так как она генерирует избыток таких кредитов.

Торговая война с Китаем, крупнейшим рынком Tesla, также может навредить компании, так как Трамп намерен ввести дополнительные пошлины на китайские товары.

Снижение налогов для бизнеса может стимулировать экономику, но политика тарифов и возможная инфляция создают риски для рынков. В то же время влияние на секторы, такие как финансы, технологии и зеленая энергия — неоднозначно. Tesla может столкнуться с негативными последствиями из-за отмены субсидий и торговой войны с Китаем, хотя смягчение регулирования беспилотных автомобилей может помочь компании. В целом, возвращение Трампа может вызвать нестабильность на рынках.

Рост экономики и риски

Политика Трампа явно настроена на рост экономики, но то, каким способом он планирует пробовать достигнуть этой цели — не всегда будет выгодным для разных экономических секторов. Перед любой инвестицией стоит тщательно анализировать риски и потенциалы роста, а также факторы из вне, которые имеют влияние на фондовый рынок, – уверен Евгений Пилипец.

**Данные роста и падения проанализированы на момент следующего дня после выборов в США