Международный валютный фонд настроен заставить Украину вернуть долг РФ в полном объеме
Об этом пишет Леонид Бершидский, российский медийщик, колумнист Bloomberg.
Вопросы справедливости и морали редко имеют отношение к переговорам о реструктуризации долга. Большинство сторон просто хотят достичь наилучшего результата, который примут все, и двигаться дальше. Тем не менее, то, что происходит вокруг украинского долга, вызывает беспокойство.
Затяжная борьба с Россией, неэффективное управление при бывшем президенте Викторе Януковиче и болезненная девальвация 2014 года внесли разлад в финансы Украины, навредив способности страны выплатить суверенный долг. Поэтому правительство настаивает, чтобы частные инвесторы, такие, как Franklin Templeton, согласились на «последнюю сделку», подразумевающую сокращение долга на 40% и возможность получить новые облигации, если экономика покажет лучшие результаты, чем ожидается. В случае отказа кредиторов правительство угрожает применить мораторий на выплату долгов.
В то же время правительство совсем иначе относится к другому крупному кредитору: России, по вине которой Украина и оказалась в столь непростом положении. В понедельник Украина объявила, что выплатила $75 млн по купону от $3-миллиардного займа, взятого у России в прошлом декабре. Долг по зарегистрированным в Ирландии еврооблигациям юридически обладает тем же статусом, что и облигации, которые находятся в руках частных инвесторов – таким образом Россия пыталась защититься, ведь невыплата этого долга запустила бы процесс требований досрочных выплат по остальным евробондам Украины. Но в прошлом году, после украинской Революции достоинства, РФ попыталась изменить статус облигаций: министр финансов Антон Силуанов объявил их официальным долгом одной страны другой, чтобы не оказаться втянутым в переговоры о реструктуризации.
Теперь же, судя по всему, Россия нашла неожиданного союзника в лице МВФ. Bloomberg сообщил, что Фонд решил признать долг РФ суверенным, а не частным. В то же время МВФ помогал Украине давить на частных инвесторов: высокопоставленный чиновник Фонда заявил, что Украина получит кредиты от МВФ, даже если перестанет выплачивать долги. Правила МВФ позволяют предоставлять займы странам, конфликтующим с частными кредиторами.
Заняв сторону России, МВФ помогает разбить аргументы частных кредиторов, которых в понедельник поддержало кредитно-рейтинговое агентство Moody’s, относительно того, что Украина не нуждается в сокращении основной суммы долга. Они утверждают, что будет достаточно изменить график платежей, чтобы сэкономить $15,3 млрд в течение четырех лет – именно эта цель указана в программе МВФ для Украины. Но цифры не сойдутся, если Украине придется выплатить $3 млрд России уже в этом году.
Похоже, Международный валютный фонд решил занять прагматичную позицию. Россия, в конце концов, продемонстрировала, что умеет добиваться возврата долгов нестандартными способами. Ее вооруженные ставленники контролируют ощутимую часть промышленной Восточной Украины. В случае необходимости регулярные соединения российской армии могут нанести серьезный ущерб тому, что осталось от экспортного потенциала страны, разбомбив пару сталелитейных заводов. Если бы МВФ сказал, что даст Киеву денег даже в случае отказа последнего платить России, последствия могли бы быть непредсказуемыми.
С точки зрения элементарной справедливости Украина не должна быть обязана возвращать России что бы то ни было. Украинские активы, экспроприированные Россией в Крыму, стоят намного больше, чем $4 млн. Даже если Украина так и не признает аннексию Крыма, Россия все равно будет годами пользоваться землей, зданиями, кораблями, оборудованием и природными ресурсами, не платя за это ни копейки.
Тем не менее, МВФ, похоже, настроен заставить Украину вернуть долг РФ в полном объеме. Это все равно, что сказать миру, главное – это сила. Ребята из Templeton, есть у вас танки? Нет? Тогда соглашайтесь на реструктуризацию. Получается, что медведя кормят за счет травоядных.
