Фахівці Всесвітнього економічного форуму (WEF) оприлюднили результати нового дослідження «Роль фінансових послуг у суспільстві. Розуміння впливу технологічних інновацій на фінансову стабільність».
Згідно з аналізом WEF, відновлення стабільності системи та довіри до неї в суспільстві стало основним завданням фінансового сектора після кризи. Однак її ускладнив швидкий розвиток технологічних інновацій у сфері фінансових послуг. Як наслідок, виникло додаткове завдання – ужити необхідних заходів, щоб бурхливий технологічний розвиток не викликав повної дестабілізації системи.
У 2014 р. світові інвестиції у сферу фінансових технологій потроїлися порівняно з попередніми періодами і склали $12,21 млрд. Більшість цих інвестицій припала на ринок США. Інвестиції у фінансові технології в Європі 2014 р. також збільшилися на 215% (порівняно з попереднім роком). У 2015 р. світові інвестиції у сферу фінансових технологій досягли піка в $19,1 млрд.
Уже в першому кварталі 2016 р. інвестиції у сферу фінансових технологій склали $5,3 млрд, що дає аналітикам можливість прогнозувати продовження інвестиційного буму в цьому секторі.
Сам технологічний сплеск привів до деяких позитивних змін у стані фінансового сектора.
Спрощений доступ до фінансової системи викликала поява нових технологічних механізмів надання фінансових послуг, а також розробка нових продуктів. Зниження витрат – результат розвитку платформ, на яких бізнес може спрощувати процеси й оперувати в рамках нижчих цін, порівняно з традиційними каналами надання послуг. Покращена система управління ризиками стала можливою завдяки більш продуманій системі збирання та обробки даних.
Розвиток технологій привів до посилення конкуренції у фінансовому секторі, збільшилася кількість гравців на ринку, розширилася різноманітність альтернативних продуктів і бізнес-моделей. Технологічні інновації також сприяють успішнішому розподілу ризиків серед гравців ринку, а це може привести до зниження ризику повальної фінансової кризи. І не в останню чергу інновації на основі нових технологій привели до зростання взаємодії, прозорості в секторі в цілому і можливості ділитися інформацією.
Шість ризиків системної стабільності
На думку експертів, які взяли участь у дослідженні WEF, незважаючи на названий набір безперечних плюсів, розвиток інновацій на основі технологій у фінансовому секторі має декілька великих ризиків для стабільності системи.
Альтернативні джерела фінансування припускають можливість залучити капітал з джерел, відмінних від традиційних фінансових інститутів. Проте навіть у разі належного контролю над альтернативними джерелами, занадто великий обсяг ризиків лягає на плечі кінцевого споживача.
Електронізація ринку передбачає створення нових альтернативних майданчиків для торгів. Діяльність таких майданчиків неодноразово викликала дебати в пресі та професійному співтоваристві. Незважаючи на пильну увагу до цієї теми регуляторів, безпека активності таких майданчиків досі під сумнівом.
Безпека даних залишається основною проблемою різних секторів, включаючи фінансовий. У процесі розвитку технологій бізнес дедалі частіше покладається на нові системи і накопичує великі масиви даних. Проте питання захисту цих систем від проникнення і збереження даних залишаються невирішеними.
Порушення діяльності окремих учасників ринку – результат розвитку технологій, що сприяють нечесному використанню певних алгоритмів і даних. З одного боку, технологічні інновації допомагають посилити контроль над співробітниками, з іншого – вони можуть дати їм лазівки для незаконних маніпуляцій з можливістю приховати свої дії й залишитися непоміченими.
Ефективність проведення платежів – ще одна ризикова для системи сфера. Прагнення різних держав упроваджувати інновації у сфері платіжних систем і засобів заощадження може призвести до нестабільності механізмів грошових переказів і монетарної політики в цілому.
Регуляторний арбітраж передбачає проблеми з приведенням інновацій у відповідність до чинних правил і норм. Нормативне регулювання різниться залежно від країни, бізнесу буває важко переносити бізнес-моделі і впроваджувати інновації з урахуванням особливостей регуляторного нагляду.
Ураховуючи шість основних ризиків для стабільності фінансової системи, експерти WEF дають декілька рекомендацій приватному сектору та регуляторам. По-перше, фахівці рекомендують визначити межі можливого використання клієнтських даних для бізнес-цілей у рамках фінансової системи. По-друге, потрібно переглянути етичні стандарти та норми поведінки учасників сектора у світлі появи нових технологічних лазівок для шахрайства та недобросовісного використання фінансових інновацій.
По-третє, провести діалог регуляторів з приватним сектором, щоб визначити сфери, де підтримка регуляторів потрібна для розвитку технологій і забезпечення стабільності системи. По-четверте, національним регуляторам украй необхідно постійно перевіряти динаміку появи інновацій у фінансовому секторі, щоб заздалегідь бути готовими до нових ризиків.