ЯКЩО ВИ ЩЕ НЕ ЧУЛИ, ЩО ТАКЕ ETF (Exchange Traded Fund), то саме час дізнатися, бо вони завойовують, власне, вже завоювали чималу частину фінансового світу. Отже, за визначенням Investopedia: «ETF — це інвестиційний фонд, який володіє інвестиційними активами, такими як акції, облігації, валюти, боргові зобов’язання, ф’ючерсні контракти та/або сировина, і також є біржовим продуктом, тобто торгується на фондових біржах».
ЧОМУ ETF ТАКІ ПОПУЛЯРНІ? Тому що вони суттєво спростили процедуру інвестування для роздрібних інвесторів і дозволили їм робити інвестиції в ті класи активів, що ще зовсім недавно були важко – або й взагалі недоступними. Наприклад, вас цікавлять стартапи десь в Кремнієвій долині, чи прямі інвестиції в Японії, а може видобуток урану, але як в них інвестувати пересічному громадянину з Києва, Львова або й Лондона чи Нью-Йорка, особливо, якщо у вас немає мільйонних або ще краще — мільярдних статків і тих можливостей «відкривати потрібні двері», які є в професійних інвесторів. Та й з експертизою є складнощі – розбиратися в тонкощах прямих інвестицій, або оцінці стартапів не так вже й просто. І ось тут на допомогу приходять ETF, які вже зробили роботу за вас — «запакували» власну експертизу та можливості укладати комплексні угоди в спеціалізований фонд і пропонують вам просто купити його акції, ставши співвласником готового портфелю інвестицій на обрану вами тему.
І МОВА НЕ ТІЛЬКИ ПРО ЯКІСЬ ТАМ ЕКЗОТИЧНІ ІНВЕСТИЦІЙНІ АКТИВИ. Навпаки, колись все починалося з простого і це просте й досі залишається популярним. Не хочете або не вмієте аналізувати ринки, а просто робите ставку на те, що американський ринок цінних паперів продовжить зростати — купуйте SPDR S&P 500 ETF, який повторює динаміку головного індексу Нью-йоркської біржі S&P 500. Бажаєте зробити ставку на розвиток найбільших технологічних компаній — до ваших послуг Invesco QQQ Trust, що копіює Nasdaq. Є бажання ризикнути і інвестувати в компанії завтрашнього дня — ласкаво просимо до АRK Innovation Fund. Захотілося погратися в криптовалюти — купуйте акції iShares Bitcoin Trust ETF або Grayscale Ethereum Mini Trust ETF, які відповідно інвестують в біткоїн та етеріум, і забудьте про ризик втрати паролю «холодного» гаманця.
МОЖЛИВОСТЕЙ БАГАТО І ВСІХ НЕ ПЕРЕРАХУЄШ — за даними Barron’s, на Нью-Йоркській біржі зараз торгується близько 4,000 ETF, майже вдвічі більше, ніж звичайних акцій окремих компаній. Тільки минулого року було створено десь 700 ETF, у тому числі 33, які інвестують у криптовалюти, понад 130 «буферизованих», які за допомогою інвестицій у деривативні інструменти дають можливість страхуватися від падінь ринку, і ще сотні ETF, які пропонують інвестувати з кредитним плечем, збільшуючи ризик, а з ним і можливу дохідність ставок на індекси та акції окремих компаній.
СВІТ ETF ВИГІДНИЙ ВСІМ — І КОМПАНІЯМ, І ІНВЕСТОРАМ, особливо роздрібним, для яких ексклюзивний бутік інвестиційного фонду з дорогими високолобими управляючими перетворився на величезний супермаркет з низькими цінами і безмежним вибором. Четвірка найбільших емітентів ETF — Vanguard, BlackRock, Invesco та State Street — теж задоволені. Вони контролюють трильйони доларів фінансових активів і чудово на цьому заробляють. Ось, наприклад, BlackRock створив iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), який інвестує в біткоїн. Плата за участь в такому фонді невелика, всього 0.25% від середнього обсягу вкладених грошей на рік. Це вам не 1−5% щорічно за управління, а до того ще й відсоток з прибутку, якщо заробили, як беруть «живі» керуючі фондами. Але в силу вступає магія великих чисел. З кожного по нитці – BlackRock сорочка! Bloomberg підрахував, що IBIT приносить компанії близько $187 млн щорічно.
ЧИ ВСЕ ТАК ПРОСТО, ЯК ЗДАЄТЬСЯ З ПЕРШОГО ПОГЛЯДУ? І так, і ні… Якщо ви просто вірите в силу американської економіки, але ніколи не чули про принципи інвестиційного аналізу компаній, то SPDR S&P 500 ETF (SPY) або Vanguard S&P 500 ETF (VOO) — це найкраща можливість заробити на майбутньому економічному зростанні. Тут і справді все просто: купуючи одну акцію якогось з цих фондів ви, фактично, отримуєте у власність частки у всіх найбільших американських компаніях, які формують індекс S&P 500, адже портфель ETF точно копіює структуру індексу. Зростатиме економіка США — ціни на акції цих компаній теж зростуть і зроблять вас трохи багатшими. Але чи достатньо у вас знань і розуміння ринків та фінансових інструментів, щоб зробити наступний крок і заглибитися у світ більш спеціалізованих ETF, адже досить часто для їх створення використовують справді екзотичні фінансові інструменти. А у світі фінансів слово «екзотика» — це синонім слову «ризик». Простий приклад — той же ETF, який копіює динаміку індексу S&P 500, як і традиційні SPY чи VOO, можна створити і за допомогою деривативів, які Воррен Баффет колись назвав «фінансовою зброєю масового враження» через їх високий ризик. Виходить, що обгортка — консервативна, а всередині бомба, яка може рознести ваш капітал на друзки. І таких прикладів чимало.
ОСТАННІМ ЧАСОМ ПОПУЛЯРНОСТІ НАБИРАЮТЬ ТАК ЗВАНІ «АКТИВНІ» ETF, які не просто копіюють динаміку індексів, з чого, власне, починалася індустрія ETF, а де рішення приймають «живі» управляючі, які відповідають за створення інвестиційної стратегії і втілення її в життя. За даними компанії Trackinsight, лише минулого року було створено 500 таких фондів, або 70% від кількості всіх новостворених ETFів. Найвідоміший приклад такого фонду — це ARK Innovation, яким керує знаменита Кетрін Вуд. У 2020 році, на хвилі «пандемічного» захоплення акціями високотехнологічних компаній, які дозволяли жити більш-менш звичним життям, не виходячи з дому, фонд злетів більш ніж на 150%, а активи досягли піку в $28 млрд. Захоплення інвесторів не мало меж, а з бажаючих інвестувати в акції ARK вишикувалася ціла черга. Але наступні роки були не такими вдалими і в підсумку — за останні п’ять років ціна акцій фонду знизилася на 5.2%, при тому, що S&P 500, в який ви можете інвестувати самостійно, без допомоги радників, купивши акції VOO чи SPY, за ті ж самі п’ять років приніс дохід у 100%.
І ЩЕ ОДНА РИЗИКОВАНА «ІГРАШКА» НА РИНКУ ETF — це фонди з «кредитним плечем». Колись Архімед сказав, що точка опори і достатньо довгий важіль дозволили б йому підняти Землю. Так само, використання боргового капіталу, який називають фінансовим важелем, дозволяє вам збільшити прибутки, якщо все йде добре, або штовхає в прірву збитків, якщо погано. Чим більше «плече», тим потужніше ефект. І в сучасному фінансовому світі вам вже не потрібно думати де взяти кредит — якщо вирішили ризикнути, всесвіт ETF подарує вам готові рішення з «плечами» на будь-який смак. Аби тільки ті плечі Атланта витримали світ, який на них спирається, бо як сказав Баффет: «Для інвестора є згубними три „L“: Liquor (Алкоголь), Ladies (Жінки) та Leverage (Кредитне плече)».
ОТЖЕ, ЧИМ Є ДЛЯ НАС СВІТ ETF — можливістю заробити чи ризикованою спокусою, здатною знищити фінансово? І те, й інше, але якщо слідувати простим правилам, то другого можна уникнути. Рецепт досить легкий для розуміння, хоча й складний для наслідування, коли хочеться швидко заробити, формулюється просто: дотримуйтеся простої стратегії – купуйте великі ліквідні ETF, які інвестують в реальні активи, акції, облігації, сировину, тощо, та не спокушайтеся на яскраву обгортку із загадкових фінансових термінів і хитромудрих стратегій, за якими невідомо що ховається. І головне, як радять досвідчені інвестори: «Найстаріша і найпростіша порада залишається найкращою: «За інших рівних умов обирайте низьку ціну». І з цим неможливо не погодитися — навряд чи можна розбагатіти, купуючи незрозуміло що і при цьому переплачуючи.