Несмотря на текущие рыночные условия, во II квартале 2010 года глобальный рынок первичного размещения акций (IPO) остается довольно активным. Лидером по листингу стал уверенно растущий азиатский рынок
Динамика размещений на рынках Европы и США восстанавливается: зафиксирован ряд сделок стоимостью более $1 млрд. Таковы результаты отчета “Эрнст энд Янг” по активности на рынке IPO за II квартал 2010 года и исследования тенденций в области IPO за 2010 год.
Как сообщили в “Эрнст энд Янг”, всего во II квартале 2010 года в рамках 301 сделки IPO было привлечено $46,1 млрд., тогда как в I квартале было проведено 290 сделок общей стоимостью $52,6 млрд. За первое полугодие 2010 года 591 компаний общей стоимостью $98,7 млрд. вышли на открытый рынок. При этом за аналогичный период 2009 года было проведено 134 сделки, совокупный объем которых составил $11,8 млрд.
В мировом масштабе крупнейшее первичное размещение провела в текущем квартале компания “Samsung Life Insurance”. В апреле она зарегистрировала свои акции на Корейской фондовой бирже и в рамках сделки привлекла $4,4 млрд.
Во II квартале в международных листингах по-прежнему преобладали азиатские компании. В рамках 159 сделок они привлекли $25,7 млрд. (65% глобального рынка). При этом в предыдущем квартале в результате 172 размещений ими было привлечено $35,4 млрд. Если не учитывать крупнейшую сделку IPO прошлого квартала – листинг компании “Dai-ichi Life Insurance” на сумму $11 млрд., можно сказать, что стоимость сделок IPO Азии в первом и втором кварталах выросла незначительно. Положительную динамику рынка первичных размещений по-прежнему определяет рост китайского ВВП на уровне 9%, стабильность экономики, доходы компаний, наращивание объемов внутреннего потребления. Для привлечения компаний с малой капитализацией для листинга специально была создана новая биржа в г. Шэньчжэнь (ChiNext).
Из 20 крупнейших размещений года пять были проведены за счет прямых инвестиций. Объем сделок при этом превышал $1 млрд. На открытый рынок вышли компании “Amadeus IT Holding” (листинг на $1,9 млрд. в Мадриде), “Kabel Deutschland GmbH” и “Brenntag Holding GmbH” (листинг на $1 млрд. по каждому размещению на Немецкой фондовой бирже) и “Chr. Hansen Holding A/S” (листинг на $907 млн. в Копенгагене). Данные сделки наряду с остальными обеспечили активность на рынке IPO.
“Значительная часть сделок проводится компаниями динамично развивающихся секторов, включая информационные технологии, медиасектор и индустрию развлечений, а также здравоохранение. Количество заявок в данных секторах превышает лимит подписки в три-пять раз, что свидетельствует о наличии текущего спроса на рынке”, – отметил вице-президент “Ernst & Young Global” Грегори Эриксен
Лидером европейского рынка IPO стала Польша. На ее счету 20 первичных размещений, в результате которых было привлечено $4,1 млрд. (в I квартале 2010 года – $42 млн. в рамках 14 сделок). Из 10 крупнейших мировых сделок IPO две пришлось на Польшу. Сделка компании “Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA”, зарегистрировавшей в мае свои акции на Варшавской фондовой бирже и получившей за них $2,7 млрд., стала второй по величине сделкой IPO во II квартале, а сделка “Tauron” – “Polska Energia SA”, в результате которой было привлечено $1,3 млрд., была признана шестой. По прогнозам, в 2010 году ВВП Польши вырастет на 3,5%. Эта страна успешнее других государств Центральной и Восточной Европы справилась с кризисом и теперь готовится к устойчивому росту как в частном, так и в государственном секторе.
Среди крупнейших глобальных рынков, продемонстрировавших значительный рост активности сделок IPO относительно I квартала, можно отметить США ($4,7 млрд. в рамках 33 сделок), Индию ($2,9 млрд. в рамках восьми сделок) и Испанию ($1,9 млрд. в рамках трех сделок). В предыдущем квартале данные страны привлекли $4,2 млрд., $1,2 млрд. и $22 млн. соответственно.
Лидерами среди отраслей по объему привлеченных средств стали компании сектора финансовых услуг, в частности страховые организации, которым удалось привлечь $8,2 млрд. (в рамках 12 сделок), ТЭК и электроэнергетика – $7,9 млрд., а также сектор промышленного производства – $5,8 млрд. Компании обрабатывающей отрасли и сектора промышленного производства также проявили заметную активность, которая была обусловлена потребностью развивающихся рынков в сырье (на долю компаний обрабатывающего сектора пришлось 55 сделок общей стоимостью $4,1 млрд. долларов США).
Аналитики прогнозируют, что в ближайшие два квартала активность на рынке IPO сохранится. Сегодня многие эмитенты выжидают подходящий момент для проведения IPO, чтобы обеспечить оптимальную стоимость акций.
Об исследовании. В отчете рассматриваются основные изменения, произошедшие на глобальных рынках IPO в 2009 году-первой половине 2010 года. Отчет составлен на основе материалов расширенных интервью с руководителями ведущих инвестиционных банков и фондовых бирж, а также результатов анализа данных и ряда исследований.