День, когда положено единение, удобно делать точкой отсчета. Сегодня я публикую сценарии нашего будущего. Редко ошибаюсь на длинную дорожку, пишет на своей странице в Фейсбуке российский экономист Яков Миркин.
Сценарий «Цунами». Вероятность – 10 — 15%. Внешний удар (доллар до 1,0 — 0,95 к евро, цены на нефть до 25-30 долл. за баррель, финансовая инфекция от шока на рынке акций США, приступ долгового кризиса в Европейском Союзе или иного системного риска). Обострение кризиса внутри России, политический шторм, замыкание, антизападничество, маргинализация идей, уход в «башню из слоновой кости».
Бойкот, страна – изгой. Похоже на то, что марксисты называли азиатским способом производства. «Большой Иран». Страна раритетной техники. Милитаризованная экономика, существующая по формуле: «сырьевая + аграрная + военная». Морально устаревающая страна. Негативный кадровый отбор. Сверхвысокие политические риски. Страна – надлом.
Попытка «рвануть вперед» (ежегодный рост ВВП на 5 – 7%, норма накопления – до 30 – 35% (сегодня – 19 — 20% ВВП), бум военных расходов, мегапроектов). «Упремся лбом» в технологический тупик / бойкот. Техническое отставание до 30 – 40 лет. Рост конечного потребления государства до 20 – 22% ВВП (сегодня – 18% ВВП). Сокращение потребления домашних хозяйств.
«Опустынивание» полок магазинов. На горизонте в 5 – 10 лет – резкое замедление экономики до 0 – 2% (или минуса). Печатный станок. Дефицит бюджета покрыт нерыночными кредитами / займами Банка России. Фиксированный валютный курс. Замораживания цен. Возникновение продуктового дефицита.
Дальнейшее огосударствление. 80 – 90% экономики – в руках государства.
Сжатие финансового рынка в десятки раз. Неконвертируемая валюта, закрытый счет капитала. Снижение производительности труда и реальных доходов населения.
Второй сценарий. «Замороженная экономика». Вероятность – 45 — 50%. Полузакрытая стагнационная экономика с устаревающими технологиями, с большими амбициями и со всё большей концентрацией сил и средств в ВПК. Стабилизация на более низком уровне. Все процессы заморожены, заграница заинтересована — лишь бы не было хаоса, вспышек риска, потихоньку сокращает зависимость от России как якорного поставщика сырья.
«Типичная» латиноамериканская экономика, со сверхвысокой концентрацией собственности, огосударствлением, избыточными регулятивными издержками. Полурыночная среда, олигополии. На горизонте в 5 – 10 лет? Технологическое устаревание, год от года. Дальнейшее упрощение структуры экономики.
Деиндустриализация. Естественно низкие темпы роста в 0 – 2%. Норма накопления – 18 — 24% ВВП. Волатильность экономики. То резко вниз, то прыжком вверх вслед за мировыми ценами на сырье, динамикой мегарасходов в России (ВПК, мегапроекты).
Вечные скачки курса рубля, условно говоря, от 40 до 100 руб. / долл. и ниже. Ежегодно заносимые финансовые инфекции, шоки. Финансовые рынки, капитализация пляшут от +20 — 30% до минус 20 — 30%. Холодные, спекулятивные рынки. Рост рисков неконвертируемости рубля, закрытия счета капиталов (полного или частичного). Низкая монетизация (М2/ВВП) – 40 – 55% ВВП, кредиты – 35 — 45% ВВП. Процент – выше 10 – 20%.
Инфляция вечно стремится за 10%. Встроенный немонетарный рост цен. Высокое налоговое бремя. Доходы правительства / ВВП – 36 – 40% и выше. Конечное потребление государства – 17 – 19%. Редкие острова иностранных инвестиций в сырьевые проекты.
«Опустынивание», утечка мозгов, капиталов, низкий рост производительности труда, «замораживание» реальных доходов населения. Рапорты о трудовых победах и успехах экономики. Сползание к дестабилизации в будущем.
Третий сценарий. «Управляемый холод». Вероятность – 30 — 35%. Замена большинства управляющих во всех эшелонах власти, приход команд «спасения в минуты роковые» — молодых технократов под лозунгом рациональности, развития, модернизации. Кадровые перестановки в рамках неизменной системы ценностей и вертикали власти. Аналог – Испания Франко середины 1950-х – начала 1960-х годов.
Последствия – менее однозначный, более «хитрый», но аналог второго сценария. Та же модель экономики, с элементами модернизации, реконструкции, «новыми деталями». Эффективность – чуть выше, волатильность – чуть мягче, сползание к дестабилизации в будущем – чуть замедленнее.
Четвертый сценарий. «Внезапный поворот». Вероятность – 5 — 10%. Попытка сделать собственное «экономическое чудо», уйти в финансовый форсаж, совершить максимум для того, чтобы высвободить энергию бизнеса и среднего класса, создать всё, чтобы центром экономической политики было качество и продолжительность жизни в России, рост имущества семей из поколения в поколение.
Другая риторика. В экономике — быть «либеральнее самых либеральных». Тезис для тех, кто снаружи — «ведь у нас очень либеральная, проевропейская страна».
Политика дешевого кредита, дешевого процента, умеренно заниженного валютного курса рубля, сильных налоговых стимулов за рост и модернизацию, сокращения налогового бремени, урезания регулятивных издержек, подавления немонетарной инфляции, сильного антимонопольного регулирования, максимума льгот для среднего и малого бизнеса, в пользу роста активов среднего класса.
В политическом плане новый взгляд на эволюцию Европы (мост «ЕС + Россия» = интегрированная экономическая система). Замораживание внеэкономических конфликтов. Курс США и Германии на реальную интеграцию России. «Вбирание» России как противовес радикализму, набирающему силу на Востоке.
Выход на устойчивую, долгосрочную траекторию роста в 5 – 8%. Норма накопления – 30 — 34% ВВП. Рост – всё менее сырьевой. Новая индустриализация. Активный трансфер технологий и мозгов в Россию. Налоговая нагрузка – 28 – 32% ВВП, конечное потребление государства – 14 – 15% ВВП.
Монетизация (М2/ВВП) осторожно растет с 40 – 45% до 80 – 100%. Насыщенность кредитами до 70 – 80%. Инфляция, процент снижаются до 2 – 4%. Валютный курс — стабилизация сначала в районе 65 — 67 руб./долл., затем всё медленней, в меру ослабления инфляции, годами ползет ниже к 70 – 90 руб./долл. и т.д. Рубль — «умеренно ослаблен» к доллару и евро.
Капитализация рынка акций – до 100 – 120% ВВП. Огосударствление падает с 50 – 60% до 20 – 30% экономики. Взрывной рост прямых иностранных инвестиций. Доля инвестиций через офшоры сокращается с 70 – 80% до 20 – 30%. Уверенный рост доли среднего и малого бизнеса в ВВП, производительности труда, реальных доходов.
Россия – чистый экспортер капитала становится на 10 – 15 лет чистым импортером капитала, прежде всего в части прямых иностранных инвестиций. Только четвертый сценарий смешивает все карты на столе. Он дает возможности смягчить, а в будущем — урегулировать геополитические конфликты. Он создает ту энергетику в России, которая «съедает» все риски, оставляет людей и капиталы дома, собирает вокруг Москвы бизнесы и государства и делает невозможной саму мысль об отъезде. Из удачного проекта не уходят и не уезжают. В него стремятся.
Первый — третий делают экономическую и социальную стабильность всё более хрупкой с годами. Заранее известно, что неизбежны ее сломы. Если не сегодня, то через пять лет. Не через пять, так через десять. По статистике, в развивающихся экономиках кризисы происходят с частотой 1 – 2 раза в 10 — 15 лет. Особенно, когда страна так зависит от курсов иностранных валют, от мировых цен на сырье, от доступа к импорту технологий. И при этом находится под внешним идеологическим и силовым давлением, набирающим обороты.