Forex-операторов заставят избавиться от офшорных корней и работать через банки. В противном случае им придется уйти
Офшоры бросают тень на Forex
Заявив в начале лета о намерениях разобраться с Forex-компаниями, недавно НБУ конкретизировал свои претензии к участникам рынка. Одним из факторов, вызывающих беспокойство Нацбанка, является офшорный статус действующих в Украине операторов Forex. “Большинство Forex-компаний работают как фирмы, оказывающие информационные услуги. А договоры с клиентами заключает иностранная компания, зарегистрированная, как правило, в офшорной зоне. Такая компания не несет никакой ответственности – ни юридической, ни финансовой, и не может дать гарантий выполнения своих обязательств”, – переживает регулятор.
“Офшорная юрисдикция всегда связана с риском неполного регулирования, – комментирует юрист ЮФ Василь Кисиль и Партнеры Елена Николенко. – Если договор на оказание услуг интернет-трейдинга заключен с материнской компанией, зарегистрированной на “островах”, а украинская Forex-компания является посредником без прямого доступа на международный валютный рынок, в случае судебных разбирательств инвесторам придется иметь дело с законами офшорной юрисдикции и иностранным судом. В такой ситуации риск невозвращения полученной прибыли весьма реален. В России некоторые частные инвесторы уже испытали на себе такие последствия”.
Forex-компании сложившуюся практику работы через офшоры считают вынужденной. “На сегодняшний день правовое поле на украинском рынке Forex отсутствует и большинство его участников не являются украинскими эмитентами, – отмечают в юрдепартаменте TeleTrade. – Чтобы не нарушать украинское законодательство, Forex-операторы вынуждены ограничиваться предоставлением консультационных услуг, а обслуживать клиентов за рубежом. Это не дает компаниям возможности локализовать деятельность в рамках Украины, ограничивает использование доступных ресурсов для развития, а также увеличивает риски как для самих компаний, так и для потребителей”. Недобросовестные иностранные резиденты используют подобный пробел в законодательстве как юридическую лазейку.
“Основой деятельности в Украине должно стать ведение бизнеса от имени локальных, зарегистрированных в соответствии с законом лицензированных юрлиц”, – подводит итог представитель ГК Forex Club Илья Волков. Впрочем, считает советник практики корпоративного права, M&A МЮФ Integrites Ярослав Абрамов, вероятность введения простого механизма лицензирования весьма невелика.
Все финансовые потоки – в банки
Регистрация в офшорной юрисдикции – отнюдь не единственная претензия регулятора. В НБУ напоминают о постановлении №327 от 03.08.2012, которым операции на рынке Forex закрепляются исключительно за уполномоченными банками. Впрочем, считают в компании TeleTrade, вряд ли отечественные банки смогут обеспечить широту спектра и уровень сервиса, стандартный для международных рынков.
Крупные банки действительно предлагают услуги форекс-торговли. “Банк предоставляет такой сервис путем заключения с клиентом договоров купли-продажи валют по курсу, выбранному клиентом, и привязанному к межбанковскому валютному курсу на международном валютном рынке, – рассказывает о практике работы банков юрист ЮФ Василь Кисиль и Партнеры Елена Николенко. – В случае взаимодействия с любым оператором рынка риски осуществления арбитражных операций лежат на инвесторе. Однако, имея дело с банками, можно получить большую уверенность в обоснованности котировок валютных пар. Кроме того, преимуществом работы с банками является зачисление минимального депозита, необходимого для начала торговли на текущий счет, открываемый банком”. Впрочем, отмечает Ярослав Абрамов, проведение Forex-операций через банки может означать для клиентов необходимость продемонстрировать источник средств, на что готовы не все.
Оптимальным выходом из сложившейся ситуации игроки рынка Forex считают разработку основанной на мировой практике нормативно-правовой базы. “Опираясь на опыт деятельности в других странах, в том числе – в США, Евросоюзе, Российской Федерации, Республике Беларусь, мы полагаем, что для эффективного развития рынка требуется разработка специализированных норм регулирования Forex как особого вида операций с внебиржевыми расчетными производными финансовыми инструментами”, – считает представитель ГК Forex Club Илья Волков. В подготовке такого законодательства Forex-компании готовы принять непосредственное участие. С этой целью ведущие операторы рынка инициировали создание отраслевой ассоциации с возможными полномочиями саморегулируемой организации (СРО). По словам Ильи Волкова, среди первых результатов деятельности ассоциации будет, в частности, выработка рекомендаций к проекту закона “О деривативах”.
Продолжение следует
Пока о каких-либо последствиях регуляторной инициативы говорить рано. “Информационное сообщение Нацбанка само по себе не порождает правовых последствий, в то же время его можно оценивать как недвусмысленный месседж – “черную метку” компаниям, связанным с торговлей на рынке Forex, – комментирует адвокат ЮФ Ильяшев и Партнеры Алексей Христофоров. – Сообщение НБУ можно расценивать как часть работы по подготовке соответствующего информационного фона, поскольку жесткие меры так или иначе необходимо оправдывать в глазах общественности”.
По мнению Ярослава Абрамова из МЮФ Integrites, сообщение НБУ можно воспринимать как подготовку почвы для проведения очередных изменений в регулировании валютных операций. “Заявление вполне укладывается в общую картину борьбы с неконтролируемым оборотом валюты, – отмечает собеседник ЛІГАБізнесІнформ. – Здесь стоит упомянуть и ограничение наличных расчетов, и объявление войны “обменникам”, и борьбу с офшорами. Поэтому от НБУ можно ожидать как введения дополнительных ограничений на проведение инвестиционных операций и операций с валютными ценностями, так и инициирования подготовки законодательной базы для регулирования Forex-операций”. По прогнозам Ярослава Абрамова, в дальнейшем НБУ может пролоббировать введение административной или уголовной ответственности за нарушение правил проведения операций, попадающих под определение арбитражных, ввести дополнительные требования к проведению самих операций, запретить резидентам предоставлять “информационные услуги” на рынке Forex или обязать Forex-компании получать специальную лицензию.
Для легитимизации деятельности Forex-компании вынуждены будут работать через уполномоченные банки в рамках агентских договоров, рассказывает Алексей Христофоров. Неизбежным побочным эффектом этого станет удорожание услуг для клиентов. “Если же не предполагать использование агентских схем, то возможен вариант, при котором расчеты будут проводиться через банки, тогда как за Forex-компаниями останется только коммуникация с клиентами, консалтинг и некие вспомогательные функции по размещению заявок, то есть – все те же информационные услуги”, – заключает Ярослав Абрамов.
Ситуацию с функционированием подобных компаний в Украине на сегодняшний день можно назвать парадоксальной – существует реальный, сформировавшийся за 10-12 лет рынок, по ряду причин находящийся вне правового регулирования. Поэтому регулятору следовало бы заняться серьезной работой над созданием законодательного поля. “Но я не исключаю, что все может свестись к точечным “наездам” на определенных игроков рынка, открытием уголовных производств, арестом счетов, изъятием серверов и т.п.”, – предостерегает Алексей Христофоров. В этом случае Forex-компании могут повторить судьбу WebMoney.