Чиновники намерены залатать бюджетные дыры, собрав деньги у граждан. Вслед за запуском валютных казначейских обязательств Нацбанк и Минфин намерены выдать нагора новый продукт для физлиц - индексированные депозиты в гривне
Их номинал будет привязан к курсу доллара. В случае укрепления валюты янки банки будут пересчитывать сумму вкладов по курсу, сложившемуся на межбанке. Декларируемая цель продукта – защитить гривневые сбережения граждан. Однако государство соблюдет свой меркантильный интерес. В Минфине хотят, чтобы гривну, которую население принесет в банки, финучреждения инвестировали в покупку индексируемых ОВГЗ. Таким образом, казна получит средства, дефицит которых сейчас критичен как никогда. Плачевное состояние экономики уже привело к сложностям с финансированием расходов.
В начале ноября средства на Едином казначейском счете Минфина снижались до рекордного с начала 2010 года минимума – 1,76 млрд гривен, то есть менее двух дней финансирования расходов госбюджета (тогда как для нормального бесперебойного финансирования всех расходов остаток должен покрывать хотя бы десять дней, то есть составлять около 10-11 млрд гривен). «Хотя, по большому счету, банк вправе распоряжаться средствами клиентов по своему усмотрению. Но в таком случае он будет брать на себя валютные риски, что исключается в случае покупки государственных долговых обязательств», – отмечает директор департамента НБУ по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке Александр Дубихвост.
Морковкой для граждан должна послужить сравнительно высокая доходность по депозитам. Согласно оценкам НБУ ставка по индексированным вкладам может быть установлена чуть ниже доходности индексированных ОВГЗ Минфина (на данный момент – 9,3%). Банкам будет выгодно предлагать подобный продукт. Им не придется формировать под такие вклады резервы, что необходимо делать при привлечении депозитов в СКВ. При этом ставка отчислений в Фонд гарантирования вкладов составит 0,5% от суммы вкладов. «Соответственно, банки смогут себе позволить предложить ставки на уровне 8% годовых», – полагает Александр Дубихвост. Это вполне соотносимо со ставками по валютным депозитам. По данным «Простобанк Консалтинг», средняя доходность долларовых вкладов сроком на год составляла в первые дни ноября 7,7%. Для начала индексируемые депозиты будут предлагать госбанки. Но эксперты не исключают, что вскоре этот продукт появится и в коммерческих финучреждениях. В борьбе за недорогую гривну те готовы проявить еще большую щедрость. «Интерес финучреждений заключается в возможности привлекать гривневый ресурс по невысокой цене на довольно длительные сроки.
По моим оценкам, доходность таких продуктов должна быть примерно на 1,5-2% годовых выше ставок по валютным депозитам, то есть около 11-12% годовых. Это примерно вдвое ниже стоимости гривневых депозитов на срок один год на текущий момент», – отметил заместитель председателя правления, казначей банка «Национальный Кредит» Дмитрий Власов.
Для регулятора запуск такого продукта – потенциальная возможность снизить давление на курс гривны. Если старт индексируемых депозитов будет успешным, ажиотажная скупка валюты украинцами пойдет немного на убыль. Несмотря на паспортизацию и тотальный дефицит доллара в обменниках, в октябре население купило валюты на 2,2 млрд долларов, приблизившись к рекорду ноября 2008 года (2,34 млрд долларов). В сентябре текущего года вклады украинцев подтаяли на 2,44 млрд гривен, в октябре – еще на 3,2 млрд (для сравнения: депозиты в валюте за этот период подросли на 4,76 и 4,73 млрд гривен соответственно).
Правда, во всей этой истории есть несколько существенных но. «Смысл в индексируемых депозитах будет только при условии, что срочность их составит не менее года. А лучше, чтобы на этот продукт был наложен подкрепленный нормативной базой запрет на досрочное расторжение. Это может существенно снизить спрос на индексируемые депозиты, зато уменьшит риски банков и не даст вкладчикам возможности играть на ситуативных колебаниях курса», – полагает Дмитрий Власов. Иными словами, государство гарантирует защиту гривневых депозитов от инфляции, но в обмен на это может ограничить свободное распоряжение вкладчиком собственными средствами. Финансисты также отмечают, что, несмотря на потенциальную привлекательность индексируемых депозитов, те могут нести определенные риски. Ситуация в США сейчас еще далека от стабильной. Поэтому неуклонное укрепление доллара по отношению к гривне гарантировать довольно сложно.