Золото становится все более привлекательным в качестве альтернативы резервным валютам, поскольку евро, иена, и швейцарский франк ослабли по отношению к доллару в 2015 году
Хорошая новость о золоте для его энтузиастов состоит в том, что Китай и Россия, производители № 1 и № 3 в мире, догоняют крупные индустриальные страны по запасам золотых слитков в своих государственных резервах.
Плохая новость состоит в том, что при сохранении без изменений существующих ежемесячных объемов закупок золота Китаю и России — № 6 и № 7 в мировом рейтинге глобальных золотых резервов — потребуется около шести лет для того, чтобы сравняться со странами, занимающими четвертую и пятую позицию, то есть с Францией и Италией. Пекин и Москва увеличивают свои запасы золота по целому ряду причин, начиная от вызывающей беспокойство зависимости от доллара — особенно остро это проявляется в случае с Россией вследствие наложенных по инициативе Соединенных Штатов санкций из-за оккупации Крыма, — до недовольства по поводу низкой или отрицательной прибыли от накоплений в европейских валютах, особенно в евро.
Китай, судя по всему, проводит более стратегическую кампанию по противодействию доллару, что воплотилось в том, что после многолетних усилий юань был включен в корзину валют, составляющих специальные права заимствования (special drawing right) Международного валютного фонда (МВФ). Эта официальная расчетная единица, находящаяся в самом центре мира денег, будет расширена и с 1 октября будет включать в себя китайскую валюту, что, вероятно, станет предвестником усилий со стороны китайских властей, направленных на укрепление специальных прав заимствования — сегодня это искусственная единица, которая не торгуется на частных рынках — в качестве многосторонней резервной валюты (multilateral reserve currency).
В прошлом году Китай приподнял часть завесы над своими золотыми резервами, нарушив тем самым шестилетнее молчание, и сообщил о том, что его запасы на июнь 2015 года составили 1658 тонн, тогда как предыдущее названное количество составляло 1054 тонны. Пекин также вышел на рынок оценки золота, и его запасы, судя по последним данным, оцениваются в 70,5 миллиарда долларов, хотя это составляет всего 2,1% от международных резервов Китая (в основных индустриальных странах доля золота составляет от 60% до 70%). Общее количество золота у Китая считается значительно большим, поскольку этот метал местного производства во внутренних отчетах фигурирует отдельно от международных золотых запасов, приписанных к государственным резервам страны.
Крупнейшим государственным владельцем золота являются Соединенные Штаты, запасы которых составляют 8134 тонны — это более чем в четыре раза превышает показатели Китая (1808 тонн), и более чем в пять раз показатели России (1499 тонн). За Соединенными Штатами следует Германия (3380 тонн), сам Международный валютный фонд (2814 тонн), Италия (2452 тонны) и Франция (2 436 тонн).
По данным МВФ, который в ежемесячном режиме собирает данные о величине золотых запасов и сообщает о них с задержкой в два месяца, Китай закупал в месяц около 11 тонн золота в период с января по апрель 2016 года, однако в мае количество золотых слитков не изменилось. Если Китай, действительно, хочет бросить вызов американскому монетарному доминированию, то Пекин, скорее всего, в ближайшие годы будет предпринимать более внушительные действия для сокращения разрыва с крупнейшими держателями золотых запасов, и делать он будет это либо с помощью направления большего количества производимого под контролем государства золота в свои резервы, либо за счет крупных закупок золота у международных владельцев золотых запасов, частных или государственных.
Однако пока политика усердных ежемесячных приобретений, вероятно, будет продолжена, что позволит Пекину постепенно получить выгоду от растущей цены на золото, не прибегая в этой ситуации к какому-либо наращиванию беспорядочных закупок.
В сравнении с Китаем Россия продемонстрировала более высокие показатели ежемесячных закупок золота в период с января по июнь 2016 года, и, по данным МВФ, Москва закупает в месяц по 14 тонн этого драгоценного металла. Но запасы России на 300 тонн меньше, чем резервы Китая, и поэтому ей все еще потребуется шесть лет для того, чтобы ликвидировать разрыв с Францией и Италией.
Вновь вспыхнувший интерес Китая к золоту демонстрирует китайский Фонд Шелкового пути — многомиллиардный инвестиционный фонд, планирующий евразийскую торговлю и транспортные связи. Появились сообщения о том, что его представители обсуждают с корпорацией China National Gold Group совместную заявку на приобретение на торгах Васильковского золоторудного карьера в Казахстане, принадлежащий компании Glencore.
Кроме того, китайский государственный банк ICBC Standard Bank, считающийся крупнейшим в мире по своим активам, согласился приобрести бизнес по хранению металлов у банка Barclays’, в том числе его современные хранилища в Лондоне, что свидетельствует о стремлении Китай стать не только трейдером золота, но и третьей стороной- депозитарием для других государственных и частных владельцев.
По статистическим данным, представленным организацией World Gold Council и взятым из других источников, включая информацию МВФ, общие запасы золота в прошлом году увеличились на 702,5 тонны (в 2014 году они увеличились на 176,7 тонны), а в декабре рост составил 32,733 тонны, что является самым высоким показателем с 2002 года, когда центральные банки, особенно из развитых стран, были вовлечены в общий процесс распродажи. Значительная часть увеличения объясняется проведенным в Китае обновлением статистических данных относительно золотого покрытия.
В докладе за 2016 год организации Official Monetary and Financial Institutions Forum, опубликованном этим летом под названием Глобальный государственный инвестор (Global Public Investor) и содержащем основательный обзор золотых резервов, подчеркивается: «Золото становится все более привлекательным в качестве альтернативы резервным валютам, поскольку евро, иена, и швейцарский франк ослабли по отношению к доллару в 2015 году, тогда как страны с развивающейся экономикой также заинтересованы в диверсификации своих резервов и уменьшении зависимости от американских активов.
Суверенный долг с отрицательной доходностью в размере около 10 триллионов долларов на июнь 2016 года увеличивает вызовы для инвесторов, а также риски возникновения негативных процессов на рынках в случае изменения политики в области процентной ставки. Дефляционное давление, ощущаемое многими развитыми и развивающимися экономиками, увеличивает важность золота как средства накопления и хеджирования против нестабильности финансового рынка».