Евро к концу года упадет до паритета с долларом, потеряв 15% своей стоимости.
Минфин США намерен резко увеличить выпуск госдолга в четвертом квартале, следует из плана-прогноза, опубликованного комитетом по займам американского казначейства. С октября по декабрь в общей сложности американский бюджет планирует привлечь на рынке с помощью гособлигаций 501 млрд долларов. Размещения в рекордном за 9 лет объеме, согласно плану, начнутся во второй половине октября.
Об этом накануне сообщило российское экономическое издание Finanz.ru.
Почти четверть итоговой суммы — 114 млрд долларов — казначейство намерено собрать в первые две недели, до 31 октября. В ноябре объем выпуска составит 243 млрд долларов.
Итоговая квартальная цифра — 501 млрд долларов — «просто умопомрачительная», говорит аналитик ВТБ24 Алексей Михеев: больше за квартал привлекалось только в 2009 финансовом году, во время кризиса.
Итогом этих операций, станет «изъятие с рынка колоссального объема долларовой ликвидности», которое вызовет «колоссальный рост доллара», говорит Михеев.
Спрос на американскую валюту будут предъявлять банки — первичные дилеры ФРС: они являются стержневыми покупателями долговых бумаг США на аукционах, а также контролируют 73% рынка forex.
«Это такие крупнейшие банки как Deutsche Bank Securities Inc., Citigroup, Goldman, Sachs & Co., Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS Securities и т.д.», — перечисляет Михеев.
Пока на рынке обратная ситуация: американский Минфин вынужденно находится на «долговой диете» из-за действующего с марта лимита на новые займы. Это давит на курс американской валюты, говорит Михеев: индекс доллара упал до 2-годового минимума, а евро подорожал на 12% за полгода.
В таком режиме рынки будут работать до середины октября, когда «потолок» американского госдолга должен быть повышен (в противном случае — дефолт), после чего «аппетит» у Казначейства США сразу станет колоссальным», предупреждает Михеев.
Ситуацию может усугубить сокращение баланса ФРС, о старте которого американский центробанк, как ожидается, объявит на сентябрьском заседании. Эти операции Федрезерва — по сути начало процесса «обратного количественного смягчения», говорит аналитик «Абилити Капитал» Михаил Федоров.
За 7 лет после кризиса 2008-го года ФРС провела эмиссию 3,5 триллионов долларов, эти деньги направлялись на выкуп активов у американских банков, наводняя финансовую систему бесплатными денежными ресурсами. Избыточная ликвидность хлынула на рынки, вызвав их бурный рост.
Теперь этот процесс развернется вспять, объясняет Федоров: в конце года Федрезерв начнет гасить казначейские облигации на 6 млрд долларов в месяц, ипотечные — на 4 млрд, каждый месяц увеличивая сумму операций, пока она не достигнет 30 и 20 млрд долларов соответственно.
Как итог, долларовая масса будет изыматься из системы одновременно и Минфином США, и ФРС.
Результатом такого «двойного удара» станет рост курса американской валюты: евро к концу года упадет до паритета с долларом, потеряв 15% своей стоимости, считает Михеев.
***
В конце прошлого месяца немецкое издание Der Spiegel сокрушалось, что слабый доллар угрожает Европе.
Если изложенный выше прогноз о резком росте доллара к евро уже этой осенью подтвердится, то европейская экономика сможет радостно вдохнуть.
Отмечу, что для Украины — для внешнеторгового баланса и гривны — резкое укрепление доллара к евро не сулит ничего хорошего, поскольку это ухудшит условия для экспорта в Европу и, напротив, улучшит для импорта из Европы в Украину (тем более, что внешнеторговый дефицит и без того растет с ускорением).