Верховный Совет Крыма 24 июня начнет размещение своих облигаций на 400 млн. гривень на Украинской бирже. Эксперты полагают, что эти бумаги легко найдут покупателя, однако не прогнозируют дальнейшего оживления облигационных заимствований местных советов из-за нагрузки на госфинансы
Согласно проспекту эмиссии, облигации будут выпущены тремя траншами: серии А и В по 133 млн. грн. каждая, а также серия С на 134 млн. грн. Данные серии будут иметь купоны в размере 14,5%, 15,0% и 16,0% со сроками погашения через 3, 4 и 5 лет — соответственно. Выплата процентов по облигациям будет производиться ежеквартально. Средства привлекаются с целью покрытия дефицита бюджета развития Автономной Республики Крым в 2011 г. Деньги, в частности, будут направлены на реализацию инновационного экологического проекта в сфере сбора и переработки твердых бытовых отходов в Симферополе и Симферопольском районе. «В этом году это первое размещение у нас облигаций местного госзайма»,— говорит предправления Украинской биржи Олег Ткаченко.
Как отмечают торговцы фондового рынка, это размещение будет пользоваться спросом у инвесторов. Но ожидать значительной активизации местных советов в привлечении облигационных займов не приходится. На данный момент Минфин, пытаясь справиться с нагрузкой на госфинансы, не особо приветствует такие начинания регионов. «Правительство не дает разрешения на такие размещения в условиях высокого государственного долга и дефицита госбюджета»,— объясняет свой прогноз директор инвестиционно-банковского департамента ИГ «Сократ» Владимир Клименко. В случае с облигациями Крыма, продолжает он, примечательным является именно биржевое размещение этих бумаг. Ведь, как правило, первичные размещения облигаций внутренних займов делаются в большинстве своем на внебиржевом рынке.
Другие эксперты также не предрекают активизации местных советов. Дарья Васильева, трейдер ИК Concorde Capital, считает, что оживление муниципалитетов в привлечении облигационных займов внутри страны маловероятно. При этом, добавляет она, зимой-осенью 2011 г. должны состояться еще погашения предыдущих займов Винницы (1-F), Донецка (1-C), Запорожья (1-G). Поэтому максимум, на что можно рассчитывать, это еще 1-2 новых размещения. «Оживление муниципалитетов возможно при условии, что Минфин будет согласовывать их заимствования»,— комментирует Тарас Котович, аналитик рынка облигаций группы «Инвестиционный Капитал Украина» (ICU). Но необходимость контролировать общий дефицит для продолжения сотрудничества с МВФ может замедлять предоставление Минфином таких согласований.
Хотя ситуация для размещений сейчас достаточно благоприятна. «Сейчас на рынке представлены преимущественно гособлигации, поэтому новые корпоративные и муниципальные размещения будут пользоваться высоким спросом»,— утверждает аналитик ИК Phoenix Capital Александр Лозовой. По его мнению, при доходности 13-14% для трехгодичного выпуска муниципальные облигации смогут достаточно легко найти своих покупателей.