Как стало известно «i», Минфин и госбанки разрабатывают проект мультивалютных счетов для частных клиентов-вкладчиков. Им будет предложено разместить гривневые депозиты с фиксацией валютного эквивалента вклада на день размещения средств. Таким образом, в случае девальвации гривни, вкладчики смогут рассчитывать на перерасчет суммы вклада в соответствии со сложившимся курсом.
По сведениям «i», государственные банки уже получили от Минфина указание представить свое видение индексированных депозитов для населения. Фактически частным вкладчикам предложат инструмент, аналогичный по своей сути индексированным на курс доллара ОВГЗ.
Их суть — в фиксации долларового эквивалента номинала гривневой бумаги на момент покупки, с последующей (при погашении) компенсации положительной разницы между валютным курсом на момент покупки и момент погашения.
Хеджировать валютные риски населения также будет Минфин — госбанки, которые будут сначала привлекать средства населения на индексированные на курс валюты депозиты, а затем — вкладывать их в бумаги правительства.
Срочность таких гривневых депозитов будет равняться срочности обращения индексированных ОВГЗ правительства, при этом депозит можно будет досрочно разорвать, получив номинал вложенных гривень плюс проценты по счету. На индексацию вклада при колебаниях курса гривни смогут рассчитывать те вкладчики, которые сняли депозит по истечении срока.
«Мы согласовали этот механизм, так как в нем нет принципиального отличия от используемого сегодня инструментария индексированных ОВГЗ — если Минфин сегодня берет на себя валютные риски при привлечении ресурсов от банков и нерезидентов, то точно так же может привлекать средства населения»,— сказал «i» один из высокопоставленных чиновников Нацбанка.
Председатель правления Ощадбанка Сергей Подрезов считает, что такой вклад будет иметь спрос, так как позволит гражданам диверсифицировать свои риски. «Мы констатируем высокий спрос на казначейские облигации Минфина (в наличии их осталось на $9 млн.), и вполне вероятно, что будем наблюдать стабильный спрос и на такой депозит»,— говорит Сергей Подрезов. По его словам, клиент всегда сможет выбрать, одолжить ли деньги государству или разместить их на депозите в коммерческих банках.
Сегодня Минфин стабильно предлагает на аукционах по размещению ОВГЗ, индексируемых на курс доллара, ставку на уровне 9,3% годовых. С начал года Минфин продал индексных бумаг на 3,7 млрд. грн. — вдобавок к 8,1 млрд. грн., размещенным в прошлом году. На вторичном рынке эти бумаги практически не обращаются, потому что используются банками для корректировки нормативов валютной позиции.
«Идея привлечь население к покупке этих бумаг через банки может иметь под собой основание, если опираться на результаты размещения валютных казначейских облигаций для населения через госбанки. Изначально никто не ожидал такого высокого спроса на эти бумаги. Не исключено, что будет наблюдаться и спрос на индексированные на курс доллара депозиты, хотя, конечно, текущие ставки по гривневым депозитам даже тех же госбанков полностью перекрывают риск девальвации»,— говорит специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергей Фурса.
При этом, по словам фондовика, очевидно, что госбанки должны либо предлагать своим клиентам ставку на 1-2% ниже купонной ставки Минфина (т.е. около 7,5-8%), либо Минфин должен будет поднять ставки на индексированные ОВГЗ, которые впоследствии будут покупать госбанки. Сегодня госбанки предлагают по гривневым депозитам физлиц на 1-3 года ставку 15-16% годовых.
Некоторые эксперты ожидают, что ставка по индексируемым депозитам населения может быть даже выше купонной ставки Минфина. Вкладывая привлеченные у клиентов ресурсы — например, под 12% годовых — в индексированные ОВГЗ со ставкой 9,3%, банки смогут рассчитывать на длинное рефинансирование Национального банка под 7,5% годовых. В итоге банкиры смогут выйти на стоимость ресурсов в 10,2% (11% с учетом всех накладных расходов). Это существенно ниже текущей стоимости гривневых пассивов, что позволит госбанкам активнее работать с кредитными проектами.
«Финучреждения могут платить больше, чем им предложит затем Минфин. Но только в случае, если смогут потом гарантированно рефинансировать в Нацбанке весь купленный объем гособлигаций»,— говорит председатель правления банка «Хрещатик» Дмитрий Гриджук.
При этом банкир сомневается, что Нацбанк будет рефинансировать банки на всю сумму индексированных ОВГЗ. «Рефинансирование — это инструмент монетарной политики, и предоставляется оно в зависимости от состояния денежно-кредитного рынка и ориентиров политики Нацбанка»,— говорит Дмитрий Гриджук.