«і» выяснили, какие инициативы, законопроекты и заявления окажут наиболее существенное влияние на развитие украинского финансового сектора
Страхование депозитов
Инициатива: страхование депозитов свыше защищенной Фондом гарантирования вкладов физлиц суммы 150 тыс. грн.
Предложено: Национальным банком.
В НБУ всерьез задумались о том, как защитить крупные вклады, которые превышают защищенную Фондом гарантирования вкладов физлиц сумму в 150 тыс. грн. Сначала кулуарные разговоры, а затем и официальное заявление НБУ обозначило желание центробанка развивать систему страхования депозитов. При этом в НБУ задумываются также и о распространении такой практики для депозитов юрлиц.
Кому выгодно: в первую очередь страховым компаниям. Даже если взять исключительно вклады «физиков», то для страховых компаний открывается широкое поле деятельности. По состоянию на февраль вклады населения превысили 282 млрд. грн., а доля крупных вкладов свыше 150 тыс. грн. может вполне дотягивать до 30%.
Кому невыгодно: вероятно, вкладчикам. Даже если формально платить за страховку депозита будет банк, свои затраты он будет компенсировать снижением процентной ставки по депозиту.
Очередная попытка ОМС
Инициатива: внедрение обязательного медицинского страхования (ОМС).
Предложено: Кабинетом министров.
По информации «і», профессиональные объединения СК уже отправили свои концепции видения будущего отечественной медицины в правительственные кабинеты. Однако обсуждение данного вопроса в очередной раз откладывается. В Украинской федерации страхования удалось выяснить, что правительство в лице вице-премьер-министра Сергея Тигипко пообещало вернуться к рассмотрению вопроса об ОМС летом этого года. Однако ждать реального запуска реформы страховщикам придется еще три года. Если ничего в планах властей не поменяется, то ОМС будет внедрено только в 2014 г.
Кому выгодно: для страховых компаний ОМС — настоящая золотая жила. Сейчас страховщики выживают во многом благодаря таким массовым видам страхования, как КАСКО и ОСАГО. А ведь массовость в медицине будет вообще поголовной, а не ограничиваться количеством водителей.
Кому невыгодно: если реформа будет грамотно внедрена, жертв не прогнозируется. За нынешнюю бесплатную медицину гражданам все равно приходится платить.
Банкиры объединяются
Тенденция: консолидация банковского рынка.
Когда произойдет/произошло: в 2011 г.
Главным ожиданием от финрынка в 2011 г. для многих его участников является консолидация банковской системы. В текущем году завершится объединение ПУМБ и Донгорбанка, а также Укрсоцбанка и «Уникредита». Впрочем, процессы консолидации будут происходить как среди больших, так и среди маленьких банков на протяжении последующих лет. Однако к концу года процессы М&А на отечественном рынке могут активизироваться вследствие решений собственников небольших банков, которые не смогут сформировать необходимый объем регулятивного капитала в 120 млн. грн.
Кому выгодно: «Укрупнение рынка повысит стабильность финучреждений, увеличит их капитал и региональное присутствие, а также улучшит конкурентоспособность»,— говорит директор компании «Да Винчи АГ» Анатолий Баронин.
Кому невыгодно: сильная консолидация может привести к монополизации. Впрочем, в украинских условиях до этого еще далеко. Большинство попыток слияний различных банков может быть весьма неуспешной. Слияния в банковском сегменте вряд ли приведут к перестановкам в топ-позициях рейтинга, однако могут существенно изменить картину средних финучреждений. Исключением может стать слияние Донгорбанка и ПУМБ, которое изменит картину топ-10 банков страны.
Увеличение сборов
Инициатива: введение регулятивного сбора со страховых компаний для обеспечения деятельности Госфинуслуг.
Предложено: Госфинуслуг.
Руководство Госфинуслуг продолжает искать альтернативные источники пополнения своего бюджета. Нищенские зарплаты рядовых сотрудников и слабая материально-техническая база провоцируют в ведомстве коррупцию, непрофессионализм и слабое регулирование. Сейчас комиссия планирует ввести регулятивный сбор в размере 0,5% от валового объема премий для рисковых компаний и 0,1% — для лайфовых СК. Правда, представители СК в один голос называют такие ставки сбора «драконовскими». По мнению экспертов, Госфинуслуг стоит ограничиться сбором в размере 0,01%.
Кому выгодно: очевидно, что Госфинуслуг. Правда, если деньги от регулятивного сбора будут иметь целевое назначение, то есть пойдут на повышение окладов служащих, то пользу от этого извлекут и участники рынка.
Кому невыгодно: для страховых компаний это существенное увеличение налоговой нагрузки (сейчас рисковые страховщики уплачивают в бюджет 3% от валовых премий).
ДТП по-европейски
Новая норма: в Украине появился «европротокол».
Принято: Верховной Радой.
Верховная Рада упростила жизнь водителям, попавшим в ДТП. Теперь граждане могут избегать встречи с представителями ГАИ в том случае, если в происшествии не было пострадавших людей. Существующий механизм предполагает, что водители могут «замять» взаимные претензии, заполнив так называемый европротокол, и разъехаться, избежав при этом административной ответственности. Затем с таким бланком европротокола водитель может обратиться в страховую компанию за возмещением ущерба.
Кому выгодно: водителям. Меньше контактов с ГАИ — меньше проблем.
Кому невыгодно: в определенной мере — страховщикам. Некоторые эксперты ожидают увеличение количества случаев мошенничества со стороны водителей и учащение обращений за страховой выплатой.
Европейцы уходят
Тенденция: уход иностранных фингрупп с украинского банковского рынка.
Когда произойдет/произошло: в 2011 г.
За последние четыре месяца банковский рынок Украины покинули четыре иностранные финансовые группы. Рыночные предпосылки уже сложились и для возможного ухода еще трех банков, входящих в первую группу (по классификации НБУ). «Западные покупатели изменили свое отношение к перспективе украинского рынка банковских услуг, они поняли, что в свое время они их переоценили»,— комментирует директор инвестиционно-банковского департамента ИГ «Сократ» Владимир Клименко. Теперь, понимая все риски и худшую, чем предполагалось, перспективность, многие из них хотят продать украинские дочки.
Кому выгодно: дестабилизация финансового состояния западных групп, как ни странно, очень выгодна группам восточным. Заинтересованность ощущается на рынке, в частности, со стороны России. Потенциальными покупателями могут быть лишь крупнейшие российские банки, которые ведут сейчас очень жесткую политику.
Кому невыгодно: во-первых, западным финансовым группам. Решаясь на продажу, они не вернут всех вложений. Поэтому такие процессы, скорее всего, будут крайними мерами. Во-вторых, рынку в целом. Уходит из страны капитал, который является наиболее организованным и наиболее дешевым. В-третьих, изменения в собственниках банков могут вызвать панику и недоверие на финансовом рынке. Возможно повышение стоимости финансовых ресурсов, снижение интереса к украинской экономике и другим украинским компаниям.
Биржевики объединяются
Событие: слияние Украинской биржи и ПФТС.
Когда произойдет/произошло: в 2011 г.
Эксперты ожидают слияния УБ и ПФТС, поскольку после слияния РТС и ММВБ у них появится один общий акционер. Исход зависит от самой сделки и от доли в ней участников.
Кому выгодно: российским акционерам.
Кому невыгодно: если контрольный пакет объединенной биржи будет принадлежать ММВБ, то может снизиться интерес участников рынка. Возможно, придется создать альтернативную биржу. Отсутствие конкуренции будет способствовать регрессу качества услуг. Динамика биржи будет определяться российскими акционерами, а не украинским менеджментом.
Финансовое IPO
Событие: выход финучреждений на рынок IPO.
Когда произойдет/произошло: в проекте «Программы развития фондового рынка на 2011-2015 гг.» предполагается, что отечественные компании смогут проводить размещение на IPO и в Украине. ГКЦБФР уже предложила упростить условия выпуска и размещения бумаг.
Кому выгодно: в IPO многие финучреждения увидели альтернативу скудному в Украине банковскому кредитованию. Выход на рынок публичного капитала способствует повышению имиджа банков. На фоне переизбытка ликвидности наблюдается растущий интерес инвесторов к компаниям развивающихся стран.
Кому невыгодно: стоимость привлечения капитала на фондовых площадках остается очень низкой, по сравнению со стоимостью банковских кредитов. Финучреждения могут потерять в цене, если окажется, что их акции на самом деле котируются не так высоко, как ожидалось. Банки могут потерять и в финансовой, и в имиджевой составляющей.
Отмена пенсионного сбора
Событие: принятие законопроекта №7354, отменяющего обязательный сбор в Пенсионный фонд при безналичных операциях по покупке валюты, который составлял 0,2%.
Предложено: Нацбанком.
Отмена сбора в ПФ пока не оказала какого-то видимого влияния на валютный рынок, так как деятельность банков на валютном рынке все еще сильно зарегулирована нормативными документами НБУ. Однако это решение — первый шаг к созданию в финансовой системе механизмов по хеджированию валютных рисков и появлению фьючерсных валютных контрактов, позволяющих заключать контракты на поставку валюты на будущее, что позволит сглаживать сезонные курсовые колебания.
Кому выгодно: МВФ — такое решение парламентариев, как и большинство проведенных в последнее время реформ, было принято в угоду Международному валютному фонду.
Кому невыгодно: главное, чтобы при построении такой системы Нацбанк смог сбалансировать реальные потребности рынка и его спекулятивные настроения — потому что валютные деривативы в условиях валютной нестабильности становятся психологическим инструментом раскачивания курса.
Реформа вкладной системы
Инициатива: запретить досрочное изъятие срочных вкладов и установить, что банк осуществляет такой возврат в срок до 30 дней с даты обращения.
Предложено: Нацбанком.
Оба варианта могут быть реализованы уже осенью этого года, путем внесения соответствующих изменений к ст. 1060 ГКУ, согласно которым по договорам до востребования банк обязан выдать вклад на протяжении трех рабочих дней с момента обращения вкладчика.
Кому выгодно: НБУ — снижение рисков для стабильности банковской системы. Перед Нацбанком и его подопечными стоит еще одна цель — восстановить полноценное кредитование экономики по приемлемым ставкам. Однако поскольку в памяти еще слишком свежи уроки последнего кризиса, банковские займы сегодня, во-первых, стоят слишком дорого. Во-вторых, выдаются в подавляющей массе под значительно более жесткие условия. И, наконец, в-третьих, предоставляются в основном только на очень короткий срок — до одного года. Если вкладная система изменится — условия кредитования должны существенно улучшиться.
Кому невыгодно: вкладчикам, которых фактически лишают выбора — получить повышенные проценты по безотзывному вкладу или довольствоваться более низкими процентами, но с возможностью досрочного возврата средств.
Валютное кредитование
Тенденция: оспаривание законности выдачи банками кредитов без индивидуальной лицензии.
После решения Высшего спецсуда по уголовным и гражданским делами (созданного под эгидой президентской судебной реформы) в пользу заемщика начался прецедентный процесс массового оспаривания законности валютного кредитования по всей Украине, который чуть не привел к краху банковской системы. В результате решение проблемы пришлось брать на себя новоназначенному главе НБУ Сергею Арбузову, который, благодаря прямому доступу к президенту, смог добиться создания рабочей группы Администрация президента — НБУ и пересмотра решения ВССУГД, чем существенно укрепил свой авторитет в банковской среде. После ряда совещаний рабочей группы прецедентное дело по апелляции проигравшего банка было передано Высшим спецсудом (под председательством брата генпрокурора Виктора Пшонки) на рассмотрение Верховного суда, который в подобных случаях уже неоднократно занимал сторону кредитно-финансовых учреждений.
Кому выгодно: финучреждениям — исчезли риски потенциально не вернуть половину всех выданных банками кредитов.
Кому невыгодно: вкладчикам — обслуживание существенно подорожавших валютных кредитов снова стало актуальным.
Новые инструменты
Инициатива: запуск опциона на фьючерс на индекс Украинской биржи.
Предложено: УБ, КГЦБФР.
На этапе посткризисного развития украинской экономики актуальным остается вопрос об инвестиционно привлекательных фондовых активах. В этом ключе можно только приветствовать действия участников рынка (особенно — бирж) в части продвижения инструментов срочного рынка, маржинального кредитования, а также активизации биржевого обращения долговых финансовых инструментов (ОВГЗ, корпоративные облигации).
Кому выгодно: всему рынку. 24 марта уже вступила в действие новая редакция Правил срочного рынка, которая доработана под опционы. Это станет еще одним шагом для увеличения объемов торговли на срочной площадке Украинской биржи и роста интереса частных инвесторов к срочным инструментам.
Права НБУ
Инициатива: принятие законопроекта №0884.
Предложено: Нацбанком.
Закон существенно расширяет права Национального банка и создает массу сложностей банкам коммерческим.
Кому выгодно: законопроект был подготовлен с участием НБУ и зарубежных кредиторов государства — специалистов Международного валютного фонда и Всемирного банка.
Его основная цель (во всяком случае, задекларированная) — усилить финансовую устойчивость банковской системы и ужесточить контроль над операциями банков. На деле же, в закон попала норма, которую банкиры уже назвали миной замедленного действия, заложенной под систему. Это законодательное требование удерживать регулятивный капитал банка не ниже, чем уставный капитал. Когда уставный капитал (СК) банка выше или равен регулятивному капиталу (РК), банк ограничивается в возможности докапитализации за счет увеличения его уставного капитала (что сдерживает его развитие) и вынужден увеличивать регулятивный капитал путем привлечения субординированного долга.
Кому невыгодно: банкам — они объективно не в состоянии выполнить указанное требование (РК ≥ СК), поскольку должны одновременно увеличивать на одинаковую сумму как уставный, так и дополнительный капиталы.
Рекапитализация банков
Инициатива: рекапитализация банков «Надра», «Киев» и Укргазбанка.
Предложено: Кабинетом министров.
В рамках «недосогласованного» меморандума с украинскими властями, попавшего в прессу в середине марта, Международный валютный фонд согласился с необходимостью рекапитализировать проблемные банки «Надра» (на 4,4 млрд. грн.), Укргазбанк (3,7 млрд. грн.), «Киев» (3 млрд. грн.) и стабильно работающий Укрэксимбанк (5,8 млрд. грн. для выплаты обязательств «Родовід Банка», который превратится в специализированный банк плохих активов). При этом, согласно не предназначенным для публики расчетам экспертов МВФ и Всемирного банка, из проблемных финучреждений шансы на выживание имеют только «Надра» и Укргазбанк. Тогда как «Киев» демонстрирует очень слабые финансовые показатели, а «Родовід Банк» и вовсе является неплатежеспособным.
Кому выгодно: подобная «двуличность» МВФ не только вызывает вопросы у стороннего наблюдателя, но и стимулирует дальнейшие «подковерные» игры с активами проблемных банков, которые в некоторых случаях становятся кормушкой для провластных группировок.
Кому невыгодно: вкладчикам. Простой математический расчет показывает, что рекапитализация проблемных банков обходится государству в 34,4 млрд. грн. — что в полтора раза дороже, чем обошелся бы бюджету возврат всех вкладов населения из Фонда гарантирования вкладов.
Запрет на валюту
Инициатива: полный запрет на валютное кредитование физлиц, а также юрлиц, не имеющих валютной выручки.
Предложено: Нацбанком.
Испуг банкиров после девальвации гривни и увеличения количества проблемных займов до 40% от всего их объема оказался настолько сильным, что финансисты даже не пытались добиться исключения из законопроекта о защите прав кредиторов нормы о запрете валютного кредитования.
Успешно принятый Радой и вступивший в силу закон прямо запрещает выдачу кредитов в валюте частным лицам и ограничивает список предприятий получателей таких займов экспортерами (имеющими валютную выручку).
Кому выгодно: заемщикам — мера направлена на защиту заемщиков от курсовых колебаний.
Кому невыгодно: экономике Украины в целом. В данном случае запрет — это искусственное ограничение возможности экономики развиваться, так как валютные депозиты составляют около 45% банковских пассивов. Кроме того, под матрацами граждан находятся более $40 млрд. (если эти деньги отнести в банки, то объем депозитов увеличился бы на 80%), которые не работают на финансирование экономического развития. Кроме того, конкуренция банков за ограниченный гривневый ресурс (и сопутствующая высокая инфляция) делает невозможным снижение ставок на депозиты и кредиты.
Конечно, существует вероятность, что запрет на валютные кредиты будет пересмотрен после появления в Украине системы хеджирования валютных рисков, однако экономика может этого лекарства и не дождаться.
Инвестфонды IFC
Инициатива: создание специализированных инвестфондов по управлению «плохими активами».
Предложено: IFC В 2011 г. IFC намерена создать в Украине несколько специализированных инвестфондов под управлением независимой профессиональной компании по управлению активами. Как заявляли представители IFC, к середине 2011 г. будут созданы первые пилотные инструменты — инвестиционные фонды на основе непрофильных активов в недвижимости, а в перспективе — фонд по проблемным кредитам, донорами которого выступят украинские банки.
Кому выгодно: украинским коммерческим банкам. Создание подобных фондов поможет банкам избавиться от проблемных активов, а также позволит отработать пилотный механизм работы с проблемными банковскими активами, что весьма актуально для банковской системы Украины.
Кому невыгодно: Кабмину и НБУ, которые планируют создание государственного bad bank на базе «Родовід Банка». В случае появления фондов, профессионально управляющих проблемными активами, получить хотя бы относительно приличные портфели плохих долгов «Родовід Банку» не светит.
Финансирование экспортеров
Инициатива: выделение дополнительного финансирования для развития экспорта Украины.
Предложено: Всемирным банком.
В текущем году высока вероятность получения Украиной дополнительного финансирования от Всемирного банка по проекту развития экспорта Украины (ПРЕ-2). Предполагаемый размер дополнительного финансирования составляет $150 млн. Предполагается, что в рамках проекта входящий во ВБ Международный банк реконструкции и развития (МБРР) выделит $150 млн. государственному Укрэксимбанку, который, в свою очередь, $45 млн. направит напрямую на кредитование своих клиентов-экспортеров, а еще $105 млн. — другим банкам для последующего кредитования экспортеров. Текущий проект развития экспорта завершается в конце 2011 г., поэтому предлагается продлить срок его действия для распределения дополнительного финансирования на два года.
Кому выгодно: бизнесу. Продление ПРЕ-2 позволит и Укрэксимбанку, и его украинским банкам-партнерам продолжить поддержку отечественных экспортеров. Это, в свою очередь, станет положительным сигналом для других банков в вопросах активизации кредитования реального сектора украинской экономики.
Приход ЕИБ
Событие: Европейский инвестиционный банк открыл свое представительство в Украине.
Когда произойдет/произошло: 25 марта 2011 г.
С данным финучреждением Украина сотрудничает еще с 2006 г., однако пока только в дистанционном режиме. ЕИБ фактически последним из крупных международных организаций открывает свой офис в Киеве. Следует отметить, что, как и раньше, ЕИБ намерен инвестировать в Украину на условиях софинансирования с Европейским банком реконструкции и развития. Приоритетными сферами инвестирования банка в Украине останутся крупная транспортная инфраструктура, энергетическая отрасль и экологические проекты.
Кому выгодно: открытие банка позволит ускорить процедуры кредитования украинских предприятий со стороны ЕИБ, а также будет способствовать интеграции украинской финансовой системы в европейскую, в т.ч. за счет повышения стандартов работы с клиентами.
Покупка украинского банка
Событие: продажа «Райффайзен Банка Аваль» Сбербанку России.
Когда произойдет/произошло: 2011 г.
Событием года может стать покупка Дочерним банком Сбербанка России украинского банка. В самом финучреждении неоднократно заявляли о намерении купить один из украинских банков топ-10. По мнению же экспертов, вероятность покупки финучреждения не из первой десятки выглядит более реалистичной. Тем не менее, по утверждениям экспертов, россиянам очень хочется купить «Райффайзен Банк Аваль» с его разветвленной сетью. Как сообщил «і» один из участников рынка, пожелавший остаться неназванным, с подачи Сбербанка России НБУ сейчас «катается» по «Райффайзену» с непрекращающимися проверками, пытаясь заставить его продаться. Сказывается это и на официальных показателях работы финучреждения. Поэтому, считает эксперт, сделка может состояться, и уже в этом году.
Кому выгодно: естественно — Сбербанку России, и, как это не удивительно, самому «Райффайзен Банку Аваль». Финучреждение после кризиса находится в непростом финансовом положении: чистая прибыль «Райффайзен Банка Аваль» (Киев) в 2010 г. составила 745 тыс. грн., тогда как в 2009 г. его чистый убыток составил 2,019 млрд. грн. И, как неоднократно заявлял в этом году председатель правления украинского «Райффайзена» Владимир Лавренчук, единственный способ выжить для крупных украинских банков — найти сильного инвестора.
Кому невыгодно: присутствующим в Украине европейским банкам. Европейцам и так все тяжелее выдерживать конкуренцию с российскими банками (ведь доступ к денежным ресурсам у последних значительно проще), а в случае перехода в руки русских огромного универсального банка, с разветвленной розничной сетью и хорошим корпоративным портфелем, многим европейцам придется попрощаться с любимыми корпоративными клиентами, и, возможно, даже ввязаться в заведомо проигрышную для них борьбу на рынке рублевого кредитования.
Покупка УкрСиббанка
Событие: покупка Европейским банком реконструкции и развития 15% акций УкрСиббанка за $82 млн.
Когда произойдет/произошло: конец 2010 г. — начало 2011 г.
Владевшая 99,99% УкрСиббанка группа BNP Paribas предложила Европейскому банку установить партнерство с УкрСиббанком в контексте осуществленного BNP Paribas увеличения капитала украинской дочки на $382 млн. В соответствии с достигнутыми стратегическими договоренностями между сторонами, ЕБРР предоставил пакет финансирования на сумму около $220 млн. И планирует увеличить сумму субординированного займа до $240 млн.
По словам ответственного за развитие бизнеса BNP Paribas в Украине Филиппа Жоанье, это свидетельствует об уверенности BNP Paribas и ЕБРР в потенциале УкрСиббанка и в финансовых возможностях Украины, как развивающегося рынка.
Кому выгодно: безусловно — УкрСиббанку. Кроме всего прочего, это поднимает его рейтинг и потенциально удешевляет получаемые им ресурсы. Но на рынок событие значительно не повлияет, так как в действительности речь о росте доверия к отечественной банковской системе не идет. «Иностранцам просто пришлось выкупить долю бывшего акционера Александра Ярославского, так как он не хотел увеличивать капитал»,— утверждает эксперт.
Вестники перемен: люди, которые больше всего повлияют на финансовый рынок
Инициативы главы Международной финансовой корпорации в Украине Елены Волошиной должны помочь страдающим от плохих кредитов банкирам, но в то же время серьезно спутать карты Кабмину в вопросе преобразования «Родовiд Банка» в bad bank.
Председатель правления Дочернего банка Сбербанка России Игорь Юшко сможет претендовать на звание «банкира года», если осуществит покупку «Райффайзен Банка Аваль».
Влияние главы Национального банка Сергея Арбузова на развитие финрынка сложно переоценить. Но главное, чего сегодня ждут от главного банкира страны,— определенности в вопросе валютного кредитования, а также окончательного принятия решения по запрету досрочного изъятия срочных депозитов.
Главу миссии Международного валютного фонда в Украине Таноса Арванитиса можно с уверенностью назвать главным действующим лицом в судьбе рекапитализированных банков.
Директор Всемирного банка Мартин Райзер существенно упростит жизнь украинским экспортерам, если выделит обещанные ВБ $150 млн. в рамках проекта развития экспорта Украины (ПРЕ-2).
Председатель Госфинуслуг Василий Волга может стать одним из главных ньюсмейкеров рынка —
если ОМС все-таки буде введено, это даст огромный толчок развитию украинского страхового рынка. Впрочем, судя по настроению участников рынка, их не меньше бы порадовали и другие новости, в частности — относительно карьеры самого Василия Александровича.