Впервые факторинговая компания выпустила облигации
Чтобы дать в долг, нужно сначала взять в долг. Так посчитала факторинговая компания «АУЗ Факторинг», которая первой среди своих коллег вышла на отечественный рынок заимствований.
Облигации «АУЗ Факторинг» серии А на 10 млн. грн. были досрочно и в полном объеме размещены на Украинской бирже. Рынок достаточно быстро проглотил облигационный займ, уложившись в полуторамесячный срок, на который не рассчитывала и сама компания. «Мы планировали размещение до июля 2011 г.»,— говорит генеральный директор факторинговой компании Зоряна Цебровская. При этом она заверила, что выпуск был рыночным, то есть предварительных договоренностей с инвесторами компания не имела. В числе покупателей облигаций выступили как юридические, так и физические лица. «Среди инвесторов есть венчурный инвестиционный фонд, а также ряд физических лиц»,— сообщила госпожа Цебровская.
На первый взгляд слегка удивляет, насколько гладко и быстро прошло размещение облигаций далеко не самой известной компании в непростое для рынка заимствований время. Ведь объемы отечественного рынка облигационных займов за последние 3 года в силу многочисленных дефолтов, реструктуризаций и общих кризисных явлений сократились более чем в 20 раз (!). В 2007 г. общий объем размещенных облигаций составил 44 млрд. грн., в 2009 он резко упал до 10 млрд. грн., а за 8 месяцев 2010 г. ограничился всего 2 млрд. грн.
И хотя эксперты полагают, что в грядущем году рынок облигаций может перегнать 2009 г., нынешнее успешное размещение долговых бумаг «АУЗ Факторинг» стало не столько отражением позитивных настроений участников рынка, сколько плодом выгодных условий, которые были предложены инвесторам. «Не буду лукавить, для инвесторов это было достаточно интересное предложение»,— подтверждает председатель правления Украинской биржи Олег Ткаченко. Покупателей убедила ставка в 23%, ежеквартальная выплата дохода и страховка финансового риска в СК «Ориана» по облигациям серии А со сроком обращения до 18 июля 2013 г.
Первое размещение дало основания руководителям «АУЗ Факторинг» надеяться на досрочное размещение своих облигаций серий В и С, объем каждой из которых составляет 25 млн. грн. По словам начальника отдела факторинга компании Антона Крамаренко, облигации серии В, которые начали размещаться 21 сентября, планируется продать до декабря, в то время как проспектом эмиссии предусматриваются сроки до июня 2011 г.
Средства, полученные от продажи облигаций, компания намерена направить на финансирование под уступку текущей дебиторской задолженности в проекте с торговой сетью «Ашан». Финансирование текущей дебиторки со сроком до 90 дней обеспечивает быструю оборачиваемость капитала, что, возможно, также принимали во внимание инвесторы, оценивая перспективы «АУЗ Факторинг».
В целом факторинговые и коллекторские компании получили достаточно возможностей нарастить силы в период кризиса. Около десятка компаний, которые сейчас формируют рынок, чувствуют себя весьма комфортно. Ведь иногда им удавалось выкупать задолженность с дисконтами в 90-99%. И даже когда банки несколько улучшили свои кредитные портфели, продав часть задолженностей, активизировалось краткосрочное розничное кредитование в торговых сетях, что сделало актуальными схемы классического факторинга (финансирование текущей дебиторки).
При этом, как отмечают участники рынка, выкуп долгов помимо банков стал также интересовать страховые компании и предприятия ЖКХ. «Я думаю, что после выборов можно ожидать сделки предприятий ЖКХ по продаже долгов»,— говорит директор Центра факторинговых услуг Павел Ружицкий.
_________________________
«АУЗ Факторинг» работает на финансовом рынке с декабря 2008 г. под брендом CredEx. Согласно финансовому отчету, «АУЗ Факторинг» за первый квартал 2010 г. получила чистый убыток в размере 1,879 млн. грн., тогда как ее убыток за соответствующий период 2009 г. составил 23 тыс. грн.