22 сентября Киев проведет тендер, на котором объявит название одного или нескольких банков, которые помогут ему привлечь внутренний заем на 1 млрд. грн.
22 сентября Киев проведет тендер, на котором объявит название одного или нескольких банков, которые помогут ему привлечь внутренний заем на 1 млрд. грн.
«Процентная ставка по займу на внутреннем рынке, по расчетам Киевсовета, должна составлять не более 12,5% годовых, если заем будет привлечен сроком на три года, не более 14% — если заем на четыре года, не более 16,5% — если заем на 5 лет»,— говорится в сообщении главного финансового управления Киевгорадминистрации.
Выходить на внутренний рынок муниципалитету пришлось потому, что не нашлось ни одного желающего организовать ему внешний заем. Ранее Киев собирался привлечь валюту в сумме, эквивалентной $250 млн. Однако в тендере не принял участие ни один инвестбанк. В июле было объявлено, что часть денег город попробует взять внутри Украины. Если внутренний конкурс не оправдает надежд, мэрия вернется к идее выхода на мировые рынки капитала.
Облигации столицы будут пользоваться спросом. «Облигации Киева исторически оценивались инвесторами как наиболее надежные среди муниципалов и одни из наиболее ликвидных»,— отметил руководитель отдела исследований рынка облигаций УкрСиббанка Сергей Ягнич.
Чтобы продать облигации, Киеву придется расщедриться. «Выпуски с таким объемом, даже от первоклассных эмитентов, не могут быть поглощены только за счет внутренних ресурсов. В текущих условиях привлечь иностранных инвесторов теоретически можно за счет ставок в пределах 16-18%»,— рассказал начальник аналитического департамента компании «Инвестиционный капитал Украина» Александр Вальчишен.
«Рыночная доходность ОВГЗ — на уровне 13,5-14% годовых. Если добавить сюда премии за более длительный срок, кредитный риск и объем, получится доходность не ниже 17% годовых. В то же время иностранные инвесторы могут потребовать еще более высокую ставку. Так, текущая доходность четырехлетних евробондов на уровне 9,7% годовых плюс валютное хеджирование минимум на год трансформируют ожидаемую иностранными инвесторами гривневую ставку к уровню выше 20% годовых»,— допускает начальник отдела анализа финансовых рынков «ИНГ Банка Украина» Александр Печерицын.
По мнению руководителя управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрика Наймана, объявленные Киевом ориентиры доходности вряд ли вызовут ажиотаж среди банков. «Чтобы заинтересовать инвесторов, муниципалитет должен будет предложить 16-18%. Так как речь в предложении андеррайтерам идет о намного меньшей ставке, то, скорее всего, и этот выпуск окажется без внимания банков. А ведь андеррайтер должен еще что-то заработать на продаже таких облигаций, потому что он берет на себя обязательство их продать. Так что доходность для банка-андеррайтера должна быть еще выше чем 16-18% хотя бы на несколько десятых, чтобы смельчаки подписались под миллиард»,— считает он.
Самое удивительное при всем этом то, что есть уже минимум один участник едва объявленного конкурса. «По правилам проведения данного тендера, участники не имеют права давать какие-либо комментарии»,— ответили «i» в банке «Хрещатик».