Финансы

Fitch отмечает рост рисков банковской системы

Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги Украины на уровне BB-, прогноз — положительный

Рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинги Украины на уровне BB-, прогноз — положительный.

Одновременно агентство констатирует риски высокой инфляции, которая за февраль достигла 22% в годовом выражении и была обусловлена существенным увеличением денежной массы. Объемы кредитования частного сектора в нашей стране, по подсчетам Fitch, сейчас находятся на уровне 58% от ВВП и уже являются высокими.

«Фундаментальные факторы кредитоспособности Украины улучшаются ввиду существенного экономического роста, который поддерживается за счет увеличивающихся инвестиций, в том числе прямых иностранных. Ожидаемое вступление страны в ВТО в 2008 г. является позитивом, при этом государственный долг остается на низком уровне. В то же время из-за растущей инфляции, а также рисков в банковском секторе и сфере внешних финансов в настоящее время повышение рейтингов было бы преждевременным»,— отмечается в отчете агентства.

По расчетам агентства, реальные усредненные темпы роста ВВП в Украине с 2000 г. составляют 7% в год. Экономический рост и инвестиции поддерживаются за счет существенных прямых иностранных инвестиций, которые в 2007 г. достигли вполне обнадеживающей отметки в 5% ВВП. «Однако стабильность экономики Украины подвергается краткосрочным рискам ввиду растущей инфляции, которая по состоянию на февраль 2008 г. достигла 22% в годовом выражении и была обусловлена существенным увеличением денежной массы в отсутствие стерилизации притока капитала в условиях фиксированного обменного курса», — отмечает Fitch..

В результате значительных заимствований со стороны частного сектора общий объем внешнего долга к концу 2007 г. увеличился до 54% ВВП, что существенно превышает среднее значение для стран с рейтингами категории BB в 32%. Fitch ожидает увеличения отрицательного сальдо счета текущих операций до 5,5% ВВП в 2008 г. из-за продолжения быстрого роста импорта. По данным агентства, объемы банковского кредитования в украинской экономике в прошлом году увеличились почти на 74%. «Такие темпы роста вызывают озабоченность,— отмечают аналитики агентства.— Объемы кредитования частного сектора в Украине на уровне 58% ВВП уже являются высокими в сравнении с сопоставимыми странами региона и другими странами с сопоставимыми рейтингами». Впрочем, столь быстро растущие риски в банковской системе частично компенсируются за счет увеличения доли иностранного капитала.

По мнению эксперта Международного центра перспективных исследований Александра Жолудя, «столь резкий рост притока в Украину кредитных денег действительно несет для нее риск, но этот риск напрямую связан с перспективами цен на основные экспортные товары на внешних рынках». Как отмечает эксперт, если объем кредитов для Украины в прошлом году достиг всего около 60%, то у соседней Польши — более 80%, а у таких стран, как США, Германия и Норвегия,— традиционно более 100% от ВВП. Госдолг США в прошлом году превысил $9 трлн., или около 70% ВВП. Корпоративный долг в США — не менее $38,2 трлн., то есть почти втрое больше национального ВВП. «Если до Украины дойдет глобальный кризис, а внешние рынки рухнут, только тогда у нас может вырасти риск невыплаты кредитов. Но учитывая, что даже экономику США сейчас накачивают деньгами так, что основные сырьевые товары в мире только растут в цене, кризис для наших основных экспортных товаров пока не предвидится»,— подытожил Александр Жолудь.

lukashin