Долларовое ралли прекратилось: достигнутый неделей ранее двухлетний рекорд курса американской валюты к европейской удержать не удалось. Тому причиной — как обычная коррекция, так и перспективы повышения ставки рефинансирования ЕЦБ.
Доллар потерпел фиаско — перспектива дальнейшего повышения процентных ставок в США не смогла вывести американскую валюту на передовые позиции по отношению к евро. Несмотря на обновление двухлетних максимумов против европейского конкурента ($1,1640/EUR1), курс так и не смог закрепить этот результат. На украинском рынке ситуация была аналогичной — в пятницу обменники города скупали «зеленый» по 5,08-5,06 грн./$1, а то и по 5,01 грн./$. В начале недели доллар был дороже и — 5,09-5,10 грн./$1.
Основным курсообразующим фактором по-прежнему остаются ставки. «Перетягивание каната» завершилось в пользу евро после того, как в пятницу глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише заявил, что ЕЦБ «созрел» к скромному повышению ставок. По мнению риск-менеджера HIFX Криса Таунера, «скромное» изменение подразумевает повышение на 0,25 процентных пункта (с текущих 2%) уже на декабрьском заседании. «Мы прогнозируем постепенное повышение ставки на протяжении 2006 года до 3%», — добавил он.
Несмотря на пятничный взлет евровалюты, неделя была «долларовой». «Пока рынок однозначно настроен в пользу доллара», — отмечает Дараг Майер, валютный стратег подразделения Credit Agricole SA Calyon. — Валютные рынки помешаны на дифференциале процентных ставок. Даже если ЕЦБ повысит ставку, темпы ужесточения кредитно-денежной политики ФРС все равно будут выше». После того, как Федеральный резерв в ноябре в 12-й раз за последние два года повысил ставку рефинансирования (на этот раз до 4%), многие уверены, что он еще минимум дважды прибегнет к повышению. Некоторые эксперты прогнозируют, что ФРС доведет ставку до 5%. Уверенность в этом выросла после того, как Бен Бернанке — его кандидатура на пост главы ФРС была утверждена Банковским комитетом американского Сената — дал понять, что не намеревается менять кредитно-денежную политику. В пользу дальнейшего повышения ставок высказались и другие представители ФРС — Майкл Москоу и Уильям Пул.
Тем не менее эксперты утверждают, что нынешнее ослабление доллара вполне естественно. Рост курса возобновится в ближайшие недели, утверждают они. К Рождеству некоторые энтузиасты планируют увидеть курс USD/EUR на уровне 1,13-1,14, а то и 1,10. Валютный стратег Saxo Bank Джон Харди более осторожен в прогнозах. Он называет целью падения курс евровалюты 1,15. Однако есть и скептики, которые полагают, что начало цикла повышения ставок ЕЦБ нанесет непоправимый удар по национальной валюте США и уже в начале 2006 г. отношение спекулянтов к доллару может измениться.