Чрезмерно высокие мировые цены на нефть ежедневно пополняют российскую казну нефтедолларами, что ведет к резкому укреплению национальной валюты, и создает проблему по удержанию инфляции. Если цены на «черное золото» по каким-либо причинам пойдут вниз, российскую экономику неминуемо ждет кризис…
Резкое снижение курса наличного рубля привело к тому, что россияне стали активнее скупать иностранную валюту в обменниках. И хотя ажиотажа среди населения пока не наблюдается, в очередях за «вечнозеленым» упорно обсуждается тема приближающегося экономического краха — слишком свеж в памяти кризис 1998 г., когда рубль чуть ли не обратился в пыль.
Причиной волнений могло послужить резкое укрепление американской валюты по отношению к российскому рублю на ММВБ. За последние трое суток оно составило 21 коп., или 0,7%. Причем с начала года рубль подешевел почти на 3%. Дополнительная угроза может скрываться в том, что приток валюты в страну сейчас поддерживает только нефтяная отрасль. Если цены на нефть по каким-либо причинам пойдут вниз — «пузырь лопнет», и рубль обвалится, поскольку падение цен на нефть приведет к оттоку валюты за рубеж.
А пока чрезмерно высокие мировые цены на нефть ежедневно пополняют казну государства бесчисленным количеством нефтедолларов, с которыми уже просто не знают что делать. С одной стороны, не мешало бы инвестировать в экономику и подумать о социальной сфере. Однако тратить эти деньги внутри страны рискованно — можно раздуть инфляцию. Поэтому Россия и расходует нефтекопилку на погашение внешних долгов. В начале года страна раньше срока рассчиталась со всеми долгами перед Международным валютным фондом (МВФ). Весной была достигнута договоренность о досрочном погашении долга Парижскому клубу кредиторов. Однако денег в Стабилизационном фонде по-прежнему много, и правительство продолжает ломать голову, во что их инвестировать.
На днях глава российской Счетной палаты Сергей Степашин и министр финансов России Алексей Кудрин сообщили о планах по размещению средств Стабфонда. В 2006 г. нефтедоллары будут вложены в долговые обязательства стран «большой восьмерки». По итогам первого полугодия 2005 г. объем средств Стабфонда составил 618 млрд. руб. Однако деньги хранятся на рублевых счетах, и в 2004 г. по причине инфляции было потеряно 23 млрд. руб. В текущем году инфляция в России прогнозируется на уровне 10%, и даже 11%. У финансовых властей России выбор невелик — либо держать деньги на рублевых счетах и терять на инфляции, либо давать их в долг другим странам, развивая тем самым их экономику.
В том, что нефтедоллары мешают экономике, признался президент России Владимир Путин. По его словам, приток нефтедолларов «помогает лишь в той части, в которой способствует наполнению бюджета». При этом создается масса проблем с удержанием инфляции на заданном уровне и возникает вероятность чрезмерного укрепления национальной валюты, что не способствует успешной деятельности экспортеров и перерабатывающей промышленности. Согласно данным российского Министерства экономики, рост мировых цен на нефть уже не оказывает благотворного влияния на экономику России. Последние исследования показали: максимальный вклад в национальную экономику дает рост цен на нефть от $30 до $36-38 за баррель. Удорожание нефти свыше $36-38 за баррель практически никакого влияния на темпы экономического роста не оказывает.
Тем временем, в свете растущих цен на энергоресурсы Россия может столкнуться с проблемой укрепления рубля. Эксперты полагают, что если центральный банк не будет проводить интервенции на бирже, доллар может упасть до 10 руб./$1. Эти предположения поспешил опровергнуть министр экономики России Герман Греф. Он сообщил, что правительство РФ и центробанк искусственно не сдерживают курс рубля, а курсовая политика полностью привязана к рынку.
Что касается реальных прогнозов по валюте, эксперты оптимистичны — по их мнению, в краткосрочном плане колебания курса доллара по отношению к рублю будут определяться, в первую очередь, динамикой мирового валютного рынка. Специалисты полагают, что оснований для кризиса российской экономики нет, поскольку нефтяные цены держатся на высоких уровнях, резервы ЦБ велики и вполне вероятно, что через пару лет курс составит 25 руб./$1. По прогнозам Минэкономразвития, в 2005 г. возможно укрепление курса рубля на 9-10%, а уже в 2006 г. — до 4,2%. Снижение темпов укрепления российской валюты будет происходить и в последующие годы. Согласно прогнозу, в 2007 г. этот показатель опустится до 3,7%, а в 2008 г. — до 3,1%. Это связано с прогнозом снижения инфляции. Кроме того, свое влияние окажут курсы «мягких» валют — в первую очередь, юаня и гривни — поскольку товарооборот России с Китаем и Украиной достаточно велик.
По отношению к украинской гривне рубль с начала года подешевел примерно на 8%. Аналитики отмечают, что немаловажную роль в данном случае сыграли выборы Президента Украины и явная поддержка Владимиром Путиным Виктора Януковича. Победа Виктора Ющенко и приход к власти проевропейского правительства на какое-то время сделали отношения Украины с Россией несколько натянутыми, что негативно сказалось на динамике рубля по отношению к гривне. Тем не менее в начале года прогнозировалось, что в текущем году укрепление гривни по отношению к рублю составит 2,5-3,5%. Этот рубеж гривня уже преодолела.