В минувшую пятницу Федеральная резервная система США приняла решение снизить ставку дисконтирования с 6,25% до 5,75%, чтобы увеличить ликвидность финансового рынка
В минувшую пятницу Федеральная резервная система США приняла решение снизить ставку дисконтирования с 6,25% до 5,75%, чтобы увеличить ликвидность финансового рынка.
Аналитики уже прогнозируют снижение базовой (учетной) ставки ФРС до 4,5%, что чревато дальнейшим падением курса доллара.
Федеральная резервная система пошла на сокращение разрыва между дисконтной и учетной ставкой (5,25%) по федеральным фондам. Таким образом ФРС пытается поддержать ликвидность финансового рынка, проседающего из-за кризиса на рынке ипотечных облигаций sub-prime в США.
Ставка дисконтирования ФРС используется региональными резервными банками для выдачи кредитов коммерческим банкам или другим депозитарным учреждениям посредством т.н. дисконтного окна. Выдача кредитов в федеральных резервных банках считается чрезвычайной мерой, применяемой при краткосрочном снижении ликвидности в банковской системе. Так что такой поступок ФРС (с учетом того, что это первое понижение одной из процентных ставок, произошедшее с тех пор, как Бен Бернанке стал главой федерального резерва) позволил ведущим мировым банкам сделать вывод о грядущем снижении основной ставки ФРС.
Аналитики Goldman Sachs Group Inc. берут на себя смелость прогнозировать, что уже в текущем году Федеральная резервная система США может снизить базовую процентную ставку с 5,25% до 4,5% в связи со «значительным ухудшением финансовой ситуации». Аналитики надеются, что ФРС пойдет на снижение учетной ставки, чтобы еще больше увеличить объемы ликвидности финансового рынка.
Пострадавшие от ипотечного кризиса в США банки и фонды сейчас остро нуждаются в дешевых деньгах. Но это — скорее надводная часть айсберга. Для ФРС снижение ставки — также способ снизить спрос на американские казначейские облигации, которые активно покупают азиатские и европейские фонды, зарабатывающие на разнице процентных ставок в США и Японии. Напомним, внешний долг США сейчас подбирается к своему верхнему пределу, установленному в законодательстве (чуть меньше $9 трлн.), а инвесторы в связи с ипотечным кризисом в США очень уж активно кинулись скупать казначейские облигации штатовского минфина.
Снижение ставки ФРС замедлит приход инвесторов в гособлигации США, а значит — снизит спрос на доллары на рынке Forex. На глобальном уровне — дальнейшее ослабление доллара приведет к улучшению конкурентоспособности американских экспортеров (что немаловажно в условиях замедления экономики США). Для Украины этот процесс будет иметь другое значение: обесценивание долларовой части золотовалютных резервов Нацбанка и ухудшение конкурентоспособности украинских экспортеров.