Девальвация доллара по отношению к евро заставляет центральные банки отказываться от прямой привязки курсов национальных валют к американскому доллару. На текущей неделе от привязки курса сирийского фунта к доллару США решила отказаться Сирия. Причиной этому послужила инфляция, которая в 2006 г. выросла до 10% по сравнению с 7,2% годом ранее. Сирия намерена привязать курс национальной валюты к СДР (специальные права заимствования, эмитируемые МВФ). Совсем недавно, 20 мая, Кувейт объявил о том, что решил отказаться от привязанности курса национальной валюты (динара) к доллару, принимая во внимание растущую инфляцию. В других странах региона также наблюдается увеличение инфляции, в частности, в Катаре и Объединенных Арабских Эмиратах, что может побудить центральные банки этих стран пересмотреть привязку своих национальных валют к доллару.
В Украине отказ от привязки гривни к доллару и переход к формированию курса гривни на основании корзины валют может быть ускорен текущей девальвацией доллара по отношению к евро. По мнению главы Института стратегических исследований и экономического прогнозирования НАНУ Валерия Гееца, есть все предпосылки, чтобы евро в следующем году стоил $1,5. Для экономики Украины это означает 10%-ный рост стоимости импортируемых из Европы товаров и стимул для увеличения объемов экспорта в еврозону (либо увеличения доли фьючерсных контрактов, заключенных в евро.— Авт.).
Министр финансов Николай Азаров еще год назад требовал от Нацбанка при расчете официального обменного курса гривни перейти к корзине валют доллар/евро. И вполне возможно, что уже в ближайшее время господин Азаров повторит свое предложение. По оценкам чиновников НБУ, котирование гривни против пары доллар/евро приведет к ее ревальвации. «Если для определения курса гривни взять соотношение $90%/EUR10%, то сейчас курс должен быть 5,02 грн./$1. При балансе 50/50 — 4,9 грн./$1»,— объяснил представитель НБУ. С одной стороны, это явно не обрадует экспортеров.
С другой, дорогая гривня — хороший способ замедлить темпы роста монетарных агрегатов. Денежная масса увеличивается за счет роста на межбанке предложения валюты, которая приходит в страну благодаря увеличению объемов экспорта и внешних займов юридических лиц. По мнению экспертов, дальнейшее ускорение притока инвалюты в Украину рано или поздно все равно заставит Нацбанк пойти на некоторые ослабления на валютном рынке, допустив укрепление гривни до уровня 4,8-4,9 грн./$1. И вполне вероятно, что на фоне этого укрепления гривни НБУ перейдет к валютной корзине. Ведь с точки зрения инфляционной стабильности, валютная корзина дает НБУ возможность уйти от номинального якоря в виде курса.
Но для того чтобы рынок сам мог поддерживать котировки, сначала необходимо ответить на вопрос, готов ли Нацбанк к волатильности обменного курса, а затем снять все ограничения на межбанковские операции и перейти к таргетированию инфляции. Поэтому многие эксперты выступают против отвязки гривни от доллара. «Более 80% украинской внешней торговли номинировано в долларах. Поэтому корзину пока рано вводить»,— считает директор департамента экономической стратегии Минэкономики Вадим Пищейко. Мнение советника министра экономики Сергея Яременко еще более радикально. Он считает, что вводить корзину не только рано, но и бессмысленно, с точки зрения евроинтеграционного курса страны. «Из-за жесткой привязки официального курса гривни к доллару евро у нас недооценен. Это стимулирует экспорт украинских товаров в страны еврозоны. Связка курса гривни и евро снизит конкурентоспособность наших экспортеров в ЕС»,— считает эксперт.