В среду, 25 мая, киевский мэр Александр Омельчекно заявил, что муниципалитет выйдет на рынок внешних заимствований в сентябре этого года. Сумма займа, утвержденная Киевсоветом в марте, осталась без изменений — $250 млн. «ЭИ» решили поинтересоваться, на каких условиях будет размещен займ.
Глава Киевской горгосадминистрации Александр Омельченко заявил журналистам, что организовывать заем для города будут те же банки, которые делали это в прошлом году: HVB, Deutsche Bank и Morgan Stanley. Соменеджером выпуска, как обычно, выступит банк «Хрещатик». Власти города планируют направить привлеченные на внешнем рынке средства на продолжение строительства Подольского мостового перехода. Чтобы выяснить, на какие условия по доходности займа может рассчитывать КГГА, корреспондент «ЭИ» обратился к зампредседателя правления банка «Хрещатик» Олегу Ходачуку. Выяснилось, если речь идет о долларовом заимствовании, цена займа будет определяться, исходя из стоимости бумаг Казначейства США. Сейчас наблюдается тенденция роста ставок ФРС, но цена бумаг Госказначейства США изменяется под влиянием данных о состоянии экономики в США и Европе. Последние несколько дней доходность казначейских облигаций США падала, «поэтому говорить о доходности киевских еврооблигаций можно будет не раньше сентября-октября, когда и Киев реально будет выходить на рынок», — ушел от ответа банкир.
Ну, а если бы выход на рынок состоялся прямо сейчас, спросили «ЭИ». «Давайте прикинем, — согласился г-н Ходачук. — Пятилетние бумаги Казначейства США сейчас котируются по 3,8%. Шестилетние бумаги Киева — по 6,6%. То есть для пятилетней бумаги спрэд составляет где-то 2,6%. Десятилетние бумаги ГК США котируются по 4,05%. Прибавляем сюда спрэд по пятилетним бумагам и расширяем его. Думаю, доходность десятилетних бумаг Киева сейчас была бы 7,2%». Разобравшись с доходностью, «ЭИ» поинтересовались, какие сроки будут оптимальными для обращения бумаг нового займа муниципалитета: пять, семь или десять лет. По мнению Олега Ходачука, скорее всего, город будет ориентироваться на выпуск семилибо десятилетних бумаг, «чтобы не совместились пики выплат по предыдущим и нынешнему займу». Но, с другой стороны, если будут подняты рейтинги Украины и Киева, то возможно удешевить займы. «Поэтому может быть и выгодно выпустить пятилетние бумаги, а после их погашения перекредитоваться под более низкие проценты», — рассудил г-н Ходачук.
Общая стоимость строительства Подольского мостового перехода составляет около 5 млрд. грн. В 2004 г. муниципалитет заимствовал под этот проект $200 млн. на 7 лет под 8,625% годовых. Общий запланированный объем поступлений в горбюджет Киева на 2005 год — 4,3 млрд. грн., из которых субвенций из Госбюджета — 290 млн. грн. Запланированные расходы — 5,8 млрд. грн. В 2003 г. Киев выпустил пятилетние бумаги на $150 млн. с купонной ставкой 8,75% годовых. Сейчас на рынке котируются трехлетние (6,5%) и шестилетние (6,6%) бумаги муниципалитета. По законодательству Украины, местные власти могут проводить займы, но ежегодное обслуживание долга муниципального бюджета не должно превышать 10% общего фонда местного бюджета.