В апреле, который характеризовался наиболее острой борьбой политических сил, банковские депозиты предприятий в целом потяжелели на 3,62 млрд. грн. Львиную долю этого прироста обеспечили ресурсы экспортных компаний, которые разместили на валютных депозитных счетах в банках эквивалент 3,2 млрд. грн.; депозитные счета юридических лиц в гривне потолстели всего на 480 млн. грн. При этом темпы роста экспорта в апреле не обещают быть сверхрезультативными. Даже наоборот. По словам первого вице-премьера Николая Азарова, в первой половине апреля по сравнению с аналогичным периодом марта экспорт товаров из Украины уменьшался. В таких условиях стремительный рост депозитов юридических лиц Николай Азаров объясняет торможением инвестиционных процессов: «Движение средств на счетах предприятий приостанавливается, и деньги прекращают работать на экономику, уходя в более тихие гавани. Сворачиваются инвестиционные проекты».
Начальник управления по работе с долговыми инструментами Альфа-Банка (Украина) Александр Печерицын придерживается несколько иного мнения. «Учитывая рост политических рисков и рост неопределенности в краткосрочной перспективе, экспортеры старались придержать валюту до разрешения кризиса»,— полагает банкир. При этом он отмечает, что иностранные инвесторы считают обострение политического кризиса процессом краткосрочным, поэтому инвестиционные потоки могут быть приостановлены лишь на незначительное время. «Экономическая привлекательность Украины и ее компаний сохраняется, а доходность инвестиций значительно перекрывает текущие страновые риски»,— объясняет свою позицию аналитик.
Возможное дальнейшее подорожание газа заставляет торопиться металлургов и химиков, которым необходимо вкладывать деньги в процессы модернизации производства. «Поэтому, если рост валютных депозитов юрлиц обеспечивает экспортная выручка, этот процесс не будет длительным»,— уверен экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. По его мнению, задержка экспортерами валютной выручки не повлияет на валютный рынок, поскольку в условиях политической нестабильности НБУ будет держать курс. «Никаких колебаний не будет хотя бы потому, что Нацбанк уже не раз показал, что, когда надо, он может заставить рынок делать, как сказал папа»,— отмечает Александр Жолудь.
В свою очередь начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман полагает, что рост валютных депозитов юрлиц вызван не столько попыткой украинских компаний уйти от гривни, сколько активизацией экспорта и возможным приходом иностранных компаний, разместивших депозиты в украинских банках. Можно предположить, что иностранные инвесторы надеются на снижение стоимости акций украинских компаний вследствие политического кризиса и потому активно заводят в Украину капитал. Хотя есть и более простое объяснение бума валютных депозитов юрлиц. «Можно предположить, что часть этих средств — это деньги, направленные на проведение мероприятий по политической борьбе, а также на подготовку ожидающихся выборов. Считаю, что политический кризис никак не влияет на вхождение инвестиций в страну. Инвесторы хорошо разбираются в рынках и хорошо понимают, что политическая ситуация стабилизируется не ранее чем через два года»,— полагает председатель правления Правэкс-Банка Наталья Зубрицкая.